Examkin

Soru

Zorluk: ZorDuPont Analiz Sistemi

Bir imalat işletmesinin mevcut durumdaki finansal verileri şu şekildedir:

- Net Kâr Marjı: %8\%8
- Aktif Devir Hızı: 1,51,5
- Borç/Aktif Oranı: %50\%50

İşletme yönetimi, yeni dönemde kârlılığı artırmak amacıyla fiyatlama stratejisinde değişikliğe giderek net kâr marjını %10\%10'a çıkarmayı hedeflemektedir. Ancak bu stratejinin satış hacmini daraltacağı ve aktif devir hızını %20\%20 oranında düşüreceği öngörülmektedir. Eş zamanlı olarak, planlanan bir modernizasyon yatırımı için ağırlıklı olarak yabancı kaynak kullanılacak ve işletmenin borç/aktif oranı %60\%60'a yükselecektir.

Genişletilmiş (Üçlü) DuPont Analiz Sistemine göre, işletmenin hedeflediği yeni Özkaynak Kârlılığı (ROE) oranı aşağıdakilerden hangisidir?

  1. A
    %7,2
  2. B
    %13,7
  3. C
    %24,0
  4. %30,0Cevap
  5. E
    %32,5

Cevap

İşletmenin hedeflediği yeni Özkaynak Kârlılığı (ROE) %30,0'dur.
Genişletilmiş DuPont modeline göre Özkaynak Kârlılığı (ROE); Net Kâr Marjı, Aktif Devir Hızı ve Özkaynak Çarpanı'nın çarpımına eşittir. Verilere göre yeni kâr marjı 0,100,10'dur. Aktif devir hızı %20\%20 azalarak 1,51,5'ten 1,21,2'ye geriler. Borç/aktif oranı %60\%60'a çıktığı için özkaynakların aktife oranı %40\%40 olur; bu da özkaynak çarpanının (1/0,401 / 0,40) 2,52,5 değerine ulaştığını gösterir. Bu üç değer çarpıldığında (0,10×1,2×2,50,10 \times 1,2 \times 2,5) elde edilen yeni ROE %30\%30 olmaktadır.

Adım Adım Çözüm

1
Yeni net kâr marjını belirleme
Net Kâr Marjı = %10\%10 (0,100,10)
Soruda hedeflenen yeni oran doğrudan verilmiştir.
2
Yeni aktif devir hızını hesaplama
Yeni Aktif Devir Hızı = 1,5×(1−0,20)=1,21,5 \times (1 - 0,20) = 1,2
Mevcut devir hızının %20\%20 oranında düşeceği belirtilmiştir.
3
Yeni özkaynak çarpanını hesaplama
Özkaynak / Aktif = %100−%60=%40\%100 - \%60 = \%40. Özkaynak Çarpanı = 1/0,40=2,51 / 0,40 = 2,5
Borç/Aktif oranı %60\%60 ise Özkaynak oranı %40\%40'tır. Özkaynak çarpanı, Aktif / Özkaynak oranına eşittir.
4
Üçlü DuPont formülünü uygulama
Yeni ROE = 0,10×1,2×2,5=0,300,10 \times 1,2 \times 2,5 = 0,30 (%30,0\%30,0)
ROE = Net Kâr Marjı ×\times Aktif Devir Hızı ×\times Özkaynak Çarpanı

Anahtar Kavram

Genişletilmiş (Üçlü) DuPont Analiz Sistemi
Bu soruyu puanla

Konular

DuPont Analiz Sistemi

Bu konudan daha fazla soru