Delta İmalat A.Ş., hammadde tedarikçisiyle yaptığı anlaşmada '2/10, net 40' ödeme koşulunu… — KPSS İşletme

Delta İmalat A.Ş., hammadde tedarikçisiyle yaptığı anlaşmada ' $2/10$ , net $40$ ' ödeme koşulunu kabul etmiştir. Şirketin finansman yöneticisi, geçici bir nakit darboğazı sebebiyle $10$ . gün sunulan erken ödeme iskontosundan feragat ederek, ödemeyi yasal sürenin son günü olan $40$ . günde yapma kararı almıştır.

Finansal analizlerde bu tür kararların fırsat maliyeti sıklıkla basit faiz mantığıyla (nominal) yıllıklandırılır. Ancak işletmenin bu maliyeti, alternatif bir banka kredisinin maliyetiyle tam ve doğru biçimde karşılaştırabilmesi için paranın zaman değerini dikkate alan efektif yıllık maliyet (bileşik faiz) yaklaşımını kullanması zorunludur.

Bir yıl $360$ gün olarak kabul edildiğinde, işletmenin bu kararla katlandığı efektif (gerçek) yıllık finansman maliyet oranını veren matematiksel model aşağıdakilerin hangisinde doğru ifade edilmiştir?

$\left( 1 + \frac{0,02}{0,98} \right)^{\frac{360}{30}} - 1$ Cevap
B
$\left( \frac{0,02}{0,98} \right) \times \left( \frac{360}{30} \right)$
C
$\left( 1 + \frac{0,02}{0,98} \right)^{\frac{360}{40}} - 1$
D
$\left( 1 + 0,02 \right)^{\frac{360}{30}} - 1$
E
$0,02 \times \left( \frac{360}{40} \right)$

Cevap

Efektif maliyet hesaplaması paranın zaman değerini (bileşik faiz) dikkate almayı gerektirir ve vade farkı üzerinden hesaplanan dönemsel maliyetin yıllık bileşiklendirilmesini içeren formül doğru seçenektir.

Ticari kredilerde efektif (gerçek) yıllık maliyet, dönemsel fırsat maliyetinin bileşik faiz mantığıyla yıllıklandırılmasıyla bulunur. Dönemsel maliyet, iskonto oranının iskontolu fiyata bölünmesiyle (

\frac{0,02}{0,98}

) elde edilir. Bu maliyetin uygulandığı süre ise son ödeme günü ile indirimli ödeme günü arasındaki farktır (

40-10=30

gün). Bir yılda bu dönemden

\frac{360}{30}

adet bulunduğu için, bileşik faiz formülüne

(1+r)^n - 1

göre doğru yerleştirme

\left(1 + \frac{0,02}{0,98}\right)^{\frac{360}{30}} - 1

şeklinde olmalıdır.

Adım Adım Çözüm

Dönemsel faiz (fırsat) maliyetinin belirlenmesi.

r = \frac{0,02}{1 - 0,02} = \frac{0,02}{0,98}

İskontodan vazgeçildiğinde işletme, faturanın

\%98

'ini ödeyebilecekken

\%100

'ünü ödemeyi seçer. Dolayısıyla katlanılan maliyet brüt tutar üzerinden değil, kullanılabilecek net tutar üzerinden oranlanmalıdır.

Kredinin (fonun) fiilen kullanıldığı ek sürenin bulunması.

\Delta t = 40 - 10 = 30

gün

İşletme

10

. gün ödeme yapsaydı iskontoyu alacaktı. Ödemeyi

40

. güne erteleyerek parayı yasal olarak sadece ilave

30

gün kendi bünyesinde tutmuştur.

Bir yıl içindeki devir (bileşiklenme) sayısının bulunması.

n = \frac{360}{30} = 12

dönem

Yıllık maliyete ulaşmak için

360

günlük finansal yıl, kullanılan fiili gün sayısına bölünür.

Efektif yıllık maliyet (EYM) formülünün kurulması.

EYM = \left(1 + \frac{0,02}{0,98}\right)^{\frac{360}{30}} - 1

Gerçek maliyeti bulmak için basit faiz mantığıyla çarpma işlemi yapmak yerine, her dönemin faizinin anaparaya eklendiğini varsayan bileşik faiz formülü

(1+r)^n - 1

kullanılmalıdır.

Anahtar Kavram

Ticari kredilerde erken ödeme iskontosundan vazgeçmenin nominal ve efektif maliyetleri

Tahmini Süre:1m 30s

Soru

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

Konular

Bu konudan daha fazla soru