Examkin

Soru

Zorluk: ZorBorç Servisi ve İtfası (Olağan İşlemler)

Kamu borç yönetiminde borç itfası; borcun anaparasının sözleşme şartlarına uygun olarak (olağan) veya sözleşmede tek taraflı ya da anlaşmalı değişiklikler yapılarak (olağanüstü) geri ödenmesini ifade eder.

Buna göre, 'olağan itfa' (anapara ödemesi) yöntemleri ve bu yöntemlerin işleyişi ile ilgili aşağıda verilen bilgilerden hangisi yanlıştır?

  1. A
    Kura yöntemiyle itfada; piyasa değeri nominal değerinden yüksek olan tahvillerin kura yoluyla belirlenerek itfa edilmesi, devletin piyasa fiyatından daha düşük bir bedelle (nominal değerle) borcu kapatmasını sağlar.
  2. B
    Borsadan satın alma yöntemi; özellikle piyasa faiz oranlarının yükseldiği ve tahvil fiyatlarının nominal değerin altına düştüğü dönemlerde devletin borç yükünü daha düşük maliyetle tasfiye etmesine olanak tanır.
  3. C
    İtfa fonu (Amortisman Sandığı); borç geri ödemelerini güvence altına almak ve piyasadaki devlet kağıtlarına olan güveni artırmak amacıyla oluşturulan, bütçe kaynaklı planlı bir birikim mekanizmasıdır.
  4. Borç konversiyonu; vadesi gelmiş olan kısa vadeli (dalgalı) borçların, bütçe üzerindeki anapara baskısını azaltmak amacıyla daha uzun vadeli tahvillerle değiştirilerek itfa sürecinin ertelenmesidir.Cevap
  5. E
    Vade sonunda toptan itfa; borç sözleşmesinde belirlenen sürenin bitiminde, anaparanın tamamının bütçe imkanları kullanılarak alacaklılara tek seferde ödenmesi şeklinde gerçekleşen en temel olağan yöntemdir.

Cevap

Borç konversiyonu seçeneği yanlıştır; çünkü bu kavram borcun vadesinin uzatılmasını değil, faiz oranının düşürülmesini ifade eder ve ayrıca bu işlem bir 'olağanüstü' itfa yöntemidir.
Doğru yanıt olan seçenek, borç konversiyonunu yanlış tanımlamaktadır. Borç konversiyonu, yüksek faizli bir borcun düşük faizli bir borçla değiştirilmesidir; vadenin uzatılması ise 'tahkim' (konsolidasyon) olarak adlandırılır. Ayrıca, tahkim ve konversiyon işlemleri borç sözleşmesinin temel şartlarını değiştirdiği için 'olağan' değil, 'olağanüstü' borç yönetimi işlemleri kapsamında yer alır.

Adım Adım Çözüm

1
Borç yönetiminde olağan ve olağanüstü işlem ayrımını yapma
Olağan işlemler sözleşme şartlarını korurken, olağanüstü işlemler (tahkim, konversiyon, moratoryum vb.) bu şartları değiştirir.
Soruda 'olağan itfa' yöntemleri sorulduğu için önce kapsam belirlenmelidir.
2
Seçeneklerdeki yöntemlerin teknik mekanizmalarını inceleme
Kura yöntemi (fiyat > nominal), Borsadan satın alma (fiyat < nominal) ve İtfa Fonu yöntemlerinin tamamı sözleşme serbestisi içinde kalan olağan yöntemlerdir.
Yöntemlerin hangi piyasa koşullarında devlet lehine sonuç doğurduğunu anlamak gerekir.
3
Yanlış olan seçeneği kavramsal açıdan analiz etme
Borç konversiyonu faiz indirimidir. Kısa vadeli borcun uzun vadeye yayılması ise 'tahkim' (konsolidasyon) işlemidir. Her ikisi de olağanüstü yöntemdir.
Kavramların birbirine karıştırılması (tahkim vs konversiyon) bu konudaki en yaygın hatadır.

Anahtar Kavram

Olağan Borç İtfası Yöntemleri (Vade sonu, Kura, Borsa, Fon)
Tahmini Süre:2m 0s
Bu soruyu puanla

Konular

Borç Servisi ve İtfası (Olağan İşlemler)

Bu konudan daha fazla soru