Bir ekonomide sermaye hareketliliğinin tam olduğu varsayımı altında, piyasalardan elde edilen güncel veriler şu şekildedir: | Değişken | Değer | | :--- | :--- | | Yerli Varlıkların Nominal Faiz Oranı (i) | \%25 | | Yabancı Varlıkların Nominal Faiz Oranı (i^*) | \%10 | | Cari Spot Döviz Kuru (S) | 1

Yerli varlıkların beklenen getirisi yabancı varlıklardan yüksek olduğu için ülkeye sermaye girişi gerçekleşir.

Bir ekonomide sermaye hareketliliğinin tam olduğu varsayımı altında, piyasalardan elde edi… — KPSS İktisat

Bir ekonomide sermaye hareketliliğinin tam olduğu varsayımı altında, piyasalardan elde edilen güncel veriler şu şekildedir:

Değişken	Değer
Yerli Varlıkların Nominal Faiz Oranı ( $i$ )	$\%25$
Yabancı Varlıkların Nominal Faiz Oranı ( $i^*$ )	$\%10$
Cari Spot Döviz Kuru ( $S$ )	$1$ USD $= 30$ TL
Gelecek Yıl İçin Beklenen Spot Kur ( $E(e)$ )	$1$ USD $= 33$ TL

Uluslararası Faiz Paritesi (UIP) yaklaşımı çerçevesinde, bu veriler ışığında gerçekleşmesi beklenen duruma ilişkin aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?

Yerli varlıkların beklenen getirisi yabancı varlıklardan yüksek olduğu için ülkeye sermaye girişi gerçekleşir.Cevap
B
Yabancı varlıkların beklenen toplam getirisi yerli getiriden yüksek olduğu için ülkeden sermaye çıkışı yaşanır.
C
Beklenen kur artışı faiz farkını tam olarak dengelediği için faiz paritesi dengededir ve sermaye akımı olmaz.
D
Yerli paradaki beklenen değer kaybı $\%15$ olduğu için dış varlıkların getirisi daha caziptir.
E
Satın alma gücü paritesi gereği yerli paranın değer kazanması ve kurun düşmesi beklenir.

Cevap

Yerli varlıkların beklenen getirisinin yabancı varlıklardan yüksek olması nedeniyle ülkeye sermaye girişi gerçekleşir.

Verilen değerlere göre yerli faiz oranı

%25

, yabancı varlıkların toplam beklenen getirisi ise yabancı faiz (

%10

) ile beklenen kur artışının (

%10

) toplamı olan

%20

'dir. Yerli varlıklar daha yüksek getiri sunduğu için yatırımcılar TL varlıklara yönelecek ve ülkeye sermaye girişi olacaktır.

Adım Adım Çözüm

Beklenen kur değişimi (devalüasyon beklentisi) hesaplanır.

\frac{E(e) - S}{S} = \frac{33 - 30}{30} = 0,10 \rightarrow \%10

Yatırımcının kur artışından elde edeceği ek getiriyi bulmak için gereklidir.

Yabancı varlıkların toplam beklenen getirisi hesaplanır.

i^* + \%10 = \%10 + \%10 = \%20

Dış piyasadaki toplam kazanç, yabancı faiz ve kur artış beklentisinin toplamıdır.

İç getiri ile dış getiri kıyaslanır.

İç Getiri (%25) > Dış Getiri (%20)

Sermayenin hangi yöne akacağını belirlemek için karşılaştırma yapılır.

Sermaye hareketinin yönü belirlenir.

Sermaye Girişi

Rasyonel yatırımcılar daha yüksek getiri sunan yerli varlıklara (TL) yönelecektir.

Anahtar Kavram

Açık Faiz Paritesi (UIP), bir ekonomideki yerli faiz oranının, yabancı faiz oranı ile beklenen kur değişimi toplamına eşit olması durumunda dengenin sağlandığını savunur.

Tahmini Süre:1m 30s

Soru

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

Konular

Bu konudan daha fazla soru