Bir işletmenin son üç yıla ait mali tabloları incelendiğinde; satış hacminin ve net kâr marjının sektör ortalamasının oldukça üzerinde seyrettiği, ancak aynı dönemde stok devir hızının yavaşladığı, ticari alacakların tahsilat süresinin uzadığı ve asit-test oranının 'den 'e gerilediği görülmüştür. Bu işletmeye uzun vadeli bir yatırım kredisi açmayı değerlendiren bir bankanın kredi analiz uzmanı, yaptığı analizde öncelikle aşağıdakilerden hangisine odaklanmalıdır?
- İşletmenin nakit akışlarının sürekliliği ile kısa ve uzun vadeli borçlarını vadesinde geri ödeme kapasitesinin ve likidite yapısının yeterliliğiCevap
- Bİşletmenin hisse başına kazanç trendi ile gelecekte dağıtılması planlanan temettülerin yatırımcılar için yaratacağı toplam getiri potansiyeli
- Cİşletme yönetiminin faaliyet giderlerini kontrol altında tutma başarısı ve varlık kullanım verimliliğinin net satışlar üzerindeki optimize edici etkisi
- Dİşletmenin içsel verimlilik denetimi kapsamında, muhasebe kayıtlarına tam erişim sağlanarak gizli yedeklerin ve maliyet yapısının detaylı dökümü
- ESadece cari döneme ait bilanço verileri üzerinden hesaplanan statik oranların, işletmenin pazar payı ve marka değeri üzerindeki uzun vadeli etkisi
Cevap
İşletmenin nakit akışlarının sürekliliği ile kısa ve uzun vadeli borçlarını vadesinde geri ödeme kapasitesinin ve likidite yapısının yeterliliği
Kredi analizi, işletmeye kredi veren veya vermeyi planlayan tarafların (bankalar, satıcılar vb.), işletmenin borçlarını ve faizlerini zamanında geri ödeme kapasitesini ölçmek amacıyla yaptıkları analizdir. Soruda belirtilen yüksek kârlılık yatırımcıları ilgilendirse de, likidite oranlarındaki (asit-test oranı) gerileme ve faaliyet döngüsündeki (stok devri ve tahsilat süresi) bozulma, kredi analisti için en önemli risk sinyalleridir. Bu nedenle analist, borç servisi için gerekli olan nakit akışlarına ve likiditeye odaklanmalıdır.
Adım Adım Çözüm
Anahtar Kavram
Kredi Analizi (Borç Ödeme Gücü ve Likidite Odaklılık)
Daha Fazla Pratik
Likidite oranları ile faaliyet devir hızları arasındaki ilişkiyi inceleyen 'Net İşletme Sermayesi Analizi' sorularına göz atabilirsiniz.
Tahmini Süre:2m 0s