Examkin

Soru

Zorluk: ZorYatırım Değerleme Yöntemleri: Net Bugünkü Değer (NBD)

Bir büyükşehir belediyesi, kent içi trafik akışını optimize etmek ve yakıt tasarrufu sağlamak amacıyla "Akıllı Trafik Yönetim Sistemi" projesini hayata geçirmeyi planlamaktadır. Projeye ilişkin 2 yıllık öngörüler aşağıdaki tabloda verilmiştir:

KalemT=0 (Yatırım Dönemi)T=1T=2
Başlangıç Yatırım Maliyeti2.500.0002.500.000 TL--
Yıllık Sosyal Fayda-1.650.0001.650.000 TL1.815.0001.815.000 TL
Yıllık Sosyal İşletme Gideri-550.000550.000 TL605.000605.000 TL

Sosyal iskonto oranının %10\%10 olduğu varsayıldığında; projenin Net Bugünkü Değeri (NBD) kaç TL'dir ve belediyenin yatırım kararı ne yönde olmalıdır?

  1. A
    +500.000+500.000 TL; Proje kabul edilmelidir.
  2. −500.000-500.000 TL; Proje reddedilmelidir.Cevap
  3. C
    −190.000-190.000 TL; Proje reddedilmelidir.
  4. D
    −500.000-500.000 TL; Proje kabul edilmelidir.
  5. E
    +2.000.000+2.000.000 TL; Proje kabul edilmelidir.

Cevap

Projenin Net Bugünkü Değeri −500.000-500.000 TL'dir ve yatırım reddedilmelidir.
Doğru analizde, her yılın net sosyal faydası (1,11,1 Milyon ve 1,211,21 Milyon TL) belirlenir ve bunlar %10\%10 oranında iskonto edildiğinde toplamda 22 Milyon TL bugünkü fayda değeri elde edilir. 2,52,5 Milyon TL'lik başlangıç maliyeti bu toplamdan çıkarıldığında sonuç −500.000-500.000 TL olarak bulunur. NBD negatif olduğu için karar kuralı gereği proje reddedilmelidir.

Adım Adım Çözüm

1
Yıllık net sosyal faydaları hesaplayınız.
1. Yıl: 1.650.000−550.000=1.100.0001.650.000 - 550.000 = 1.100.000 TL; 2. Yıl: 1.815.000−605.000=1.210.0001.815.000 - 605.000 = 1.210.000 TL
NBD analizinde brüt fayda değil, işletme maliyetleri düşülmüş net fayda akımları kullanılır.
2
Yıllık net faydaları %10\%10 iskonto oranı ile bugüne indirgeyiniz.
1. Yıl: 1.100.000/1,11=1.000.0001.100.000 / 1,1^1 = 1.000.000 TL; 2. Yıl: 1.210.000/1,12=1.000.0001.210.000 / 1,1^2 = 1.000.000 TL
Paranın zaman değeri gereği, gelecekteki değerler bugünkü değerlerine dönüştürülmelidir.
3
Net Bugünkü Değeri (NBD) hesaplayınız.
NBD=(1.000.000+1.000.000)−2.500.000=−500.000NBD = (1.000.000 + 1.000.000) - 2.500.000 = -500.000 TL
NBD, faydaların bugünkü değerinden maliyetlerin bugünkü değerinin çıkarılmasıdır.
4
Karar kuralını uygulayınız.
NBD<0NBD < 0 olduğu için proje reddedilmelidir.
NBD'nin negatif olması, projenin sosyal maliyetinin sosyal faydasından yüksek olduğunu ifade eder.

Anahtar Kavram

Net Bugünkü Değer (NBD) Analizi ve Karar Kuralı

Daha Fazla Pratik

Farklı iskonto oranları altında NBD'nin nasıl değiştiğini incelemek için 'İç Verim Oranı' konusuna göz atabilirsiniz.
Tahmini Süre:2m 0s
Bu soruyu puanla

Konular

Yatırım Değerleme Yöntemleri: Net Bugünkü Değer (NBD)

Bu konudan daha fazla soru