Examkin

Soru

Zorluk: Çok zorBilanço Pasif (Kaynak) Yapısının Yorumlanması

Bir üretim işletmesinin dönem sonu bilançosu üzerinde gerçekleştirilen dikey (yüzde) analiz çalışması sonucunda aşağıdaki genel (dikey) yüzdeler elde edilmiştir:

Bilanço Kalem GrubuGenel (Dikey) Yüzde
Duran Varlıklar%65\%65
Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar%40\%40
Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar%10\%10
Özkaynaklar%50\%50

Buna göre, işletmenin kaynak yapısı ve varlık finansmanı ile ilgili aşağıdaki değerlendirmelerden hangisi kesinlikle doğrudur?

  1. A
    İşletmenin finansal kaldıraç oranı %60\%60 düzeyinde olup, özkaynaklar yabancı kaynaklardan daha yüksek bir paya sahiptir.
  2. İşletmenin 'Net İşletme Sermayesi' negatif (noksan) değerde olup, duran varlıklarının bir kısmı kısa vadeli yabancı kaynaklarla finanse edilmektedir.Cevap
  3. C
    İşletmenin duran varlıklarının tamamı özkaynaklar ve uzun vadeli yabancı kaynaklar (devamlı sermaye) ile finanse edildiği için likidite riski bulunmamaktadır.
  4. D
    İşletmenin kısa vadeli yabancı kaynaklarının grup içi dikey yüzdesi %40\%40 olduğundan, işletme fon ihtiyacını ağırlıklı olarak bu gruptan karşılamaktadır.
  5. E
    Bu dikey analiz sonuçları işletmenin faaliyet hacmindeki artışları ve kârlılık eğilimini gösteren dinamik bir analiz niteliğindedir.

Cevap

İşletmenin Net İşletme Sermayesi negatif (noksan) değerde olup, duran varlıklarının bir kısmı kısa vadeli yabancı kaynaklarla finanse edilmektedir.
Dikey analiz verilerine göre dönen varlık payı %35\%35 iken, bu varlıkları finanse etmesi beklenen kısa vadeli yabancı kaynakların payı %40\%40'dır. Bu durum, işletmenin kısa vadeli borçlarını ödemek için nakde çevirebileceği varlıklardan daha fazla borcu olduğunu (Net İşletme Sermayesi noksanı) ve aradaki %5\%5'lik farkın duran varlıklardan karşılandığını kanıtlar. Bu, finansal riskin yüksek olduğunu gösteren kesin bir bulgudur.

Adım Adım Çözüm

1
Dönen varlıkların genel dikey yüzdesini bulunuz.
Do¨nenVarlıklar%=100%−65%=35%Dönen Varlıklar \% = 100\% - 65\% = 35\%
Varlık toplamı %100\%100 olduğundan, duran varlıklar dışındaki kısım dönen varlıkları temsil eder.
2
Net İşletme Sermayesi (NİS) dikey payını hesaplayınız.
NI˙S%=35%−40%=−5%NİS \% = 35\% - 40\% = -5\%
Net İşletme Sermayesi, dönen varlıklar ile kısa vadeli yabancı kaynaklar arasındaki farktır.
3
Duran varlık finansman kaynağını analiz ediniz.
DuranVarlıklar(%65)>DevamlıSermaye(%10+%50=%60)Duran Varlıklar (\%65) > Devamlı Sermaye (\%10 + \%50 = \%60)
Duran varlıkların devamlı sermayeyi aşan %5\%5'lik kısmı, zorunlu olarak kısa vadeli kaynaklarla (KVYK) karşılanmaktadır.

Anahtar Kavram

Bilanço Kaynak Yapısı ve Vade Uyumu Analizi

Alternatif Yöntem

İşletmenin net işletme sermayesi durumunu anlamak için her zaman 'Dönen Varlıklar - Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar' dengesine bakılmalıdır. Dikey analizde bu kalemlerin payları arasındaki fark doğrudan NİS'in toplam aktif/pasif içindeki payını verir.
Tahmini Süre:3m 0s
Bu soruyu puanla

Konular

Bilanço Pasif (Kaynak) Yapısının Yorumlanması

Bu konudan daha fazla soru