Examkin

Soru

Zorluk: OrtaÇalışma Sermayesi Kavramı ve Türleri

X perakende işletmesinin faaliyetlerinin en alt düzeyde olduğu durgun sezonda toplam dönen varlıkları 500.000 TL, kısa vadeli yabancı kaynakları ise 650.000 TL olarak gerçekleşmiştir. İşletmenin satış hacminin zirve yaptığı mevsimsel dalgalanma dönemlerinde ise artan stok ve ticari alacak ihtiyacıyla birlikte dönen varlıkları 900.000 TL'ye ulaşmıştır.

Bu bilgilere ve çalışma sermayesi kavramlarına göre, söz konusu işletmenin çalışma sermayesi yapısı ile ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?

  1. İşletmenin durgun dönemdeki net çalışma sermayesi negatiftir ve zirve döneminde ihtiyaç duyduğu geçici çalışma sermayesi tutarı 400.000 TL'dir.Cevap
  2. B
    İşletmenin durgun dönemdeki brüt çalışma sermayesi -150.000 TL olup, yıl boyunca bulundurması gereken sürekli çalışma sermayesi 900.000 TL'dir.
  3. C
    Dönen varlıkların kısa vadeli yabancı kaynakların altında kalması, likidite riskini en aza indiren muhafazakâr bir çalışma sermayesi politikasının uygulandığını gösterir.
  4. D
    İşletmenin sahip olduğu dönen varlıkların 500.000 TL'lik kısmı geçici çalışma sermayesini, dönemsel olarak artış gösteren 400.000 TL'lik kısmı ise sürekli çalışma sermayesini ifade eder.
  5. E
    Zirve döneminde işletmenin brüt çalışma sermayesi 900.000 TL'ye ulaşırken, mevsimsel dalgalanmalardan kaynaklanan negatif net çalışma sermayesi tutarı 400.000 TL olmuştur.

Cevap

İşletmenin durgun dönemdeki net çalışma sermayesinin negatif olduğunu ve zirve döneminde ihtiyaç duyulan geçici çalışma sermayesinin 400.000 TL olduğunu belirten ifade doğrudur.
Doğru olan ifadede birbirini tamamlayan iki kavramsal analiz kusursuzdur. Birincisi; Net Çalışma Sermayesi (NÇS), Toplam Dönen Varlıklar eksi Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar şeklinde bulunur. Durgun sezonda 500.000−650.000=−150.000500.000 - 650.000 = -150.000 TL çıktığı için işletme 'Negatif Net Çalışma Sermayesi'ne sahiptir. İkincisi; işletmenin yılın her döneminde katlanmak zorunda olduğu asgari dönen varlık stoku (500.000 TL) 'Sürekli', mevsimsel hareketlerle bu baz tutarın üzerine eklenen marjinal dalgalanma (900.000−500.000=400.000900.000 - 500.000 = 400.000 TL) ise 'Geçici' çalışma sermayesidir.

Adım Adım Çözüm

1
Durgun dönem verilerini kullanarak Brüt ve Net Çalışma Sermayesini hesapla.
Durgun Dönem Brüt Çalışma Sermayesi (Dönen Varlıklar) = 500.000500.000 TL. Net Çalışma Sermayesi (Dönen Varlıklar - KVYK) = 500.000−650.000=−150.000500.000 - 650.000 = -150.000 TL.
Brüt çalışma sermayesinin negatif olamayacağını ve net çalışma sermayesinin borç-varlık ilişkisine dayandığını tespit etmek için.
2
Durgun ve zirve dönemi verilerini karşılaştırarak Sürekli ve Geçici Çalışma Sermayesi türlerini ayrıştır.
İşletmenin asgari ihtiyaç duyduğu miktar olan 500.000500.000 TL 'Sürekli (Kalıcı) Çalışma Sermayesi'dir. Zirve döneminde oluşan ek ihtiyaç (900.000−500.000=400.000900.000 - 500.000 = 400.000 TL) ise 'Geçici (Dalgalanır) Çalışma Sermayesi'dir.
Mevsimsel dalgalanmaların çalışma sermayesi yapısı üzerindeki bileşenlerini (sürekli/geçici) doğru sınıflandırmak için.
3
Elde edilen veriler doğrultusunda risk politikasını değerlendir.
Net çalışma sermayesinin negatif olması (500.000<650.000500.000 < 650.000), işletmenin borç ödeme gücü açısından risk taşıdığını ve agresif bir politika izlendiğini gösterir.
Çalışma sermayesi yatırım/finansman stratejisinin muhafazakar olup olmadığını belirlemek için.

Anahtar Kavram

Çalışma Sermayesi Türleri (Brüt, Net, Sürekli, Geçici) ve Negatif Net Çalışma Sermayesi Durumu
Bu soruyu puanla

Konular

Çalışma Sermayesi Kavramı ve Türleri

Bu konudan daha fazla soru