Examkin

Soru

Zorluk: KolayRisk Sermayesi (Venture Capital)

Geleneksel bankacılık sisteminden kredi temin etme imkânı kısıtlı olan yenilikçi iş fikirlerinin hayata geçirilmesinde risk sermayesi (venture capital) modeli kritik bir role sahiptir.

Bir işletmenin finansmanında risk sermayesi kullanılması durumu dikkate alındığında, aşağıdaki ifadelerden hangisi bu yöntemin işleyişini ve temel özelliklerini doğru yansıtmaktadır?

  1. Yatırımcılar, tohum (seed) veya başlangıç (start-up) evresindeki şirkete özkaynak sağlayarak ortak olurlar, stratejik kararlara bizzat katılarak yönetime destek verirler ve nihayetinde halka arz (IPO) veya hisse devri (trade sale) gibi yollarla yatırımdan çıkış (exit) yapmayı hedeflerler.Cevap
  2. B
    Fon sağlayan kurumlar, işletmenin operasyonel yönetimine kesinlikle müdahil olmazlar ve yalnızca önceden belirlenmiş sabit bir faiz oranında getiri elde ederek anaparayı vade sonunda tahsil etmeyi amaçlarlar.
  3. C
    Uygulamanın yegane amacı; işletme yöneticilerinin, şirket ortaklarının çıkarlarını maksimize etmek yerine kendi şahsi faydalarını artırıcı kararlar almalarından kaynaklanan temsil (vekalet) maliyetlerini tamamen sıfırlamaktır.
  4. D
    Pazardaki rekabet gücünü artırmak isteyen iki bağımsız firmanın, operasyonel sinerji yaratmak maksadıyla hukuki varlıklarını sona erdirerek tamamen tek bir şirket çatısı altında birleşmesi sürecidir.
  5. E
    İşletmenin vadeli mal satışları sonucunda doğan faturalanmış ticari alacaklarının, acil nakit ihtiyacını karşılamak amacıyla vadesi beklenmeden rücu edilemez bir şekilde finansal kurumlara satılması işlemidir.

Cevap

Yatırımcıların tohum/başlangıç aşamasında özkaynakla ortak olduğu, yönetime aktif katıldığı ve halka arz/şirket satışı ile çıkış yapmayı hedeflediğini belirten seçenektir.
Risk sermayesi, yüksek büyüme potansiyeli taşıyan ancak banka kredisi gibi geleneksel yöntemlerle finanse edilemeyen yenilikçi (start-up, seed aşamasındaki) projelere sağlanan bir özkaynak yatırımıdır. Bu finansman türünde yatırımcı (risk sermayedarı) şirkete finansal desteğin yanında yönetimsel tecrübesiyle de aktif olarak (hands-on) katkı sağlar. En önemli belirleyici unsurlarından biri de yatırımcının baştan itibaren bir çıkış (exit) stratejisine sahip olmasıdır; yatırımdan genellikle şirketin halka arz edilmesi (IPO) veya stratejik bir ticari alıcıya satılması (trade sale) suretiyle çıkılır.

Adım Adım Çözüm

1
Risk sermayesi (venture capital) kavramının ne olduğunu ve hangi aşamalardaki şirketlere (tohum, start-up vb.) uygulandığını belirlemek.
Risk sermayesi, henüz başlangıç evresindeki yenilikçi ve yüksek büyüme potansiyeli olan şirketlere yapılan uzun vadeli bir finansman desteğidir.
Kavramın kapsamını doğru çizerek yanlış finansman türlerinden ayrıştırmak.
2
Yatırımcının girişime hangi yolla (borç mu, özkaynak mı) katıldığını ve yönetimdeki rolünü saptamak.
Yatırımcı, borç vermek yerine özkaynak sağlayarak (hisse alarak) şirkete ortak olur ve stratejik kararlarda aktif (hands-on) rol oynar.
Borç finansmanına ait özellikler (sabit faiz, yönetime katılmama) içeren seçenekleri elemek.
3
Risk sermayesi döngüsünün nasıl sonlandığını (çıkış stratejilerini) değerlendirmek.
Yatırımcılar sonsuza dek ortak kalmayı değil; işletme değerlendiğinde hisselerini halka arz (IPO) veya bir başka şirkete satış (trade sale) yoluyla elden çıkararak (exit) kâr elde etmeyi hedefler.
Sürecin bütününü doğru yansıtan kapsayıcı ifadeyi tespit etmek.

Anahtar Kavram

Risk Sermayesinin Özellikleri ve Finansman Döngüsü
Bu soruyu puanla

Konular

Risk Sermayesi (Venture Capital)

Bu konudan daha fazla soru