Examkin

Question

Difficulty: MediumNakit ve Pazarlanabilir Menkul Kıymet Yönetimi

Piyasa koşullarındaki dalgalanmalar nedeniyle nakit giriş ve çıkışları büyük oranda belirsizlik (stokastik yapı) taşıyan bir işletme, nakit yönetimi sürecini yeniden yapılandırmak istemektedir. İşletmenin finans yönetimi, bir yandan ödeme aczine düşme riskini (likidite riski) kontrol altında tutmayı, diğer yandan ise gereğinden fazla atıl nakit bulundurmanın yaratacağı fırsat maliyetini (kârlılıktan fedakârlık) minimize etmeyi hedeflemektedir.

Bu bağlamda, işletmenin nakit ve pazarlanabilir menkul kıymet yönetimi politikaları değerlendirildiğinde aşağıdakilerden hangisi teorik ve pratik olarak doğrudur?

  1. Kesin öngörülebilen nakit akışlarına dayanan Baumol modelinin aksine, bu işletmenin Miller-Orr modelini benimsemesi daha uygundur; aynı zamanda nakit döngüsünü iyileştirmek için alacak tahsilat süresinin hızlandırılması gerekir.Answer
  2. B
    Nakit dönüşüm döngüsünü kısaltarak likiditeyi artırmak amacıyla işletmenin, stokta kalma ve alacak tahsil sürelerini uzatırken ticari borçların ortalama ödeme süresini mümkün olan en kısa süreye indirmesi stratejik bir zorunluluktur.
  3. C
    İşletmenin atıl fon maliyetinden tamamen kaçınmak amacıyla ihtiyat güdüsüyle nakit tutmayı bırakıp agresif bir çalışma sermayesi politikasına geçmesi, karşı karşıya kaldığı likidite riskini büyük ölçüde ortadan kaldırır.
  4. D
    Günlük nakit pozisyonunun etkin yönetimi için doğrudan tahsilat ve ödeme hareketleri yerine, net işletme sermayesindeki genel değişimi gösteren fon akım tablosunun analiz edilmesi yeterli ve kesin bir yöntemdir.
  5. E
    Likidite düzeyini gösteren asit-test oranını iyileştirmek ve nakit açığını kapatmak için, işletmenin elindeki pazarlanabilir menkul kıymetleri satarak elde ettiği fonu doğrudan stok alımlarına yönlendirmesi en rasyonel yaklaşımdır.

Answer

Belirsiz nakit akışlarında Miller-Orr modelinin benimsenmesini ve nakit döngüsünü kısaltmak için tahsilatların hızlandırılmasını öneren ifade doğrudur.
Doğru ifade, işletmenin stokastik (belirsiz) nakit yapısına uygun olarak Miller-Orr modelini önermekte ve aynı zamanda finansal yöneticinin likiditeyi desteklemek amacıyla tahsilat sürecini hızlandırması gerektiğini doğru bir şekilde tespit etmektedir. Baumol modeli ise ancak nakit akışlarının kesin olarak bilindiği ortamlarda geçerlidir.

Step-by-Step Solution

1
İşletmenin nakit akış yapısına uygun optimizasyon modelini belirlemek.
Senaryoda belirtildiği üzere nakit akışları tamamen dalgalı ve belirsiz (stokastik) olduğundan, sabit nakit akışlarını varsayan Baumol modeli yerine Miller-Orr modeli tercih edilmelidir.
Miller-Orr modeli, nakit giriş ve çıkışlarının rastlantısal olduğu durumlar için üst, alt ve hedef limitler belirleyerek daha gerçekçi bir çözüm sunar.
2
Nakit döngüsünün nasıl iyileştirileceğini (kısaltılacağını) analiz etmek.
Nakit döngüsünün kısaltılması, nakit girişlerinin hızlandırılması (alacak tahsilat süresinin kısaltılması) ve nakit çıkışlarının yavaşlatılması (ticari borç ödeme süresinin uzatılması) ile mümkündür.
Likiditeyi artırmanın temel kuralı, tahsilatları hızlandırıp ödemeleri vade sonuna kadar geciktirerek işletmede nakit kalma süresini artırmaktır.

Key Concept

Nakit Yönetim Modelleri ve Nakit Döngüsü Optimizasyonu
Rate this question

Topics

Nakit ve Pazarlanabilir Menkul Kıymet Yönetimi

More questions from this topic