Examkin

Soru

Zorluk: Çok zorYıllık Eşdeğer Gider/Maliyet Yöntemi

Bir havacılık şirketi, uçak gövde montajında kullanmak üzere birbirinden farklı ekonomik ömürlere sahip "Alfa" ve "Beta" isimli iki perçinleme robotu alternatifini değerlendirmektedir. İlgili nakit akışlarına ait veriler aşağıdaki tabloda sunulmuştur:

ÖzellikAlfa RobotuBeta Robotu
İlk Yatırım Tutarı536.000536.000 TL699.400699.400 TL
Ekonomik Ömür4 Yıl5 Yıl
Yıllık İşletme Gideri (Dönem Sonu)100.000100.000 TL120.000120.000 TL
Ağır Bakım Gideri (2. Yıl Sonu)200.000200.000 TLYok
Hurda Değeri (Ömür Sonu)100.000100.000 TL150.000150.000 TL

Şirketin değerlendirmelerinde kullandığı sermaye maliyeti oranı %10\%10'dur.

Hesaplamalarda kullanılacak %10\%10 iskonto oranına ait Bugünkü Değer (PVIF) ve Anüite Bugünkü Değer (PVIFA) faktörleri şu şekildedir:
- 2. Yıl PVIF: 0,830,83
- 4. Yıl PVIF: 0,680,68
- 5. Yıl PVIF: 0,620,62
- 4 Yıllık PVIFA: 3,173,17
- 5 Yıllık PVIFA: 3,793,79

Buna göre, işletmenin Yıllık Eşdeğer Gider (Maliyet) Yöntemi'ni kullanarak vereceği karar ve tercih edilecek robotun diğerine göre sağlayacağı yıllık maliyet avantajı aşağıdakilerden hangisidir?

  1. Beta Robotu tercih edilmelidir; 20.00020.000 TL avantaj sağlar.Cevap
  2. B
    Alfa Robotu tercih edilmelidir; 110.200110.200 TL avantaj sağlar.
  3. C
    Beta Robotu tercih edilmelidir; 16.91316.913 TL avantaj sağlar.
  4. D
    Alfa Robotu tercih edilmelidir; 32.36632.366 TL avantaj sağlar.
  5. E
    Beta Robotu tercih edilmelidir; 29.12029.120 TL avantaj sağlar.

Cevap

İşletme, yıllık maliyeti daha düşük olan Beta Robotu'nu tercih etmelidir ve bu tercih yıllık 20.00020.000 TL avantaj sağlayacaktır.
Farklı ekonomik ömürlere sahip alternatiflerin karşılaştırılmasında Yıllık Eşdeğer Maliyet (YEM) yöntemi kullanılır. Bu yöntemde öncelikle her alternatifin ömrü boyunca yaratacağı tüm nakit çıkış ve girişlerinin Net Bugünkü Değeri (NBD) hesaplanır, ardından bu değer projenin ömrüne ait anüite faktörüne (PVIFA) bölünerek yıllık maliyete dönüştürülür. Alfa robotunun toplam maliyetlerinin NBD'si 951.000951.000 TL'dir ve 3,173,17'ye bölündüğünde YEM değeri 300.000300.000 TL çıkar. Beta robotunun toplam maliyetlerinin NBD'si 1.061.2001.061.200 TL'dir ve 3,793,79'a bölündüğünde YEM değeri 280.000280.000 TL çıkar. Maliyet açısından en düşük YEM'i sunan Beta tercih edilmeli ve yıllık 300.000−280.000=20.000300.000 - 280.000 = 20.000 TL maliyet avantajı sağlanmalıdır.

Adım Adım Çözüm

1
Alfa robotunun maliyetlerinin Net Bugünkü Değerini (NBD) hesapla.
NBDAlfa=536.000+(100.000×3,17)+(200.000×0,83)−(100.000×0,68)=536.000+317.000+166.000−68.000=951.000NBD_{Alfa} = 536.000 + (100.000 \times 3,17) + (200.000 \times 0,83) - (100.000 \times 0,68) = 536.000 + 317.000 + 166.000 - 68.000 = 951.000 TL.
Yıllık eşdeğer maliyeti bulabilmek için öncelikle ömür boyunca katlanılacak tüm nakit çıkışlarının ve girişlerinin (hurda) bugünkü karşılığı bulunmalıdır.
2
Alfa robotunun Yıllık Eşdeğer Maliyetini (YEM) hesapla.
YEMAlfa=951.000/3,17=300.000YEM_{Alfa} = 951.000 / 3,17 = 300.000 TL.
Projenin toplam bugünkü maliyetini ekonomik ömrüne yayarak her yıla düşen eşdeğer yükü bulmak gerekir.
3
Beta robotunun maliyetlerinin Net Bugünkü Değerini (NBD) hesapla.
NBDBeta=699.400+(120.000×3,79)−(150.000×0,62)=699.400+454.800−93.000=1.061.200NBD_{Beta} = 699.400 + (120.000 \times 3,79) - (150.000 \times 0,62) = 699.400 + 454.800 - 93.000 = 1.061.200 TL.
Beta alternatifi için de tüm nakit akışları sıfırıncı yıla (bugüne) indirgenmelidir.
4
Beta robotunun Yıllık Eşdeğer Maliyetini (YEM) hesapla.
YEMBeta=1.061.200/3,79=280.000YEM_{Beta} = 1.061.200 / 3,79 = 280.000 TL.
Beta'nın NBD'sini 5 yıllık anüite faktörüne bölerek yıllık maliyet karşılığı bulunur.
5
İki makinenin YEM değerlerini karşılaştır ve maliyet avantajını bul.
Beta'nın YEM'i (280.000280.000 TL), Alfa'nın YEM'inden (300.000300.000 TL) daha düşüktür. Sağlanan yıllık maliyet avantajı: 300.000−280.000=20.000300.000 - 280.000 = 20.000 TL.
Maliyet odaklı kararlarda YEM değeri en düşük olan alternatif firma için en avantajlıdır.

Anahtar Kavram

Farklı ekonomik ömürlü yatırımların maliyet açısından karşılaştırılmasında Yıllık Eşdeğer Maliyet (YEM) analizi
Bu soruyu puanla

Konular

Yıllık Eşdeğer Gider/Maliyet Yöntemi

Bu konudan daha fazla soru