Faiz oranlarının vade yapısını açıklayan Likidite Tercihi Hipotezi'ni (Likidite Primi Teorisi), Saf Beklentiler Hipotezi'nden ayıran temel varsayım ve bu varsayımın verim eğrisinin genel şekli üzerindeki etkisi aşağıdakilerden hangisidir?
- AFarklı vadeli tahvillerin birbirinin tam ikamesi olduğu varsayımı; verim eğrisinin her zaman yatay bir seyir izlemesi
- Vade uzadıkça tahvillerin faiz oranı riskinin artması ve likiditesinin azalması nedeniyle pozitif bir prim talep edilmesi; verim eğrisinin genellikle pozitif eğimli olmasıCevap
- CYatırımcıların sadece belirli bir vade diliminde işlem yapmayı tercih etmesi; verim eğrisinin arz ve talep koşullarına göre süreksiz olması
- DKısa vadeli faiz oranlarının her zaman uzun vadeli faizlerden yüksek olacağı beklentisi; verim eğrisinin sürekli negatif eğimli olması
- ELikidite priminin vade uzadıkça azalması; verim eğrisinin uzun vadede her zaman aşağı doğru eğim kazanması
Cevap
Likidite Tercihi Hipotezi'ni ayıran temel unsur, vade uzadıkça artan riskler nedeniyle talep edilen pozitif likidite primidir ve bu durum verim eğrisini genellikle pozitif eğimli yapar.
Likidite Tercihi Hipotezi, Saf Beklentiler Hipotezi'ne ek olarak 'likidite primi' kavramını getirir. Yatırımcılar kısa vadeli varlıkları likidite avantajı ve düşük faiz riski nedeniyle tercih ederler. Uzun vadeli tahvilleri tutmaları için onlara vade ile artan bir ek getiri (prim) sunulmalıdır. Bu primin varlığı, gelecekteki faiz beklentileri sabit olsa bile verim eğrisinin yukarı eğimli olmasını sağlar.
Adım Adım Çözüm
Anahtar Kavram
Likidite Primi (Liquidity Premium)
Tahmini Süre:1m 30s