Examkin

Soru

Zorluk: Çok zorFaaliyet Kaldıracı

Omega İleri Teknoloji A.Ş.'nin finansal verilerine göre, işletmenin birleşik (toplam) kaldıraç derecesi 4,04,0 ve finansal kaldıraç derecesi 1,61,6 olarak hesaplanmıştır. İşletmenin mevcut satış hasılatı 4.000.0004.000.000 TL olup katkı payı oranı %40\%40'tır.

Makroekonomik dalgalanmalar nedeniyle işletmenin satış hasılatının %8\%8 oranında azalması beklenmektedir.

Buna göre, işletmenin sabit işletme giderleri kaç TL'dir ve satışlardaki bu azalma sonucunda FVÖK'te (Faiz ve Vergi Öncesi Kâr) beklenen yüzde değişim ne yönde olur?

  1. Sabit İşletme Giderleri: 960.000960.000 TL | FVÖK Değişimi: %20\%20 azalırCevap
  2. B
    Sabit İşletme Giderleri: 960.000960.000 TL | FVÖK Değişimi: %32\%32 azalır
  3. C
    Sabit İşletme Giderleri: 640.000640.000 TL | FVÖK Değişimi: %20\%20 azalır
  4. D
    Sabit İşletme Giderleri: 600.000600.000 TL | FVÖK Değişimi: %12,8\%12,8 azalır
  5. E
    Sabit İşletme Giderleri: 1.350.0001.350.000 TL | FVÖK Değişimi: %51,2\%51,2 azalır

Cevap

İşletmenin sabit işletme giderleri 960.000960.000 TL'dir ve satışlardaki %8\%8'lik azalma FVÖK'te %20\%20 oranında bir azalmaya neden olur.
Doğru yanıt, ilk olarak Birleşik Kaldıraç ve Finansal Kaldıraç oranları yardımıyla Faaliyet Kaldıracının (DOL = 4,0 / 1,6 = 2,5) bulunmasını; ardından satış hasılatı üzerinden katkı payının (1.600.000 TL) hesaplanarak DOL formülüyle FVÖK tutarının (640.000 TL) çekilmesini gerektirir. Katkı payından FVÖK düşüldüğünde Sabit İşletme Giderleri 960.000 TL olarak tespit edilir. Son olarak, satışlardaki %8'lik daralma DOL çarpanı (2,5) ile çarpıldığında FVÖK üzerindeki etki %20 azalma yönünde bulunur.

Adım Adım Çözüm

1
Faaliyet Kaldıraç Derecesini (DOL) hesaplayın.
DOL=DCLDFL=4,01,6=2,5DOL = \frac{DCL}{DFL} = \frac{4,0}{1,6} = 2,5
Birleşik kaldıraç derecesi (DCL), faaliyet kaldıracı (DOL) ile finansal kaldıracın (DFL) çarpımına eşittir. FVÖK'teki değişimi bulmak için öncelikle DOL değerine ulaşılmalıdır.
2
Toplam Katkı Payını hesaplayın.
Katkı Payı=4.000.000 TL×0,40=1.600.000 TL\text{Katkı Payı} = 4.000.000 \text{ TL} \times 0,40 = 1.600.000 \text{ TL}
Kaldıraç formülünde (Katkı Payı / FVÖK) kullanmak üzere, satışların ne kadarının sabit giderleri ve kârı karşılamaya kaldığını bulmak gerekir.
3
Faaliyet Kaldıracı (DOL) formülünü kullanarak FVÖK tutarını bulun.
2,5=1.600.000FVO¨K  ⟹  FVO¨K=1.600.0002,5=640.000 TL2,5 = \frac{1.600.000}{FV\ddot{O}K} \implies FV\ddot{O}K = \frac{1.600.000}{2,5} = 640.000 \text{ TL}
Sabit işletme giderlerini bulabilmek için öncelikle faaliyet kârının (FVÖK) bilinmesi şarttır.
4
Katkı Payı ve FVÖK değerlerinden Sabit İşletme Giderlerini (F) hesaplayın.
F=Katkı Payı−FVO¨K=1.600.000−640.000=960.000 TLF = \text{Katkı Payı} - FV\ddot{O}K = 1.600.000 - 640.000 = 960.000 \text{ TL}
Katkı payı, sabit işletme giderleri ile FVÖK'ün toplamından oluşur. İkisi arasındaki fark doğrudan işletmenin faaliyet sabit maliyetlerini verir.
5
Satışlardaki azalmanın FVÖK üzerindeki yüzde etkisini hesaplayın.
Δ%FVO¨K=DOL×Δ%Satıs¸lar=2,5×(−0,08)=−%20\Delta \% FV\ddot{O}K = DOL \times \Delta \% \text{Satışlar} = 2,5 \times (-0,08) = -\%20
Faaliyet kaldıracı, satışlardaki yüzde değişimin FVÖK'e kaç katı olarak yansıyacağını gösteren çarpan olduğu için satışlardaki %8'lik düşüş FVÖK'ü %20 azaltır.

Anahtar Kavram

Faaliyet Kaldıracı, Birleşik Kaldıraç ve Kâr Planlaması
Bu soruyu puanla

Konular

Faaliyet Kaldıracı

Bu konudan daha fazla soru