Kamu borç yönetiminde, hazine idaresinin vadesi gelmiş veya gelmek üzere olan kısa vadeli (dalgalı) borçlarını, alacaklıların rızasını almaksızın tek taraflı bir hukuki tasarrufla uzun vadeli (konsolide) borçlara dönüştürmesi işlemi 'cebri tahkim' olarak adlandırılır. Bu işlemin, ekonomideki toplam talep ve satın alma gücü üzerindeki temel makroekonomik etkisi aşağıdakilerden hangisidir?
- ABorç senetlerinin faiz yükünün düşürülmesi yoluyla bütçe üzerindeki mali baskının doğrudan hafifletilmesi
- Kısa vadeli senetlerin likidite kabiliyeti düşük uzun vadeli senetlere dönüşmesiyle özel sektörün harcama kapasitesinin daralması ve 'negatif likidite etkisi' oluşmasıCevap
- CDevletin borç ödeme niyet ve imkanını tamamen ortadan kaldırarak borç stokunu hukuken sona erdirmesi
- DPara basımı (emisyon) yoluyla borçların itfa edilmesi neticesinde piyasadaki likidite bolluğunun ve enflasyonist baskının artması
- EBorcun anapara ve faiz ödemelerinin belirli bir süre için durdurularak borç sözleşmesinin asli unsurlarının aynen korunması
Cevap
Borç tahkimi (konsolidasyon), borç senetlerinin likiditesini azaltarak piyasada 'negatif likidite etkisi' yaratan ve toplam talebi daraltan bir işlemdir.
Borç tahkimi, dalgalı borç stokunun vadesini uzatarak konsolide borç haline getirir. Kısa vadeli borç senetleri likidite kabiliyeti yüksek varlıklar olduğu için piyasada harcama gücü yaratır; ancak bu senetler zorunlu olarak uzun vadeli kağıtlara dönüştürüldüğünde, alacaklıların bu varlıkları nakde çevirme imkanı kısıtlanır. Bu durum, piyasadaki toplam talebi azaltan 'negatif likidite etkisi'ne yol açar.
Adım Adım Çözüm
Anahtar Kavram
Negatif Likidite Etkisi
Daha Fazla Pratik
Cebri tahkim ile ihtiyari tahkim arasındaki farkları ve tahkimin 'enflasyonla mücadele'deki rolünü inceleyebilirsiniz.
Tahmini Süre:2m 0s