Examkin

Soru

Zorluk: KolayFaiz Paritesi Teorisi

Uluslararası sermaye hareketliliğinin serbest olduğu bir finansal piyasada, yerli varlıkların yıllık nominal getiri oranı %20\%20, yurt dışındaki benzer varlıkların yıllık nominal getiri oranı ise %8\%8 olarak gerçekleşmektedir. Açık faiz paritesi (UIP) koşulunun geçerli olduğu varsayıldığında, yatırımcıların her iki varlık türü arasında farksız kalması için yerli paranın yabancı para karşısındaki beklenen değer değişimi aşağıdakilerden hangisidir?

  1. A
    %12\%12 oranında değer kazanması
  2. %12\%12 oranında değer kaybetmesiCevap
  3. C
    %28\%28 oranında değer kaybetmesi
  4. D
    Ülkeler arasındaki enflasyon farkı kadar değer kazanması
  5. E
    Döviz kurunun sabit kalması

Cevap

Yerli paranın yabancı para karşısında %12 oranında değer kaybetmesi beklenmelidir.
Faiz paritesi teorisine göre, uluslararası yatırımcıların farksız kalabilmesi için yerli ve yabancı varlıkların beklenen getirileri eşitlenmelidir. Yerli faiz oranı (%20\%20), yabancı faiz oranından (%8\%8) daha yüksek olduğu için, bu avantajın kurdaki beklenen bir değer kaybıyla dengelenmesi gerekir. Aradaki %12\%12'lik fark, yerli paranın yabancı para karşısında değer kaybetmesi (kurun yükselmesi) beklentisini oluşturur.

Adım Adım Çözüm

1
Değişkenlerin belirlenmesi
i=%20i = \%20 ve i∗=%8i^* = \%8
Soruda verilen yerli ve yabancı nominal faiz oranları formülde yerine koyulmak üzere tespit edilir.
2
Açık Faiz Paritesi (UIP) formülünün uygulanması
i=i∗+ΔEe/E⇒20=8+Beklenen Deg˘is¸imi = i^* + \Delta E^e / E \Rightarrow 20 = 8 + \text{Beklenen Değişim}
Sermaye hareketliliğinin tam olduğu durumda yerli faiz, yabancı faiz ile beklenen kur değişiminin toplamına eşit olmalıdır.
3
Beklenen değer değişiminin hesaplanması
Beklenen Değişim =%12= \%12 (Pozitif değer değer kaybını ifade eder)
Eşitliğin sağlanması için yerli paranın faiz farkı kadar değer kaybetmesi gerekir.

Anahtar Kavram

Faiz Paritesi Teorisi (UIP)

Daha Fazla Pratik

Kapalı Faiz Paritesi (CIP) durumunda beklenen kur yerine vadeli (forward) kurun kullanıldığını hatırlayınız.

Alternatif Yöntem

Yaklaşık formül (i−i∗≈ΔEe/Ei - i^* \approx \Delta E^e/E) yerine tam formül kullanılabilir ancak KPSS gibi sınavlarda düşük faiz oranları için bu fark ihmal edilebilir düzeydedir.
Tahmini Süre:45s
Bu soruyu puanla

Konular

Faiz Paritesi Teorisi

Bu konudan daha fazla soru