Examkin

Soru

Zorluk: OrtaYatırım Değerleme Yöntemleri: Net Bugünkü Değer (NBD)

Sahil Güvenlik Komutanlığı, denizlerdeki kaçakçılık ve yasa dışı su ürünleri avcılığını önlemek amacıyla "Otonom Deniz Gözlem Araçları" projesinin sosyal maliyet-fayda analizini gerçekleştirmektedir.

Proje ile ilgili tahmini veriler aşağıdaki tabloda özetlenmiştir:

YılKalemTutar
0İlk Yatırım Maliyeti4.000.000 TL4.000.000 \text{ TL}
1Net Sosyal Fayda2.200.000 TL2.200.000 \text{ TL}
2Net Sosyal Fayda3.025.000 TL3.025.000 \text{ TL}

Proje için uygulanacak sosyal iskonto oranı %10\%10 olarak belirlenmiştir.

Bu verilere göre, projenin Net Bugünkü Değeri (NBD) kaç TL'dir ve NBD kuralına göre yatırım kararı ne yönde olmalıdır?

  1. +500.000 TL+500.000 \text{ TL}; proje kabul edilmelidir.Cevap
  2. B
    +1.225.000 TL+1.225.000 \text{ TL}; proje kabul edilmelidir.
  3. C
    +500.000 TL+500.000 \text{ TL}; proje reddedilmelidir.
  4. D
    +750.000 TL+750.000 \text{ TL}; proje kabul edilmelidir.
  5. E
    +4.500.000 TL+4.500.000 \text{ TL}; proje kabul edilmelidir.

Cevap

Projenin net bugünkü değeri +500.000 TL'dir. Net bugünkü değerin pozitif olması, yatırımın sosyal faydasının maliyetinden yüksek olduğunu gösterdiğinden proje kabul edilmelidir.
Doğru seçenekte, 1. ve 2. yılların net sosyal faydaları %10 sosyal iskonto oranıyla bugüne başarıyla indirgenmiş (2.000.000+2.500.000=4.500.000 TL2.000.000 + 2.500.000 = 4.500.000 \text{ TL}) ve toplam faydadan ilk yatırım maliyeti (4.000.000 TL4.000.000 \text{ TL}) çıkarılarak doğru Net Bugünkü Değer (+500.000 TL+500.000 \text{ TL}) bulunmuştur. Ayrıca pozitif NBD kuralı gereği doğru karar (kabul edilmelidir) işaret edilmiştir.

Adım Adım Çözüm

1
1. Yıl net sosyal faydasının bugünkü değerinin hesaplanması
2.200.000(1+0,10)1=2.000.000 TL\frac{2.200.000}{(1 + 0,10)^1} = 2.000.000 \text{ TL}
Gelecekteki nakit akışları, ilgili yılın iskonto faktörüne bölünerek bugüne indirgenmelidir.
2
2. Yıl net sosyal faydasının bugünkü değerinin hesaplanması
3.025.000(1+0,10)2=3.025.0001,21=2.500.000 TL\frac{3.025.000}{(1 + 0,10)^2} = \frac{3.025.000}{1,21} = 2.500.000 \text{ TL}
İkinci yıl için iskonto faktörünün karesi (1,1)2(1,1)^2 alınmalıdır.
3
Toplam Net Bugünkü Değerin (NBD) hesaplanması
(2.000.000+2.500.000)−4.000.000=+500.000 TL(2.000.000 + 2.500.000) - 4.000.000 = +500.000 \text{ TL}
Tüm iskontolu faydaların toplamından başlangıçtaki ilk yatırım maliyeti çıkarılarak projenin net değeri bulunur.
4
Yatırım kararının verilmesi
NBD > 0 olduğu için 'Kabul Edilmelidir' kararı çıkar.
Kamu projelerinde NBD > 0 ise projenin topluma net bir refah artışı sağlayacağı öngörülür.

Anahtar Kavram

Net Bugünkü Değer (NBD) Hesaplaması ve Karar Kuralı
Bu soruyu puanla

Konular

Yatırım Değerleme Yöntemleri: Net Bugünkü Değer (NBD)

Bu konudan daha fazla soru