Examkin

Soru

Zorluk: OrtaNet Bugünkü Değer (NBD) Yöntemi

Bir üretim işletmesi, kapasite artırımına gitmek amacıyla 250.000250.000 TL tutarında bir makine yatırımı yapmayı planlamaktadır. Projenin ekonomik ömrü 33 yıl olup, işletmenin bu proje için belirlediği sermaye maliyeti (iskonto oranı) %10\%10'dur.

Projenin yıllar itibarıyla sağlayacağı net nakit girişleri aşağıdaki tabloda verilmiştir:

YılNet Nakit Girişi (TL)
1110.000
2121.000
3133.100

Makinenin 3. yılın sonundaki hurda değerinin 26.62026.620 TL olacağı öngörülmektedir.

Buna göre, bu yatırım projesinin Net Bugünkü Değeri (NBD) kaç TL'dir?

  1. A
    50.00050.000
  2. 70.00070.000Cevap
  3. C
    76.62076.620
  4. D
    320.000320.000
  5. E
    390.720390.720

Cevap

Projenin Net Bugünkü Değeri 70.00070.000 TL'dir.
Net Bugünkü Değer (NBD), projenin tüm nakit girişlerinin (hurda değer dahil) sermaye maliyeti üzerinden bugüne indirgenmiş değerinden, başlangıç yatırım tutarının çıkarılmasıyla bulunur.
1. yıl nakit girişi: 110.000/(1+0,10)1=100.000110.000 / (1+0,10)^1 = 100.000 TL.
2. yıl nakit girişi: 121.000/(1+0,10)2=100.000121.000 / (1+0,10)^2 = 100.000 TL.
3. yıl nakit girişi: 133.100/(1+0,10)3=100.000133.100 / (1+0,10)^3 = 100.000 TL.
3. yıl sonundaki hurda değer: 26.620/(1+0,10)3=20.00026.620 / (1+0,10)^3 = 20.000 TL.
Toplam Bugünkü Değer = 100.000+100.000+100.000+20.000=320.000100.000 + 100.000 + 100.000 + 20.000 = 320.000 TL.
NBD = 320.000−250.000=70.000320.000 - 250.000 = 70.000 TL'dir.

Adım Adım Çözüm

1
Her bir yılın nakit girişinin bugünkü değerini (BD) hesapla.
1. Yıl BD: 110.000/1,10=100.000110.000 / 1,10 = 100.000 TL, 2. Yıl BD: 121.000/1,21=100.000121.000 / 1,21 = 100.000 TL, 3. Yıl BD: 133.100/1,331=100.000133.100 / 1,331 = 100.000 TL.
Paranın zaman değeri kavramı gereği, gelecekteki nakit akışları sermaye maliyeti oranıyla bugüne indirgenmelidir.
2
Projenin sonundaki hurda değerin bugünkü değerini hesapla.
Hurda Değer BD: 26.620/1,331=20.00026.620 / 1,331 = 20.000 TL.
Hurda değer de 3. yılın sonunda elde edilecek bir nakit girişidir ve aynı oranda iskontolanmalıdır.
3
NBD formülünü uygula: Toplam Bugünkü Değer - Başlangıç Yatırımı.
Toplam BD = 300.000+20.000=320.000300.000 + 20.000 = 320.000 TL. NBD = 320.000−250.000=70.000320.000 - 250.000 = 70.000 TL.
Net Bugünkü Değer, projenin yarattığı değerin bugünkü karşılığını bulmak için başlangıç yatırımının düşülmesiyle elde edilir.

Anahtar Kavram

Net Bugünkü Değer (NBD) Yönteminde Nakit Akışlarının ve Hurda Değerin İskontolanması
Bu soruyu puanla

Konular

Net Bugünkü Değer (NBD) Yöntemi

Bu konudan daha fazla soru