Açık Faiz Paritesi (UIP) teorisinin geçerli olduğu, sermaye hareketliliğinin tam ve risk p… — KPSS İktisat

Açık Faiz Paritesi (UIP) teorisinin geçerli olduğu, sermaye hareketliliğinin tam ve risk priminin sıfır kabul edildiği bir makroekonomik çevrede; yurt içi nominal faiz oranları $%12$ , yurt dışı nominal faiz oranları ise $%8$ düzeyindedir. Bu durumda, uluslararası finansal piyasalarda arbitraj olanaklarının ortadan kalkması ve dengenin sağlanması için döviz kuru beklentileriyle ilgili aşağıdakilerden hangisi gerçekleşmelidir?

Yerli paranın yabancı paralar karşısında gelecekte $%4$ oranında değer kaybetmesi beklenmelidir.Cevap
B
Yerli paranın yabancı paralar karşısında gelecekte $%4$ oranında değer kazanması beklenmelidir.
C
Arbitrajın önlenmesi için nominal döviz kurunun (spot kur) derhal $%4$ oranında düşmesi gerekmektedir.
D
Döviz kurunda bir değişim beklenmiyorsa, sermaye getirisi yurt dışında daha yüksek olacağı için dışarıya sermaye çıkışı yaşanır.
E
Yurt içi faiz oranlarının yurt dışından yüksek olması, satın alma gücü paritesi gereği yerli paranın gelecekte değer kazanacağını gösterir.

Cevap

Dengenin sağlanması için yerli paranın yabancı paralar karşısında gelecekte faiz farkı olan %4 oranında değer kaybetmesi beklenmelidir.

Açık Faiz Paritesi (UIP) koşuluna göre, iki ülke arasındaki nominal faiz farkı (

i - i^*

), yatırımcıların döviz kurunda beklediği yüzde değişime eşit olmalıdır. Sorumuzda yurt içi faiz (

%12

) yurt dışı faizden (

%8

) daha yüksektir. Yatırımcıların yurt içi varlıklara yönelerek arbitraj yapmaması için, yerli paranın bu faiz avantajını (

%4

) ortadan kaldıracak şekilde gelecekte değer kaybetmesi beklenmelidir.

Adım Adım Çözüm

Açık Faiz Paritesi (UIP) denklemini kurun.

i \approx i^* + \frac{E^e - E}{E}

UIP teorisi, yurt içi faiz oranı (

i

) ile yurt dışı faiz oranı (

i^*

) arasındaki farkın, döviz kurundaki beklenen yüzde değişime eşit olması gerektiğini savunur.

Verilen değerleri formülde yerine koyarak faiz avantajını hesaplayın.

0,12 = 0,08 + \text{Beklenen Değişim} \Rightarrow 0,04 = \text{Beklenen Değişim}

Yurt içi faizlerin daha yüksek olması, yatırımcıların bu avantajı dengeleyecek bir kur riski (değer kaybı beklentisi) talep etmesine neden olur.

Sonucu iktisadi olarak yorumlayın.

Pozitif

%4

sonucu, beklenen kurun (

E^e

) mevcut kurdan (

E

) daha yüksek olması, yani yerli paranın değer kaybetmesidir.

Arbitrajın olmaması için, yüksek faizden elde edilen getiri artışının, paranın değerindeki beklenen düşüşle tam olarak silinmesi gerekir.

Anahtar Kavram

Açık Faiz Paritesi (Uncovered Interest Parity)

İpuçları

Faiz farkı ile kurdaki beklenen değişim arasındaki matematiksel ilişkiyi (UIP denklemi) hatırlayın.

Daha Fazla Pratik

Kapalı Faiz Paritesi (CIP) durumunda beklenen kur yerine vadeli (forward) kurun nasıl kullanıldığını inceleyin.

Tahmini Süre:2m 0s

Soru

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

İpuçları

Daha Fazla Pratik

Konular

Bu konudan daha fazla soru