Dikey (yüzde) analiz yöntemine göre pasif yapısı incelenen bir işletmenin kaynak dağılımı aşağıdaki tabloda sunulmuştur:
| Kaynak Grubu | Genel (Dikey) Yüzde (\%) |
|---|---|
| Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar | |
| Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar | |
| Özkaynaklar |
Bu verilere göre, işletmenin mali yapısı hakkında yapılabilecek en doğru yorum aşağıdakilerden hangisidir?
- İşletmenin finansal kaldıraç oranı olup, yabancı kaynaklara bağımlılığı yüksektir ve kısa vadeli borç ödeme baskısı altındadır.Cevap
- Bİşletmenin devamlı sermayesinin (uzun vadeli yabancı kaynaklar ve özkaynaklar) toplam kaynaklar içindeki payı olduğu için finansal yapısı oldukça güvenlidir.
- Cİşletme, varlıklarının 'ini özkaynakları ile finanse ederek borçlanma maliyetlerini ve finansal risklerini minimize etmiştir.
- DKısa vadeli yabancı kaynakların payı (), toplam yabancı kaynaklar içindeki ağırlığı ifade ettiği için işletmenin likidite riski bulunmamaktadır.
- EÖzkaynakların dikey yüzdesinin olması, işletmenin tüm duran varlıklarını özkaynakları ile finanse edebildiğini ve mali bağımsızlığının tam olduğunu gösterir.
Cevap
İşletmenin finansal kaldıraç oranı %70 olup, yabancı kaynaklara bağımlılığı yüksektir ve kısa vadeli borç ödeme baskısı altındadır.
Dikey analizde pasif toplamı kabul edilir. Verilen verilere göre işletmenin toplam borç oranı (Kısa Vadeli + Uzun Vadeli) 'dir. Bu oran literatürde finansal kaldıraç olarak adlandırılır ve 'nin üzerindeki değerler genellikle yüksek risk olarak kabul edilir. Ayrıca borçların 'inin kısa vadeli olması, işletmenin bir yıl içinde büyük bir nakit çıkışı ile karşı karşıya olduğunu ve ciddi bir ödeme baskısı altında olduğunu gösterir.
Adım Adım Çözüm
Anahtar Kavram
Pasif Yapısında Dikey Analiz ve Finansal Kaldıraç Yorumu