Examkin

Soru

Zorluk: OrtaNet Bugünkü Değer (NBD) Yöntemi

Bir tarımsal kalkınma kooperatifi, ilaçlama maliyetlerini düşürmek amacıyla 120.000120.000 TL başlangıç yatırım tutarıyla bir Zirai İnsansız Hava Aracı (ZİHA) filosu kurmayı planlamaktadır. Bu yatırımın ekonomik ömrü 3 yıldır. Projenin kooperatife her yıl sonunda sırasıyla 50.00050.000 TL, 60.00060.000 TL ve 40.00040.000 TL net nakit girişi sağlaması beklenmektedir. Ayrıca, projenin 3. yılın sonundaki hurda değeri 15.00015.000 TL olarak öngörülmektedir.

Kooperatifin sermaye maliyeti (iskonto oranı) %10\%10 olduğuna göre, bu yatırım projesinin Net Bugünkü Değeri (NBD) aşağıdakilerden hangisidir?
(İskonto faktörleri: 1. yıl için 0,9090,909, 2. yıl için 0,8260,826, 3. yıl için 0,7510,751 olarak alınacaktır.)

  1. 16.31516.315Cevap
  2. B
    5.0505.050
  3. C
    20.05020.050
  4. D
    29.97029.970
  5. E
    45.00045.000

Cevap

Projenin Net Bugünkü Değeri (NBD) 16.31516.315 TL'dir.
Net Bugünkü Değer (NBD), projenin tüm nakit girişlerinin bugünkü değerleri toplamından yatırım maliyetinin çıkarılmasıyla bulunur. 3. yılda projenin normal nakit girişi olan 40.00040.000 TL'ye hurda değeri olan 15.00015.000 TL eklenerek toplam 55.00055.000 TL nakit girişi elde edilir. İskontolanmış nakit girişleri (45.450+49.560+41.30545.450 + 49.560 + 41.305) toplamı 136.315136.315 TL'dir. Buradan 120.000120.000 TL başlangıç yatırımı çıkarıldığında sonuç 16.31516.315 TL olarak hesaplanır.

Adım Adım Çözüm

1
Yıllara göre net nakit akışlarını ve hurda değerini belirle.
Yıl 0: −120.000-120.000 TL, Yıl 1: 50.00050.000 TL, Yıl 2: 60.00060.000 TL, Yıl 3: 40.000+15.000=55.00040.000 + 15.000 = 55.000 TL
Başlangıç yatırımı çıkış, dönem içi nakit girişleri ve proje sonundaki hurda değer (nakit girişi) projenin temel veri setini oluşturur.
2
Her bir yılın nakit akışını verilen iskonto faktörleri ile çarparak bugünkü değere (BD) dönüştür.
1. Yıl BD: 50.000×0,909=45.45050.000 \times 0,909 = 45.450 TL, 2. Yıl BD: 60.000×0,826=49.56060.000 \times 0,826 = 49.560 TL, 3. Yıl BD: 55.000×0,751=41.30555.000 \times 0,751 = 41.305 TL
Paranın zaman değeri kavramı gereği gelecekteki nakit akışları, sermaye maliyeti üzerinden bugüne indirgenmelidir.
3
Nakit girişlerinin bugünkü değerlerini topla ve başlangıç yatırım tutarını çıkararak NBD'yi hesapla.
Toplam Nakit Girişi BD = 45.450+49.560+41.305=136.31545.450 + 49.560 + 41.305 = 136.315 TL. NBD = 136.315−120.000=16.315136.315 - 120.000 = 16.315 TL
Net Bugünkü Değer, projenin yaratacağı nakit girişlerinin bugünkü değerinden, gerektirdiği yatırım maliyetinin bugünkü değerinin çıkarılmasıyla bulunur.

Anahtar Kavram

Net Bugünkü Değer (NBD) Yönteminde Nakit Akışlarının İskontolanması ve Hurda Değerin Eklenmesi
Bu soruyu puanla

Konular

Net Bugünkü Değer (NBD) Yöntemi

Bu konudan daha fazla soru