Examkin

Soru

Zorluk: KolayVade Yapısı: Likidite Tercihi Hipotezi

Faiz oranlarının vade yapısını açıklayan Likidite Tercihi Hipotezi (Likidite Primi Teorisi) çerçevesinde, gelecekteki kısa vadeli faiz oranlarının değişmeyeceği beklendiği bir durumda verim eğrisinin (vade yapısının) şekli aşağıdakilerden hangisidir?

  1. Likidite primi nedeniyle pozitif eğimli (artan)Cevap
  2. B
    Beklentiler değişmediği için yatay (düz)
  3. C
    Likidite primi negatif olduğu için negatif eğimli (azalan)
  4. D
    Sadece piyasa bölünmüşlüğü nedeniyle kesikli
  5. E
    Para arzı artışına bağlı olarak önce artan sonra azalan (çan eğrisi)

Cevap

Likidite Tercihi Hipotezi'ne göre, faiz beklentileri sabit olsa bile likidite primi nedeniyle verim eğrisi pozitif eğimlidir.
Likidite Tercihi Hipotezi'ne göre yatırımcılar uzun vadeli tahvilleri daha riskli ve az likit bulurlar. Bu nedenle, gelecekteki kısa vadeli faizlerin değişmeyeceği beklense bile (ortalama sabit kalsa bile), her vade dilimi için eklenen pozitif likidite primi faiz oranını yukarı çeker ve verim eğrisinin pozitif eğimli (artan) bir şekil almasını sağlar.

Adım Adım Çözüm

1
Likidite Tercihi Hipotezi'nin faiz oranını nasıl tanımladığını hatırla.
Uzun vadeli faiz (inti_{nt}), beklenen kısa vadeli faizlerin ortalaması ile bir likidite priminin (lntl_{nt}) toplamıdır.
Teorinin matematiksel temeli budur: int=it+it+1e+...+it+n−1en+lnti_{nt} = \frac{i_t + i^e_{t+1} + ... + i^e_{t+n-1}}{n} + l_{nt}
2
Gelecekteki faiz beklentilerinin sabit olduğu varsayımını (it=it+1ei_t = i^e_{t+1}) denkleme uyarla.
Ortalama değer sabit kalsa da, vade uzadıkça likidite priminin (lntl_{nt}) pozitif ve artan olması sonucu faiz oranı yükselir.
Vade uzadıkça yatırımcıların likidite kaybı ve faiz oranı riski arttığı için daha fazla prim talep etmeleri gerekir.
3
Vade ile faiz oranı arasındaki ilişkiyi grafiksel olarak yorumla.
Vade arttıkça faiz oranının artması, verim eğrisinin yukarı doğru eğimli (pozitif eğimli) olduğunu gösterir.
Eğrinin şekli vade ve getiri arasındaki korelasyonu ifade eder.

Anahtar Kavram

Likidite Primi (Liquidity Premium)
Tahmini Süre:45s
Bu soruyu puanla

Konular

Vade Yapısı: Likidite Tercihi Hipotezi

Bu konudan daha fazla soru