Examkin

Soru

Zorluk: OrtaSpot ve Vadeli Döviz İşlemleri

Spot döviz piyasasında 11 ABD dolarının (USDUSD) 34,0034,00 Türk lirası (TLTL) olduğu bir dönemde, bankalar arası piyasada 180180 gün vadeli dolar kuru 33,1533,15 TL olarak kote edilmiştir. Buna göre, ABD dolarının Türk lirasına karşı yıllık bazda vadeli iskonto (discount) oranı yüzde kaçtır? (Bir yıl 360360 gün olarak kabul edilecektir.)

  1. A
    2,5
  2. 5Cevap
  3. C
    5,12
  4. D
    7,5
  5. E
    10

Cevap

Doların yıllık bazda vadeli iskonto oranı yüzde 5'tir.
Döviz piyasasında yıllık vadeli prim veya iskonto formülü Vadeli Kur−Spot KurSpot Kur×360Vade Gu¨nu¨×100\frac{Vadeli\ Kur - Spot\ Kur}{Spot\ Kur} \times \frac{360}{Vade\ Günü} \times 100 şeklindedir. Verilen değerler yerine konduğunda: 33,15−34,0034,00×360180×100=−0,025×2×100=−%5\frac{33,15 - 34,00}{34,00} \times \frac{360}{180} \times 100 = -0,025 \times 2 \times 100 = -\%5 sonucuna ulaşılır. Sonucun negatif çıkması, vadeli kurun spot kurdan düşük olduğunu ve bir 'iskonto' (discount) durumunun mevcut olduğunu gösterir.

Adım Adım Çözüm

1
Vadeli kur ile spot kur arasındaki farkı bulun.
33,15−34,00=−0,8533,15 - 34,00 = -0,85 TL
İskonto veya prim miktarını belirlemek için iki kur arasındaki mutlak fark hesaplanır.
2
180 günlük iskonto oranını spot kura bölerek hesaplayın.
−0,85/34,00=−0,025-0,85 / 34,00 = -0,025 (yani −%2,5-\%2,5)
Döviz piyasasında getiri veya iskonto hesaplamalarında temel (baz) alınan değer daima spot kurdur.
3
Elde edilen oranı yıllık bazda (360 güne) uyarlayın.
−0,025×(360/180)=−0,05-0,025 \times (360 / 180) = -0,05 (yani −%5-\%5)
Finansal piyasalarda kotalar genellikle yıllık bazda ifade edildiği için 180 günlük oran 360/180 katsayısı ile yıllıklandırılır.

Anahtar Kavram

Vadeli Döviz İskontosu Hesaplaması

İpuçları

1
Vadeli kur, spot kurdan düşükse bir 'iskonto' söz konusudur. Öncelikle aradaki kur farkını hesaplayın.
2
Hesapladığınız farkı spot kura bölerek 180 günlük oranı bulun. Paydada daima spot kurun olması gerektiğini unutmayın.
3
Formülün son aşamasında 360/180 katsayısını kullanarak bulduğunuz oranı yıllık bazda ifade edin.

Daha Fazla Pratik

Vadeli kurun spot kurdan yüksek olduğu (prim durumu) örnekleri ve faiz paritesi teorisi ile bu oranlar arasındaki ilişkiyi inceleyebilirsiniz.

Alternatif Yöntem

Önce kur farkının spot kura oranını bulup (0,85/34 = 0,025), bu oranın 180 güne ait olduğunu görüp, bir yılda iki tane 180 gün olduğu için sonucu doğrudan 2 ile çarparak yıllık iskonto oranına ulaşabilirsiniz.
Tahmini Süre:1m 30s
Bu soruyu puanla

Konular

Spot ve Vadeli Döviz İşlemleri

Bu konudan daha fazla soru