Bir bankanın kredi birimi, kısa vadeli finansman talebinde bulunan bir firmanın mali tablolarını incelerken firmanın cari oranının oldukça yüksek olduğunu, ancak dönem sonu stoklarının likiditesinin düşük ve ticari alacaklarının tahsil süresinin sektör ortalamasından çok daha uzun olduğunu tespit etmiştir.
Kredi analizi ilkeleri çerçevesinde, firmanın borçlarını geri ödeme gücünü değerlendiren uzmanın ulaştığı bu bulgular doğrultusunda öncelikle aşağıdakilerden hangisine odaklanması beklenir?
- Aİşletmenin gelecekteki kâr potansiyeline ve hisse başı temettü dağıtım kapasitesine
- BYönetim kadrosunun verimliliğine ve operasyonel süreçlerdeki maliyet kontrolü başarısına
- Dönen varlıkların kalitesine, stokların devir hızına ve nakit akışlarının sürekliliğineCevap
- DDuran varlıkların toplam aktifler içindeki ağırlığına ve kullanılan amortisman yöntemlerine
- Eİşletmenin toplam borçlarının özkaynaklara oranına ve finansal kaldıraç düzeyine
Cevap
Dönen varlıkların kalitesine, stokların devir hızına ve nakit akışlarının sürekliliğine odaklanılması gerekmektedir.
Doğru seçenek olan dönen varlık kalitesi ve nakit akış sürekliliği, kredi analizinin özünü oluşturur. İşletmenin cari oranının yüksek olması tek başına yeterli değildir; stokların satılamaması veya alacakların tahsil edilememesi durumunda işletme teknik olarak likidite sıkıntısı yaşayabilir. Bu nedenle kredi analisti, varlıkların nakde dönüşme yeteneğini ve hızını ölçen göstergelere öncelik verir.
Adım Adım Çözüm
Anahtar Kavram
Kredi analizinde likidite ve varlık kalitesinin önceliği
İpuçları
1
Kredi analizini yapan tarafın (bankanın) en büyük endişesinin ne olduğunu düşünün.
2
Cari oran dönen varlıkların toplamını gösterir ancak bu varlıkların 'satılabilir' veya 'tahsil edilebilir' olduğunu garanti etmez.
3
Varlıkların nakde dönüşme kalitesi ve hızı, kısa vadeli borçların ödenmesinde en kritik faktördür.
Daha Fazla Pratik
Cari oran ve Asit-test oranı arasındaki farkın kredi analizi açısından önemini inceleyen soruları çözebilirsiniz.
Tahmini Süre:1m 30s