Bir işletmenin dönem sonu bilançosu üzerinde gerçekleştirilen dikey (yüzde) analiz çalışması sonucunda varlık ve kaynak dağılımına ilişkin şu veriler saptanmıştır:
| Bilanço Kalem Grubu | Dikey Yüzde (%) |
|---|---|
| Dönen Varlıklar | |
| Duran Varlıklar | |
| Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar | |
| Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar | |
| Özkaynaklar |
Bu verilere göre, işletmenin kaynak yapısı ve finansal dengesi hakkında yapılabilecek aşağıdaki yorumlardan hangisi kesinlikle doğrudur?
- İşletmenin net işletme sermayesi noksanı bulunmaktadır ve duran varlıkların bir kısmı kısa vadeli yabancı kaynaklarla finanse edilmektedir.Cevap
- Bİşletmenin finansal kaldıraç oranı %40 olup, kaynak yapısında özkaynaklar ağırlıktadır.
- Cİşletmenin devamlı sermayesi toplam kaynakların %60'ını oluşturmakta olup duran varlık yatırımının tamamını finanse edebilecek düzeydedir.
- Dİşletmenin özkaynakları toplam yabancı kaynaklarından daha yüksek bir paya sahiptir.
- EKısa vadeli yabancı kaynakların payı toplam kaynakların yarısından az olduğu için işletmenin likidite riski bulunmamaktadır.
Cevap
İşletmenin net işletme sermayesi negatiftir ve duran varlıkların bir kısmı kısa vadeli yabancı kaynaklarla finanse edilerek finansman ilkeleri ihlal edilmiştir.
Dikey yüzde analizine göre, işletmenin dönen varlıklarının (%35) kısa vadeli yabancı kaynaklarını (%40) karşılamaya yetmediği görülmektedir. Bu durum işletmenin net işletme sermayesi noksanı (negatif NİS) olduğunu gösterir. Ayrıca, duran varlıklar (%65) devamlı sermayeden (%60) daha büyük olduğu için, finansman ilkelerine aykırı olarak duran varlıkların %5'lik bir kısmının kısa vadeli kaynaklarla finanse edildiği kesin bir şekilde anlaşılmaktadır.
Adım Adım Çözüm
Anahtar Kavram
Vade Uyumu (Matching Principle) ve Net İşletme Sermayesi Analizi
Tahmini Süre:2m 0s