Sermaye piyasasında işlem gören bir sanayi işletmesinin döneme ait finansal verileri incel… — KPSS İşletme

Sermaye piyasasında işlem gören bir sanayi işletmesinin döneme ait finansal verileri incelendiğinde; aktif devir hızının $1,5$ , özkaynak çarpanının $2,0$ ve aktif kârlılığının (ROA) $\%12$ olduğu tespit edilmiştir.

İşletme yönetimi, gelecek dönemde satış hacmini (aktif devir hızını) ve sermaye yapısını (özkaynak çarpanını) sabit tutarken, sıkı maliyet kontrol politikaları uygulayarak net kâr marjını $2$ puan (yüzde $2$ ) artırmayı planlamaktadır.

Buna göre, işletmenin planladığı hedeflere ulaşması durumunda yeni özkaynak kârlılığı (ROE) yüzde kaç olacaktır?

A
%15
B
%22,5
C
%26
D
%28
%30Answer

Answer

İşletmenin hedeflerine ulaşması durumunda yeni özkaynak kârlılığı (ROE) %30 olacaktır.

DuPont Analiz Sistemine göre Özkaynak Kârlılığı (ROE); Net Kâr Marjı, Aktif Devir Hızı ve Özkaynak Çarpanının çarpımına eşittir. Mevcut aktif kârlılığı

\%12

ve aktif devir hızı

1,5

olduğundan, işletmenin başlangıçtaki net kâr marjı

\%12 / 1,5 = \%8

'dir. Yönetimin planı doğrultusunda net kâr marjı

2

puan artarak

\%10

'a çıkacaktır. Yeni ROE, bu üç bileşenin (

\text{Yeni Kâr Marjı} \times \text{Sabit Aktif Devir Hızı} \times \text{Sabit Özkaynak Çarpanı}

) çarpımı olan

\%10 \times 1,5 \times 2,0 = \%30

olarak hesaplanır.

Step-by-Step Solution

Mevcut Net Kâr Marjının bulunması.

ROA = Net Kâr Marjı × Aktif Devir Hızı formülünden;

\%12 = \text{Net Kâr Marjı} \times 1,5

denklemi kurularak mevcut Net Kâr Marjı

\%8

olarak bulunur.

Soruda hedeflenen değişimin net kâr marjı üzerinden yapıldığı belirtildiği için öncelikle eski kâr marjı tespit edilmelidir.

Yeni (hedeflenen) Net Kâr Marjının hesaplanması.

Mevcut marj

\%8

iken

2

puanlık artış hedeflendiği için yeni Net Kâr Marjı:

\%8 + \%2 = \%10

olur.

Yönetimin aldığı karar gereği marjdaki oransal artış tespit edilmelidir.

Genişletilmiş DuPont formülü ile yeni Özkaynak Kârlılığının (ROE) hesaplanması.

ROE = Net Kâr Marjı × Aktif Devir Hızı × Özkaynak Çarpanı formülü uygulanır.

\text{Yeni ROE} = \%10 \times 1,5 \times 2,0 = \%30

olarak hesaplanır.

DuPont sisteminde bir firmanın özkaynak kârlılığı; kârlılık, faaliyet etkinliği ve finansal kaldıracın ortak bir sonucudur.

Key Concept

DuPont sisteminde Özkaynak Kârlılığının (ROE), Net Kâr Marjı, Aktif Devir Hızı ve Özkaynak Çarpanı bileşenlerine ayrıştırılarak hesaplanması.

Question

Answer

Step-by-Step Solution

Key Concept

Common Mistakes

Topics

More questions from this topic