Bir üretim işletmesinin son üç yıla ait finansal yapısını analiz eden bir uzman, seçilmiş … — KPSS Muhasebe

Bir üretim işletmesinin son üç yıla ait finansal yapısını analiz eden bir uzman, seçilmiş bilanço kalemlerine ilişkin aşağıdaki eğilim (trend) yüzdelerini hesaplamıştır:

Bilanço Kalemi	$1.$ Yıl (Baz)	$2.$ Yıl	$3.$ Yıl
Duran Varlıklar	$100$	$155$	$210$
Özkaynaklar	$100$	$108$	$115$
Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar	$100$	$92$	$85$
Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar	$100$	$140$	$180$

Bu verilere göre, işletmenin yatırım finansmanı ve mali yapısı hakkında yapılabilecek en doğru yorum aşağıdakilerden hangisidir?

İşletme, duran varlık yatırımlarını büyük ölçüde kısa vadeli yabancı kaynaklarla finanse etmektedir; bu durum işletmenin finansal riskini artırmaktadır.Cevap
B
Duran varlıklardaki artış eğilimi, özkaynaklardaki artış hızıyla desteklendiği için işletmenin mali bağımsızlığı güçlenmektedir.
C
Uzun vadeli yabancı kaynaklardaki azalış eğilimi, işletmenin yatırım faaliyetlerini durdurduğunu ve kapasite küçülmesine gittiğini kanıtlamaktadır.
D
Kısa vadeli yabancı kaynaklardaki artış, işletmenin net işletme sermayesinin bu dönemde sürekli olarak iyileştiğinin kesin bir göstergesidir.
E
Tüm kaynak kalemlerindeki değişimler dengeli olduğu için işletme, altın kural olarak bilinen yatırım-kaynak uyumunu tam olarak sağlamıştır.

Cevap

Doğru cevap, işletmenin duran varlık yatırımlarını kısa vadeli kaynaklarla finanse ettiğini ve bunun finansal riski artırdığını belirten ifadedir.

Analiz sonuçlarına göre duran varlıklardaki artış hızı (

210

), bu varlıkları finanse etmesi beklenen özkaynak (

115

) ve uzun vadeli yabancı kaynak (

85

) artış hızlarından çok daha yüksektir. İşletme finansmanında duran varlıkların sürekli sermaye ile karşılanması beklenir. Bu verilerde duran varlıkların kısa vadeli yabancı kaynaklar (

180

) ile finanse edildiği görülmektedir. Kısa vadeli borçlarla uzun vadeli yatırım yapmak likidite sıkışıklığına ve finansal riskin artmasına neden olur.

Adım Adım Çözüm

Varlık ve kaynak kalemlerinin değişim hızlarını karşılaştırın.

Duran Varlıklar: %110 artış (

100 \rightarrow 210

). Özkaynaklar: %15 artış (

100 \rightarrow 115

). UVYK: %15 azalış (

100 \rightarrow 85

Eğilim yüzdeleri analizinde temel kural, birbiriyle ilişkili kalemlerin trendlerini kıyaslamaktır.

Yatırımın finansman kaynağını (Sürekli Sermaye) analiz edin.

Duran varlık yatırımı endeksi

210

'a çıkarken, bu yatırımları finanse etmesi beklenen Sürekli Sermaye (Özkaynak + UVYK) kalemlerinde benzer bir artış gözlenmemektedir.

Duran varlıkların, özkaynaklar veya uzun vadeli yabancı kaynaklar ile finanse edilmesi finansal denge için zorunludur.

KVYK trendini kontrol ederek finansman açığının nereden kapatıldığını belirleyin.

KVYK endeksi

180

'e yükselmiştir. Duran varlıklardaki devasa artışın, kısa vadeli borçlarla karşılandığı anlaşılmaktadır.

Varlık artış hızı sürekli sermaye artış hızından yüksekse, aradaki fark kısa vadeli borçlarla finanse ediliyor demektir.

Anahtar Kavram

Yatırım-Kaynak Uyumu (Altın Kural) ve Trend Analizi

İpuçları

Duran varlık yatırımlarının normal şartlarda hangi tür kaynaklarla (kısa mı yoksa uzun mu) finanse edilmesi gerektiğini hatırlayın.

Duran varlıkların endeks değerindeki değişim ile Özkaynak + UVYK (Sürekli Sermaye) toplamındaki değişimi karşılaştırın. Aradaki farkı kim kapatıyor olabilir?

Daha Fazla Pratik

Benzer bir analizi, 'Net Satışlar' ile 'Ticari Alacaklar' ve 'Stoklar' arasındaki trend ilişkisini inceleyerek faaliyet verimliliği için yapabilirsiniz.

Tahmini Süre:1m 30s

Soru

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

İpuçları

Daha Fazla Pratik

Konular

Bu konudan daha fazla soru