McKinnon ve Shaw tarafından geliştirilen finansal baskılama (financial repression) analizine göre, gelişmekte olan ülkelerde uygulanan faiz tavanları nedeniyle reel faiz oranlarının denge seviyesinin altında tutulmasının, yatırım projelerinin seçimi ve verimliliği üzerindeki temel olumsuz etkisi aşağıdakilerden hangisidir?
- Düşük veya negatif reel faizlerin kredi talebini aşırı artırması sonucu, bankaların verimlilik yerine risk ve teminat gibi kriterlere dayalı kredi tayınlamasına giderek düşük verimli projeleri desteklemesiAnswer
- BDüşük reel faizlerin hanehalkı tasarruflarını artırarak yatırım maliyetlerini düşürmesi ve sermaye birikimini hızlandırması
- CReel faizlerin düşmesiyle birlikte para ile fiziksel sermaye arasındaki ikame ilişkisinin güçlenmesi ve finansal derinleşmenin sağlanması
- DFaiz tavanlarının, finansal kurumların zorunlu karşılık yükümlülüklerini azaltarak kredi arzının kontrolsüz bir şekilde genişlemesine yol açması
- EYüksek verimli yatırım projelerinin içsel finansman olanaklarının artmasıyla birlikte dışsal finansman ihtiyacının tamamen ortadan kalkması
Answer
Düşük veya negatif reel faizlerin kredi tayınlamasına yol açarak düşük verimli projelerin desteklenmesine neden olması
Doğru yanıt olan seçenek, finansal baskılamanın en kritik mikroekonomik sonucunu açıklar. Faiz tavanları nedeniyle ortaya çıkan fon kıtlığı ortamında, bankalar projeleri sermayenin marjinal verimliliğine göre değil, politik bağlantılar veya düşük riskli teminatlar gibi kriterlere göre seçer. Bu durum, ekonomideki toplam yatırım kalitesini düşürür.
Step-by-Step Solution
Key Concept
McKinnon-Shaw Finansal Baskılama ve Kredi Tayınlaması
Estimated Time:1m 15s