Açık ekonomi makroiktisadi dengelerinin analiz edildiği bir modelde, uluslararası sermaye … — KPSS İktisat

Açık ekonomi makroiktisadi dengelerinin analiz edildiği bir modelde, uluslararası sermaye hareketliliğinin tam olduğu ve Açık Faiz Paritesi (UIP) koşulunun sağlandığı varsayılmaktadır. Piyasalardan elde edilen güncel veriler aşağıdaki tabloda sunulmuştur:

Değişken	Türkiye (Yerli)	ABD (Yabancı)
Yıllık Nominal Faiz Oranı ( $i$ )	$\%30$	$\%5$
Beklenen Enflasyon Oranı ( $\pi^e$ )	$\%25$	$\%10$

Güncel spot döviz kurunun $1$ USD = $40$ TRY olduğu bir durumda, yatırımcıların arbitraj imkânından yararlanamaması için bir yıl sonraki beklenen spot döviz kuru ( $E^e$ ) kaç TRY olmalıdır?

A
40
B
46
50Cevap
D
54
E
30

Cevap

Arbitraj imkânının ortadan kalkması için beklenen spot döviz kuru 50 TRY olmalıdır.

Denge durumunda, yerli ve yabancı varlıkların getirileri eşitlenmelidir. Türkiye'deki

\%30

getiri ile ABD'deki

\%5

getiri arasındaki

\%25

'lik fark, TRY'nin USD karşısında

\%25

oranında değer kaybetmesiyle (kurun yükselmesiyle) dengelenir.

40

TRY olan mevcut kurun

\%25

artması (

40 \times 1,25

) sonucu beklenen kur

50

TRY olarak bulunur.

Adım Adım Çözüm

Faiz farkının belirlenmesi

i_{yerli} - i_{yabanci} = 0,30 - 0,05 = 0,25

Açık faiz paritesine göre nominal faiz farkı, döviz kurundaki beklenen değişim oranına eşit olmalıdır.

Açık Faiz Paritesi (UIP) formülünün kurulması

i = i^* + \frac{E^e - E}{E}

Teoriye göre yerli faiz oranı, yabancı faiz oranı ile yerli paradaki beklenen değer kaybının toplamına eşittir.

Verilerin formüle yerleştirilmesi ve çözüm

0,30 = 0,05 + \frac{E^e - 40}{40} \Rightarrow 0,25 = \frac{E^e - 40}{40} \Rightarrow 10 = E^e - 40 \Rightarrow E^e = 50

Matematiksel olarak beklenen kurun mevcut faiz farkını dengeleyecek düzeyde olması gerekir.

Anahtar Kavram

Açık Faiz Paritesi (UIP), sermaye hareketliliğinin tam olduğu durumda nominal faiz farklarının kurlardaki beklenen değişim ile dengeleneceğini savunur.

Daha Fazla Pratik

Kapalı Faiz Paritesi (CIP) durumunda vadeli kur (forward rate) ile spot kur arasındaki ilişkiyi inceleyebilirsiniz.

Tahmini Süre:1m 30s

Soru

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

Daha Fazla Pratik

Konular

Bu konudan daha fazla soru