Sermaye piyasasında işlem gören bir sanayi işletmesinin döneme ait finansal verileri incel… — KPSS İşletme

Sermaye piyasasında işlem gören bir sanayi işletmesinin döneme ait finansal verileri incelendiğinde; aktif devir hızının $1,5$ , özkaynak çarpanının $2,0$ ve aktif kârlılığının (ROA) $\%12$ olduğu tespit edilmiştir.

İşletme yönetimi, gelecek dönemde satış hacmini (aktif devir hızını) ve sermaye yapısını (özkaynak çarpanını) sabit tutarken, sıkı maliyet kontrol politikaları uygulayarak net kâr marjını $2$ puan (yüzde $2$ ) artırmayı planlamaktadır.

Buna göre, işletmenin planladığı hedeflere ulaşması durumunda yeni özkaynak kârlılığı (ROE) yüzde kaç olacaktır?

A
%15
B
%22,5
C
%26
D
%28
%30Cevap

Cevap

İşletmenin hedeflerine ulaşması durumunda yeni özkaynak kârlılığı (ROE) %30 olacaktır.

DuPont Analiz Sistemine göre Özkaynak Kârlılığı (ROE); Net Kâr Marjı, Aktif Devir Hızı ve Özkaynak Çarpanının çarpımına eşittir. Mevcut aktif kârlılığı

\%12

ve aktif devir hızı

1,5

olduğundan, işletmenin başlangıçtaki net kâr marjı

\%12 / 1,5 = \%8

'dir. Yönetimin planı doğrultusunda net kâr marjı

2

puan artarak

\%10

'a çıkacaktır. Yeni ROE, bu üç bileşenin (

\text{Yeni Kâr Marjı} \times \text{Sabit Aktif Devir Hızı} \times \text{Sabit Özkaynak Çarpanı}

) çarpımı olan

\%10 \times 1,5 \times 2,0 = \%30

olarak hesaplanır.

Adım Adım Çözüm

Mevcut Net Kâr Marjının bulunması.

ROA = Net Kâr Marjı × Aktif Devir Hızı formülünden;

\%12 = \text{Net Kâr Marjı} \times 1,5

denklemi kurularak mevcut Net Kâr Marjı

\%8

olarak bulunur.

Soruda hedeflenen değişimin net kâr marjı üzerinden yapıldığı belirtildiği için öncelikle eski kâr marjı tespit edilmelidir.

Yeni (hedeflenen) Net Kâr Marjının hesaplanması.

Mevcut marj

\%8

iken

2

puanlık artış hedeflendiği için yeni Net Kâr Marjı:

\%8 + \%2 = \%10

olur.

Yönetimin aldığı karar gereği marjdaki oransal artış tespit edilmelidir.

Genişletilmiş DuPont formülü ile yeni Özkaynak Kârlılığının (ROE) hesaplanması.

ROE = Net Kâr Marjı × Aktif Devir Hızı × Özkaynak Çarpanı formülü uygulanır.

\text{Yeni ROE} = \%10 \times 1,5 \times 2,0 = \%30

olarak hesaplanır.

DuPont sisteminde bir firmanın özkaynak kârlılığı; kârlılık, faaliyet etkinliği ve finansal kaldıracın ortak bir sonucudur.

Anahtar Kavram

DuPont sisteminde Özkaynak Kârlılığının (ROE), Net Kâr Marjı, Aktif Devir Hızı ve Özkaynak Çarpanı bileşenlerine ayrıştırılarak hesaplanması.

Soru

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

Konular

Bu konudan daha fazla soru