Modern sera teknolojileri kullanarak tarımsal üretim ve ihracat yapan bir işletmenin yılı bilançosu üzerinde dikey (yüzde) analizi yapılmıştır. Yapılan analiz sonucunda işletmenin dönen varlık payı , duran varlık payı ise olarak hesaplanmıştır. Aynı dönemde faaliyet gösterilen sektörün dönen varlık ortalamasının olduğu tespit edilmiştir.
Bu verilere göre, işletmenin aktif yapısıyla ilgili aşağıdaki yorumlardan hangisi en doğrudur?
- AAktif toplamı içinde duran varlıkların payının yüksek olması, işletmenin kısa vadeli borç ödeme kapasitesinin sektördeki diğer işletmelere göre çok daha güvenli bir seviyede olduğunu kesin olarak kanıtlar.
- BDönen varlık payının sektör ortalamasının altında kalması, işletmenin stok devir hızının çok yüksek olduğunu ve faaliyet döngüsünün sektör geneline göre daha kısa sürede tamamlandığını ifade eder.
- CAktif dikey yüzdeleri toplamının olması, işletmenin toplam varlıklarının yarısından fazlasının özkaynaklarla finanse edildiğini ve finansal bağımsızlık oranının yüksek olduğunu gösterir.
- DDuran varlıkların gibi yüksek bir paya sahip olması, işletmenin tüm varlıklarının nakde dönüşme kabiliyetinin arttığını ve atıl kapasite riskinin tamamen ortadan kalktığını teyit eder.
- İşletmenin duran varlık payının sektör ortalamasına göre yüksek olması, üretim kapasitesine yönelik yoğun yatırımları yansıtmakla birlikte, dönen varlıkların düşük payı nedeniyle likidite riskinin arttığını ve işletme sermayesi yönetiminin kritik önem taşıdığını göstermektedir.Cevap
Cevap
İşletmenin duran varlık payının sektör ortalamasına göre yüksek olması, üretim kapasitesine yönelik yatırımları göstermekle birlikte likidite riskinin arttığını ve işletme sermayesi yönetiminin önemini işaret etmektedir.
Doğru seçenek, işletmenin varlık yapısını hem yatırım (kapasite) hem de risk (likidite) açısından dengeli bir şekilde analiz etmektedir. Tarımsal üretim gibi tesis yoğun bir sektörde duran varlıkların yüksekliği modern yatırımları temsil edebilir; ancak dönen varlıkların sektör ortalamasının () çok altında () kalması, işletmenin kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamada zorlanabileceğini ve net işletme sermayesinin yetersiz kalabileceğini gösterir.
Adım Adım Çözüm
Anahtar Kavram
Dikey Analiz ve Aktif Yapısı Yorumlama
İpuçları
1
İşletmenin dikey yüzdelerini sektör ortalamasıyla kıyaslayarak hangi varlık grubunda yoğunlaşma olduğunu belirleyin.
2
Duran varlıkların payının artması ile likidite (nakde dönüşme hızı) arasındaki ters orantıyı hatırlayın.
3
Dönen varlık payının sektörün () çok altında () kalmasının, kısa vadeli borçların ödenmesinde yaratabileceği risklere odaklanın.
Daha Fazla Pratik
İşletmenin pasif yapısını (kaynak yapısı) analiz ederek, bu yüksek duran varlık yatırımlarının uzun vadeli kaynaklarla finanse edilip edilmediğini kontrol eden bir soru çözülebilir.
Tahmini Süre:2m 30s