McKinnon ve Shaw tarafından geliştirilen finansal baskılama (financial repression) teorisine göre, gelişmekte olan ülkelerde hükümetlerin yatırım maliyetlerini düşürmek amacıyla uyguladıkları faiz tavanları ve buna bağlı olarak ortaya çıkan düşük veya negatif reel faizlerin yatırım süreci üzerindeki temel olumsuz etkisi aşağıdakilerden hangisidir?
- Kredi piyasasında oluşan aşırı talep nedeniyle fonların verimlilik yerine idari kararlar veya teminat gücü gibi kriterlerle rasyonlanması ve yatırım verimliliğinin düşmesiAnswer
- BMevduat faizlerinin düşük tutulması sonucunda hanehalkının finansal sisteme olan güveninin artması ve finansal derinleşmenin (M2/GSYH) hızlanması
- CDüşük kredi maliyetlerinin teknolojik yenilik içeren ve yüksek riskli ancak yüksek getirili projelerin finansmanını teşvik ederek kalkınmayı hızlandırması
- DNegatif reel faizlerin para ile fiziksel sermaye arasındaki tamamlayıcılık (complementarity) ilişkisini güçlendirerek sermaye birikimini artırması
- EZorunlu karşılık oranlarının düşük tutulması yoluyla bankaların kredi yaratma kapasitesinin ve yatırım hacminin maksimize edilmesi
Answer
Fonların piyasa faizi yerine idari kararlar veya teminat gücü gibi kriterlerle rasyonlanması sonucunda yatırım projelerinin ortalama verimliliğinin azalması
McKinnon ve Shaw'a göre finansal baskılama ortamında faizler denge seviyesinin altına çekildiğinde ortaya çıkan kredi kıtlığı, bankaların fonları verimlilik yerine sübjektif kriterlerle (siyasi baskı, teminat gücü vb.) dağıtmasına yol açar. Bu durum, toplum için en verimli projelerin dışlanması ve sermayenin verimsiz kullanılması anlamına gelir.
Step-by-Step Solution
Key Concept
Finansal Baskılama ve Kredi Rasyonlaması
Estimated Time:1m 30s