Ağır sanayi dalında faaliyet gösteren bir çimento fabrikasının 2025 yılı bilançosu üzerind… — KPSS Muhasebe

Ağır sanayi dalında faaliyet gösteren bir çimento fabrikasının $2025$ yılı bilançosu üzerinde yapılan dikey yüzdeler analizi sonuçları, işletmenin faaliyet gösterdiği sektör ortalamaları ile karşılaştırmalı olarak aşağıdaki tabloda verilmiştir:

Aktif Kalemleri	İşletme Yüzdesi ( $\%$ )	Sektör Ortalaması ( $\%$ )
DÖNEN VARLIKLAR	25	45
- Hazır Değerler	$3$	$10$
- Ticari Alacaklar	$7$	$15$
- Stoklar	$15$	$20$
DURAN VARLIKLAR	75	55
- Maddi Duran Varlıklar	$65$	$45$
- Diğer Duran Varlıklar	$10$	$10$
AKTİF TOPLAMI	100	100

Bu verilere göre, işletmenin aktif (varlık) yapısına ilişkin yapılabilecek en isabetli yorum aşağıdakilerden hangisidir?

A
Dönen varlık payının sektörün altında olması, işletmenin stok devir hızının sektör ortalamasının çok üzerinde olduğunu ve verimli bir stok yönetimi uygulandığını kanıtlar.
B
Hazır değerler oranının sektörün gerisinde kalması, işletmenin kısa vadeli borç ödeme kapasitesinin tamamen çöktüğünü ve likidite krizine girdiğini kesin olarak gösterir.
Duran varlık ağırlıklı yapı, işletmenin sabit maliyetlerinin toplam maliyetler içindeki payını artırarak faaliyet kaldıracı etkisini yükseltmekte ve işletmeyi satış hacmindeki değişimlere karşı daha duyarlı hale getirmektedir.Cevap
D
Maddi duran varlıkların toplam aktif içindeki payının yüksekliği, işletmenin tüm duran varlık yatırımlarını özkaynaklar ile finanse ettiğini ve finansal riskinin bulunmadığını teyit eder.
E
Ticari alacakların payının sektör ortalamasına göre düşük olması, işletmenin kredi politikasının çok gevşek olduğunu ve tahsilat riskinin sektörün üzerinde seyrettiğini ifade eder.

Cevap

Duran varlık ağırlıklı yapı, işletmenin sabit maliyetlerinin toplam maliyetler içindeki payını artırarak faaliyet kaldıracı etkisini yükseltmekte ve işletmeyi satış hacmindeki değişimlere karşı daha duyarlı hale getirmektedir.

Duran varlıkların, özellikle de maddi duran varlıkların aktif içindeki payının (

\%65

) sektör ortalamasının (

\%45

) üzerinde olması, ağır sanayi işletmeleri için yüksek bir üretim kapasitesine ve dolayısıyla yüksek amortisman giderlerine işaret eder. Bu yapı, faaliyet kaldıracı (operating leverage) etkisini artırır. Faaliyet kaldıracı yüksek olan işletmelerde, satış hacmindeki küçük bir artış kârda büyük bir artış yaratırken; satışlardaki küçük bir düşüş ise kârda çok daha büyük bir azalmaya veya zarara yol açabilir. Bu nedenle işletme, sektördeki rakiplerine göre satış dalgalanmalarına karşı daha duyarlıdır.

Adım Adım Çözüm

Varlık Yapısının Karşılaştırılması

İşletmenin duran varlık payı (

\%75

), sektör ortalamasının (

\%55

) üzerindedir.

İşletmenin sermaye yoğun bir yapıya sahip olduğunu ve üretim kapasitesine ciddi yatırım yaptığını anlamak için.

Maddi Duran Varlık Analizi

Maddi duran varlıkların payı (

\%65

), sektörün (

\%45

) oldukça üzerindedir.

Ağır sanayi işletmelerinde bu durumun yüksek sabit maliyet (amortisman, bakım-onarım) yaratacağını belirlemek için.

Risk ve Kaldıraç İlişkisinin Kurulması

Yüksek maddi duran varlık yatırımı, faaliyet kaldıracını yükseltir.

Varlık yapısının işletmenin maliyet yapısı ve satış hassasiyeti (risk) üzerindeki etkisini yorumlamak için.

Anahtar Kavram

Varlık Yapısı ve Faaliyet Riski İlişkisi

Daha Fazla Pratik

İşletmenin yüksek faaliyet kaldıracına sahip bu varlık yapısının, bilançonun pasif tarafındaki 'Finansal Kaldıraç' ile nasıl dengelenmesi gerektiğini (finansal risk yönetimi) inceleyiniz.

Tahmini Süre:2m 0s

Soru

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

Daha Fazla Pratik

Konular

Bu konudan daha fazla soru