McKinnon ve Shaw tarafından geliştirilen finansal baskılama (financial repression) modeline göre, nominal faiz oranlarının enflasyon oranının altında belirlenmesi sonucu ortaya çıkan "finansal sığlaşma" (financial shallowing) olgusunun temel nedeni aşağıdakilerden hangisidir?
- Reel faiz oranlarının negatif olması nedeniyle tasarruf sahiplerinin fonlarını finansal sistemden çekerek altın, gayrimenkul veya stok gibi üretken olmayan varlıklara yöneltmesiCevap
- BFaiz tavanlarının kredi maliyetlerini düşürmesi sonucunda yatırım projelerinin verimliliğinin artması ve fon talebinin tam olarak karşılanması
- CYüksek zorunlu karşılık oranlarının bankaların maliyetlerini düşürerek kredi arzını teşvik etmesi ve finansal genişlemeye yol açması
- DNegatif reel faizlerin toplam tüketimi azaltarak hanehalkı tasarruf oranlarını kendiliğinden artırması
- EFinansal sistemdeki serbestleşmenin sermaye hareketlerini hızlandırarak yerli para biriminin aşırı değerlenmesine neden olması
Cevap
Reel faiz oranlarının negatif seyretmesi nedeniyle tasarruf sahiplerinin fonlarını bankacılık sisteminden çekerek altın, gayrimenkul gibi fiziksel varlıklara yöneltmesi sonucunda finansal sistemin daralmasıdır.
Doğru cevap olan ifade, McKinnon-Shaw hipotezinin temelini oluşturur. Finansal baskılama ortamında uygulanan faiz tavanları, enflasyonun altında kaldığında reel faizler negatife düşer. Bu durum tasarruf sahiplerini bankacılık sisteminden uzaklaştırarak parayı fiziksel varlıklara (altın, stok, gayrimenkul) yatırmaya iter. Sonuçta finansal sistemin büyüklüğü daralır ve bu duruma 'finansal sığlaşma' adı verilir.
Adım Adım Çözüm
Anahtar Kavram
Finansal Sığlaşma (Financial Shallowing)
Tahmini Süre:1m 15s