McKinnon ve Shaw tarafından öne sürülen finansal serbestleşme tezine karşı, van Wijnbergen ve Taylor gibi Neo-Yapısalcı (Neo-Structuralist) iktisatçılar tarafından getirilen temel eleştiri; finansal serbestleşmenin gelişmekte olan ülkelerde toplam kredi arzını ve dolayısıyla büyümeyi olumsuz etkileyebileceği yönündedir. Bu yaklaşıma göre, serbestleşme politikaları kapsamında mevduat faizlerinin yükseltilmesinin toplam yatırımlar üzerinde daraltıcı bir etki yaratmasının temel nedeni aşağıdakilerden hangisidir?
- ATasarrufların "tamamlayıcılık hipotezi" çerçevesinde paradan fiziksel sermayeye kayması sonucunda finansal derinleşmenin durması
- BReel faizlerdeki artışın maliyet itişli enflasyona neden olarak reel gelirleri düşürmesi ve hanehalkı tasarruf eğilimini zayıflatması
- CFinansal serbestleşmenin bankalar arası rekabeti azaltarak kredi faiz marjlarını genişletmesi ve yatırımcıların dışsal finansman maliyetlerini artırması
- DHanehalkının portföy tercihlerinin altın ve döviz gibi üretken olmayan varlıklardan banka mevduatlarına kaymasının likidite tuzağı yaratması
- Fonların zorunlu karşılığa tabi olmayan etkin kayıt dışı (serbest) piyasalardan, zorunlu karşılık sızıntısı olan bankacılık sistemine kaymasının toplam kredi hacmini daraltmasıAnswer
Answer
Fonların zorunlu karşılığa tabi olmayan etkin kayıt dışı (serbest) piyasalardan, zorunlu karşılık sızıntısı olan bankacılık sistemine kaymasının toplam kredi hacmini daraltması
Doğru yanıt olan seçenek, Neo-Yapısalcı iktisatçıların temel argümanını yansıtmaktadır. Neo-Yapısalcılar, gelişmekte olan ülkelerde formal bankacılık sistemi dışında, merkez bankası denetiminde olmayan ve zorunlu karşılık ayırmak zorunda olmayan oldukça etkin bir kayıt dışı (informal/curb) piyasa bulunduğunu savunurlar. Finansal serbestleşme ile banka mevduat faizleri arttığında, hanehalkı fonlarını bu kayıt dışı piyasalardan çekip bankalara yatırır. Ancak bankalar, bu fonların bir kısmını zorunlu karşılık olarak merkez bankasında tutmak zorunda oldukları için, sistemdeki toplam kredi arzı (kayıt dışı piyasa + bankalar) azalmış olur. Bu durum, yatırımların daralmasına ve ekonomik büyümenin yavaşlamasına yol açar.
Step-by-Step Solution
Key Concept
Neo-Yapısalcı Eleştiri ve Kayıt Dışı Piyasa Etkisi
Hints
1
McKinnon ve Shaw modellerinde genellikle piyasanın tek (homojen) olduğu varsayılır, ancak Neo-Yapısalcılar kayıt dışı piyasaların önemine vurgu yaparlar.
2
Banka mevduatlarına uygulanan zorunlu karşılıklar ile kayıt dışı piyasadaki kredi verme süreci arasındaki farkı düşünün.
3
Eğer fonlar zorunlu karşılığın olmadığı bir yerden zorunlu karşılığın olduğu bir yere akarsa, toplamda ekonomiye sunulan kredi miktarında ne gibi bir sızıntı olur?
Practice More
Finansal serbestleşmenin başarılı olabilmesi için gerekli olan makroekonomik istikrar ve denetim mekanizmalarını inceleyen Hellmann, Murdock ve Stiglitz'in görüşlerini araştırabilirsiniz.
Estimated Time:3m 0s