Examkin

Soru

Zorluk: ZorSpot ve Vadeli Döviz İşlemleri

Spot piyasada 11 ABD dolarının 400040{}00 TL olduğu bir tarihte, bankalar arası piyasada 120120 gün vadeli dolar kuru 420042{}00 TL olarak kote edilmiştir. Standart bir yılın 360360 gün kabul edildiği varsayımı altında, ABD dolarının Türk lirası karşısındaki yıllık vadeli kur marjı ile ilgili aşağıdakilerden hangisi doğrudur?

  1. %15 primCevap
  2. B
    %15 iskonto
  3. C
    %5 prim
  4. D
    %20 prim
  5. E
    %10 prim

Cevap

Yıllık vadeli kur marjı %15 primdir.
Verilen spot kur (400040{}00 TL) ve 120 gün vadeli kur (420042{}00 TL) arasındaki farkın spot kura oranı %5'tir. Bu oran yıllıklandırıldığında (360/120=3360/120 = 3 katı alınarak) %15 sonucuna ulaşılır. Vadeli fiyat spot fiyattan yüksek olduğu için bu bir primdir.

Adım Adım Çözüm

1
Vadeli kur ile spot kur arasındaki farkı bulun.
F−S=4200−4000=200F - S = 42{}00 - 40{}00 = 2{}00 TL
Marj hesaplamasının ilk adımı nominal farkı belirlemektir.
2
Vade süresi için kur farkı oranını (marjı) hesaplayın.
F−SS=2004000=005\frac{F - S}{S} = \frac{2{}00}{40{}00} = 0{}05 (Yüzde 5)
Kur farkının spot kura oranı, ilgili vade dönemindeki değer değişimini gösterir.
3
Elde edilen oranı yıllıklandırın.
005×(360/120)=005×3=0150{}05 \times (360 / 120) = 0{}05 \times 3 = 0{}15 (Yüzde 15)
Döviz piyasalarında vadeli kur marjları genellikle yıllık bazda ifade edilir.
4
Sonucun prim mi yoksa iskonto mu olduğunu belirleyin.
F>SF > S olduğu için sonuç 'prim'dir.
Vadeli kurun spot kurdan yüksek olması, gelecekte dövizin daha değerli olacağı beklentisini yansıtır ve prim olarak adlandırılır.

Anahtar Kavram

Vadeli Kur Marjı (Forward Margin) Hesaplaması

İpuçları

1
Vadeli kurun spot kurdan daha yüksek olması 'prim' anlamına gelir.
2
Yıllıklandırma yaparken 360 günü vade gün sayısına bölerek bulduğunuz çarpanla dönemlik oranı çarpın.
3
Formül: [(F−S)/S]×(360/gu¨n sayısı)×100[(F - S) / S] \times (360 / \text{gün sayısı}) \times 100

Daha Fazla Pratik

Vadeli kurun spot kurdan düşük olduğu bir senaryo üzerinde 'iskonto' hesaplaması yaparak pratiğinizi geliştirebilirsiniz.
Tahmini Süre:2m 0s
Bu soruyu puanla

Konular

Spot ve Vadeli Döviz İşlemleri

Bu konudan daha fazla soru