Sermaye hareketliliğinin tam olduğu, işlem maliyetlerinin bulunmadığı ve arbitraj imkânını… — KPSS İktisat

Sermaye hareketliliğinin tam olduğu, işlem maliyetlerinin bulunmadığı ve arbitraj imkânının ortadan kalktığı bir açık ekonomide; yurt içi yıllık nominal faiz oranı $\%21$ , yurt dışı yıllık nominal faiz oranı $\%10$ ve spot döviz kuru $1$ Dolar $= 20$ TL'dir. Bu verilere göre, Kapalı Faiz Paritesi (CIP) teorisi uyarınca bir yıl vadeli (forward) döviz kuru kaç TL olmalıdır?

A
18,18
B
21,00
22,00Cevap
D
22,20
E
24,20

Cevap

Kapalı Faiz Paritesi teorisine göre arbitrajın olmadığı durumda bir yıl vadeli döviz kuru

22

TL olmalıdır.

Kapalı Faiz Paritesi denge şartına göre, vadeli döviz kuru, spot kurun iç ve dış faiz faktörlerinin oranına çarpılmasıyla bulunur. Verilen değerler yerine konulduğunda (

20 \times 1,21 / 1,10

), vadeli kur tam olarak

22

TL olarak hesaplanmaktadır.

Adım Adım Çözüm

Verilen değişkenlerin belirlenmesi

S = 20

TL,

i = 0,21

i^* = 0,10

Hesaplama için spot kur (

S

), yurt içi faiz (

i

) ve yurt dışı faiz (

i^*

) oranlarının netleştirilmesi gerekir.

Kapalı Faiz Paritesi (CIP) formülünün yazılması

F = S \times \frac{1 + i}{1 + i^*}

Arbitrajın bulunmadığı durumda vadeli kurun (

F

) belirlenmesi için bu denge şartı kullanılır.

Değerlerin formüle yerleştirilmesi ve hesaplama

F = 20 \times \frac{1 + 0,21}{1 + 0,10} = 20 \times \frac{1,21}{1,10} = 20 \times 1,1 = 22

Matematiksel işlemin tamamlanarak vadeli kur değerine ulaşılması sağlanır.

Anahtar Kavram

Kapalı Faiz Paritesi (CIP), iki ülke arasındaki faiz oranı farkının, spot kur ile vadeli kur arasındaki farka eşit olması gerektiğini ve bu durumda arbitraj imkânının ortadan kalkacağını savunur.

Soru

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

Konular

Bu konudan daha fazla soru