Bir işletmenin X1 ve X2 yıllarına ait bilançosuna uygulanan dikey (yüzde) analiz sonuçları… — KPSS Muhasebe

Bir işletmenin $X1$ ve $X2$ yıllarına ait bilançosuna uygulanan dikey (yüzde) analiz sonuçlarına göre pasif yapısı ve duran varlık değişimleri aşağıda özetlenmiştir:

Bilanço Kalemleri / Grupları	$X1$ Yılı Genel %	$X2$ Yılı Genel %
Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar	$25$	$48$
Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar	$35$	$12$
Özkaynaklar	$40$	$40$
Duran Varlıklar (Grup Toplamı)	$35$	$55$

Bu verilere göre, işletmenin finansman stratejisi ve mali yapısı hakkında yapılabilecek en doğru yorum aşağıdakilerden hangisidir?

İşletme, duran varlıklarındaki artışı kısa vadeli kaynaklarla finanse ederek finansman ilkelerine aykırı hareket etmiş ve likidite riskini artırmıştır.Cevap
B
Özkaynak payı her iki yılda da sabit kaldığı için işletmenin finansal kaldıraç derecesi ve toplam borç yükü açısından risk seviyesi değişmemiştir.
C
Kısa vadeli yabancı kaynakların payındaki belirgin artış, işletmenin net işletme sermayesinin ve dönen varlıklarının verimli kullanıldığını göstermektedir.
D
Uzun vadeli borçların payının azalması, işletmenin borçlanma maliyetlerini minimize ettiğini ve mali bağımsızlığının güçlendiğini kanıtlamaktadır.
E
İşletme, ihtiyatlılık politikası gereği yatırımlarını özkaynak ağırlıklı bir yapıyla finanse ederek borçların geri ödenmeme riskini ortadan kaldırmıştır.

Cevap

İşletme, duran varlıklarındaki artışı kısa vadeli kaynaklarla finanse ederek finansman ilkelerine aykırı hareket etmiş ve likidite riskini artırmıştır.

Doğru seçenek, işletmenin duran varlık artışını (

\%35

’ten

\%55

’e) kısa vadeli yabancı kaynaklardaki artışla (

\%25

’ten

\%48

’e) finanse ettiğini doğru bir şekilde analiz eder. Finansal yönetimde temel kural, uzun vadeli varlıkların (duran varlıklar) uzun vadeli kaynaklarla finanse edilmesidir. İşletmenin uzun vadeli kaynakları (Özkaynak + UVYK) toplamı olan

\%52

seviyesinin, duran varlık seviyesi olan

\%55

'in altında kalması, 'agresif finansman politikası' izlendiğini ve likidite riskinin arttığını gösterir.

Adım Adım Çözüm

Kaynak yapısındaki vade değişimini hesaplayın.

X1

yılında yabancı kaynakların çoğu uzun vadeli (

\%35

) iken,

X2

yılında radikal bir şekilde kısa vadeye (

\%48

) kaymıştır.

Vade yapısındaki değişim, işletmenin borç ödeme baskısını ve likidite ihtiyacını belirler.

Duran varlıkların finansmanında kullanılan uzun vadeli kaynak kapasitesini belirleyin.

X2

yılı toplam uzun vadeli kaynaklar = Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar (

\%12

) + Özkaynaklar (

\%40

) =

\%52

Finansman ilkesine göre duran varlıklar, uzun vadeli kaynaklarla (UVYK ve Özkaynak) karşılanmalıdır.

Duran varlıkların genel yüzdesi ile uzun vadeli kaynak kapasitesini kıyaslayın.

Duran Varlıklar (

\%55

) > Uzun Vadeli Kaynaklar (

\%52

). Fark olan

\%3

, kısa vadeli borçla finanse edilmiştir.

Aradaki farkın kısa vadeli borçla kapatılması, işletmenin net işletme sermayesinin yetersiz olduğunu ve riskli bir finansman modeli uyguladığını gösterir.

Anahtar Kavram

Finansman İlkeleri ve Vade Uyumu

İpuçları

İşletmenin her iki yıldaki toplam yabancı kaynak (borç) oranını (KVYK + UVYK) hesaplayarak işe başlayın.

Finansman ilkesine göre duran varlıkların hangi kaynak türleriyle finanse edilmesi gerektiğini hatırlayın.

X2 yılında duran varlıkların genel yüzdesi olan %55 ile uzun vadeli kaynakların toplamı olan %52'yi kıyaslayın.

Daha Fazla Pratik

İşletmenin bu verilerine dayanarak 'Cari Oran' ve 'Net İşletme Sermayesi' eğilimleri hakkında ne söylenebileceğini tartışınız.

Tahmini Süre:2m 30s

Soru

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

İpuçları

Daha Fazla Pratik

Konular

Bu konudan daha fazla soru