Examkin

Soru

Zorluk: OrtaNet Bugünkü Değer (NBD) Yöntemi

Ulusal bir lojistik şirketi, depolama operasyonlarını hızlandırmak ve verimliliği artırmak amacıyla 120.000120.000 TL yatırım maliyeti olan "Akıllı Depo Otomasyon Sistemi" projesini değerlendirmektedir. Projenin ekonomik ömrü 33 yıl olup, şirketin sermaye maliyeti (iskonto oranı) %10\%10'dur. Sistemin yıllar itibarıyla sağlayacağı net faaliyet nakit akışları aşağıdaki tabloda verilmiştir:

YılNet Nakit Akışı (TL)
144.00044.000
260.50060.500
353.24053.240

Ayrıca, otomasyon sisteminin 3.3. yılın sonundaki hurda değerinin 26.62026.620 TL olacağı öngörülmektedir.

Buna göre, bu otomasyon projesinin Net Bugünkü Değeri (NBD) kaç TL'dir?

  1. A
    10.00010.000
  2. 30.00030.000Cevap
  3. C
    36.62036.620
  4. D
    64.36064.360
  5. E
    150.000150.000

Cevap

Doğru cevap 30.00030.000 TL'dir. Nakit girişlerinin bugünkü değerleri toplamından başlangıç yatırımının çıkarılmasıyla bulunur.
Projenin Net Bugünkü Değeri (NBD), gelecekteki tüm nakit girişlerinin sermaye maliyeti üzerinden bugünkü değere indirgenmesi ve bu toplamdan başlangıç yatırım maliyetinin çıkarılması ile bulunur. 1. yılın nakit akışı 44.000/1,1=40.00044.000/1,1 = 40.000 TL; 2. yılın nakit akışı 60.500/1,21=50.00060.500/1,21 = 50.000 TL'dir. 3. yılda faaliyet nakit akışına hurda değer eklenmelidir: 53.240+26.620=79.86053.240 + 26.620 = 79.860 TL. Bunun bugünkü değeri 79.860/1,331=60.00079.860/1,331 = 60.000 TL'dir. Tüm girişlerin bugünkü değeri 40.000+50.000+60.000=150.00040.000 + 50.000 + 60.000 = 150.000 TL'dir. Başlangıç yatırımı (120.000120.000 TL) çıkarıldığında NBD = 30.00030.000 TL olarak bulunur.

Adım Adım Çözüm

1
1. ve 2. yılların net nakit akışlarının bugünkü değerini (BD) hesaplama.
1. Yıl BD = 44.000/(1+0,10)1=40.00044.000 / (1 + 0,10)^1 = 40.000 TL
2. Yıl BD = 60.500/(1+0,10)2=50.00060.500 / (1 + 0,10)^2 = 50.000 TL
Gelecekteki nakit akışları, paranın zaman değeri gereği sermaye maliyeti oranıyla (%10) iskonto edilmelidir.
2
3. yılın toplam nakit girişini (faaliyet nakit akışı + hurda değer) bulma ve bugünkü değerini hesaplama.
3. Yıl Toplam Nakit Girişi = 53.240+26.620=79.86053.240 + 26.620 = 79.860 TL
3. Yıl BD = 79.860/(1+0,10)3=79.860/1,331=60.00079.860 / (1 + 0,10)^3 = 79.860 / 1,331 = 60.000 TL
Proje ömrü sonunda elde edilecek hurda değer, o yılın faaliyet nakit akışına eklenerek tek seferde veya ayrı ayrı iskonto edilmelidir.
3
Projenin Brüt Bugünkü Değerini (toplam nakit girişlerinin bugünkü değeri) hesaplama.
Toplam BD = 40.000+50.000+60.000=150.00040.000 + 50.000 + 60.000 = 150.000 TL
Yatırımın zaman içindeki tüm getirilerinin günümüzdeki karşılığını görmek için tüm iskonto edilmiş nakit akışları toplanır.
4
Net Bugünkü Değeri (NBD) bulmak için Brüt Bugünkü Değerden başlangıç yatırım tutarını çıkarma.
NBD = 150.000−120.000=30.000150.000 - 120.000 = 30.000 TL
NBD formülü: (Nakit Girişlerinin Bugünkü Değeri) - (Başlangıç Yatırım Tutarı).

Anahtar Kavram

Net Bugünkü Değer (NBD) Yöntemi ve Nakit Akışlarına Hurda Değerin Dahil Edilmesi
Bu soruyu puanla

Konular

Net Bugünkü Değer (NBD) Yöntemi

Bu konudan daha fazla soru