Examkin

Soru

Zorluk: OrtaNakit Akışlarının Belirlenmesi (Yatırım, Faaliyet ve Hurda Değeri)

Bir üretim işletmesi, 500.000 TL500.000 \text{ TL} maliyetle yeni bir makine yatırımı yapmayı planlamaktadır. Yatırım projesine ilişkin veriler aşağıda verilmiştir:

* Makinenin faydalı ömrü 5 yıl5 \text{ yıl} olup, normal (doğrusal) amortisman yöntemi kullanılacaktır.
* Makinenin 5.5. yılın sonundaki piyasa (hurda) değerinin 80.000 TL80.000 \text{ TL} olması beklenmektedir.
* Proje başlangıcında 50.000 TL50.000 \text{ TL} net işletme sermayesi yatırımı yapılacak olup, bu tutarın tamamı proje sonunda geri kazanılacaktır.
* Yatırımın her yıl işletmeye 300.000 TL300.000 \text{ TL} ek satış geliri ve 100.000 TL100.000 \text{ TL} ek nakit faaliyet gideri yaratması öngörülmektedir.
* Kurumlar vergisi oranı %20\%20'dir.

Buna göre, bu yatırım projesinin 5.5. (son) yılına ait toplam net nakit akışı kaç TL'dir?

  1. A
    180.000180.000
  2. B
    194.000194.000
  3. C
    244.000244.000
  4. 294.000294.000Cevap
  5. E
    310.000310.000

Cevap

Projenin 5. yılındaki toplam net nakit akışı 294.000 TL294.000 \text{ TL}'dir.
Projenin son yılındaki net nakit akışı üç temel bileşenden oluşur. Birincisi faaliyet nakit akışıdır: (300.000−100.000−100.000)×(1−0,20)+100.000=180.000 TL(300.000 - 100.000 - 100.000) \times (1 - 0,20) + 100.000 = 180.000 \text{ TL}. İkincisi net hurda değeridir: Makinenin defter değeri 0 TL0 \text{ TL} olduğu için 80.000 TL80.000 \text{ TL} gelirin tamamı vergilendirilir ve net hurda nakit girişi 80.000×(1−0,20)=64.000 TL80.000 \times (1 - 0,20) = 64.000 \text{ TL} olur. Üçüncüsü ise başlangıçta bağlanan 50.000 TL50.000 \text{ TL}'lik net işletme sermayesinin serbest kalmasıyla oluşan nakit girişidir. Toplam son yıl nakit akışı 180.000+64.000+50.000=294.000 TL180.000 + 64.000 + 50.000 = 294.000 \text{ TL} olarak hesaplanır.

Adım Adım Çözüm

1
Yıllık amortisman giderinin hesaplanması
500.000/5=100.000 TL500.000 / 5 = 100.000 \text{ TL}
Amortisman vergiden düşülebilir bir giderdir ve faaliyet nakit akışını bulmak için kâr hesaplamasında kullanılmalıdır.
2
Son yılın faaliyet nakit akışının hesaplanması
Vergi Öncesi Kâr = 300.000−100.000−100.000=100.000 TL300.000 - 100.000 - 100.000 = 100.000 \text{ TL}. Vergi = 100.000×0,20=20.000 TL100.000 \times 0,20 = 20.000 \text{ TL}. Net Kâr = 80.000 TL80.000 \text{ TL}. Faaliyet Nakit Akışı = 80.000+100.000=180.000 TL80.000 + 100.000 = 180.000 \text{ TL}.
Faaliyet nakit akışı, net kâra nakit çıkışı gerektirmeyen amortismanın eklenmesiyle (vergi kalkanı dikkate alınarak) bulunur.
3
Vergi sonrası net hurda değerinin hesaplanması
Hurda Vergi Yükü = 80.000×0,20=16.000 TL80.000 \times 0,20 = 16.000 \text{ TL}. Net Hurda Nakit Girişi = 80.000−16.000=64.000 TL80.000 - 16.000 = 64.000 \text{ TL}.
5. yıl sonunda makinenin defter değeri 0 TL0 \text{ TL} olduğundan, 80.000 TL80.000 \text{ TL}'lik piyasa (hurda) gelirinin tamamı vergiye tabidir.
4
Toplam son yıl nakit akışının bulunması
180.000+64.000+50.000=294.000 TL180.000 + 64.000 + 50.000 = 294.000 \text{ TL}
Son yıl toplam nakit akışı; o yıla ait faaliyet nakit akışı, vergi sonrası net hurda değeri ve serbest kalan net işletme sermayesi tahsilatının toplamından oluşur.

Anahtar Kavram

Nakit Akışlarının Belirlenmesi (Yatırım, Faaliyet ve Hurda Değeri)
Bu soruyu puanla

Konular

Nakit Akışlarının Belirlenmesi (Yatırım, Faaliyet ve Hurda Değeri)

Bu konudan daha fazla soru