Examkin

Soru

Zorluk: OrtaDuPont Analiz Sistemi

Bir işletmenin finansal tabloları üzerinde yapılan DuPont analizi sonucunda net kâr marjının %8, aktif devir hızının ise 1,51,5 olduğu tespit edilmiştir. İşletmenin toplam kaynakları içerisinde yabancı kaynakların payı %60 olduğuna göre, bu işletmenin özkaynak kârlılık oranı (ROEROE) yüzde kaçtır?

  1. A
    %12
  2. B
    %18
  3. C
    %20
  4. %30Cevap
  5. E
    %40

Cevap

İşletmenin özkaynak kârlılık oranı %30 olarak hesaplanır.
DuPont analiz sistemine göre özkaynak kârlılığı (ROEROE), net kâr marjı, aktif devir hızı ve özkaynak çarpanının çarpımına eşittir. Verilen verilerle önce aktif kârlılığı (0,08×1,5=%120,08 \times 1,5 = \%12) bulunur. Ardından toplam kaynakların %60'ının yabancı kaynak olduğu bilgisinden hareketle özkaynak payının %40 olduğu anlaşılır. Özkaynak çarpanı 1/0,40=2,51 / 0,40 = 2,5 olarak hesaplanır. Sonuç olarak %12×2,5=%30\%12 \times 2,5 = \%30 değerine ulaşılır.

Adım Adım Çözüm

1
Aktif kârlılık oranının (ROAROA) hesaplanması
ROA=0,08×1,5=0,12ROA = 0,08 \times 1,5 = 0,12 (%12)
DuPont sistemine göre özkaynak kârlılığının ilk aşaması, net kâr marjı ile aktif devir hızının çarpılarak aktif kârlılığının bulunmasıdır.
2
Özkaynak çarpanının belirlenmesi
O¨zkaynak C¸arpanı=11−0,60=10,40=2,5\text{Özkaynak Çarpanı} = \frac{1}{1 - 0,60} = \frac{1}{0,40} = 2,5
Yabancı kaynakların payı %60 ise özkaynakların payı %40'tır. Özkaynak çarpanı ise Toplam Aktif / Toplam Özkaynak (1/0,401 / 0,40) formülüyle hesaplanır.
3
Özkaynak kârlılığının (ROEROE) hesaplanması
ROE=0,12×2,5=0,30ROE = 0,12 \times 2,5 = 0,30 (%30)
Aktif kârlılığı ile özkaynak çarpanının çarpımı, işletmenin özkaynakları üzerinden ne kadar kâr elde ettiğini gösterir.

Anahtar Kavram

DuPont Analiz Sistemi: ROE = Net Kâr Marjı × Aktif Devir Hızı × Özkaynak Çarpanı

İpuçları

1
Özkaynak kârlılığını bulmak için önce aktif kârlılığını (ROAROA) hesaplamayı deneyin.
2
Yabancı kaynakların payı %60 ise, toplam varlıkların özkaynaklar tarafından finanse edilen kısmını (%40) bularak kaldıraç etkisini (özkaynak çarpanını) hesaplayın.
3
Aktif kârlılığı olan %12\%12 değerini, özkaynak çarpanı olan 2,52,5 (1/0,401/0,40) ile çarparak sonuca ulaşabilirsiniz.

Daha Fazla Pratik

Eğer işletme hiç yabancı kaynak kullanmasaydı (özkaynak çarpanı 1 olsaydı), özkaynak kârlılığının aktif kârlılığına eşit olacağını unutmayın.

Alternatif Yöntem

ROE formülünü tek bir satırda birleştirerek hesaplayabilirsiniz: 0,08×1,5×(1/0,40)=0,300,08 \times 1,5 \times (1 / 0,40) = 0,30.
Tahmini Süre:1m 30s
Bu soruyu puanla

Konular

DuPont Analiz Sistemi

Bu konudan daha fazla soru