Examkin

Soru

Zorluk: OrtaOtofinansman (İçsel Kaynaklarla Finansman)

İşletmelerin kendi faaliyetleri sonucunda yarattıkları fonları şirket bünyesinde tutarak finansman ihtiyaçlarını karşılaması otofinansman (içsel finansman) olarak adlandırılır. Otofinansman, bilançodaki görünürlüğüne göre 'açık' ve 'gizli' olarak sınıflandırılabildiği gibi, amortismanlar da geniş anlamda bu kaynağın önemli bir parçasıdır.

Buna göre, işletmelerde otofinansman kaynakları ve uygulamaları ile ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?

  1. Varlıkların bilançoda rayiç değerlerinden daha düşük gösterilmesi veya borçların gerçekte olduğundan daha yüksek değerlenmesi yoluyla işletme bünyesinde "gizli otofinansman" yaratılır.Cevap
  2. B
    Amortisman ayırma işlemi, işletmeye doğrudan yeni bir nakit girişi sağlayan ve dar anlamda otofinansmanı oluşturan temel bir nakit akım kalemidir.
  3. C
    İşletmenin otofinansman kapasitesini artırması ve dış kaynak ihtiyacını azaltması, kâr payı dağıtım oranının (temettü) yüksek belirlenmesiyle sağlanır.
  4. D
    İşletmenin kârlı yatırım projeleri için fon ihtiyacı arttığında, artık (residual) temettü politikası gereği otofinansman uygulaması terk edilerek elde edilen tüm kâr dağıtılmalıdır.
  5. E
    Otofinansman uygulamaları kapsamında şirket içinde bırakılan kârlar, tıpkı yabancı kaynak kullanımında olduğu gibi işletmeye vergi matrahını düşürücü bir vergi kalkanı avantajı sağlar.

Cevap

Doğru ifade, varlıkların bilançoda gerçek değerinden daha düşük gösterilmesi veya borçların daha yüksek değerlenmesi yoluyla gizli otofinansman yaratıldığını belirten ifadedir.
Gizli otofinansman, işletmenin sahip olduğu gerçek özkaynak değerinin bilançoda gösterilenden daha fazla olması durumudur. Bu durum, ihtiyatlılık kavramı gereği varlıkların rayiç bedelinden daha düşük bir değerle bilançoya yansıtılması (örneğin aşırı amortisman ayrılması) veya karşılıklar ile borçların gerçekleşmesi beklenenden daha yüksek tutarlarda hesaplanması sonucunda oluşur. Böylece işletme, ortaklara dağıtmayarak şirket bünyesinde tuttuğu gizli bir fon yaratmış olur.

Adım Adım Çözüm

1
Otofinansman türlerini ve bilançodaki etkilerini analiz et.
Açık otofinansman bilançoda yedekler ve dağıtılmamış kârlar olarak net şekilde görülürken; gizli otofinansman, muhasebe politikaları gereği varlıkların düşük (örn. hızlandırılmış amortisman) veya borçların yüksek gösterilmesiyle oluşan görünmez özkaynak artışıdır.
Seçeneklerdeki açık ve gizli otofinansman farkını doğru tanımlamak kavramsal bütünlük için şarttır.
2
Amortismanın finansman kaynağı olarak niteliğini değerlendir.
Amortisman nakit çıkışı gerektirmeyen bir giderdir. Kârı ve ödenecek vergiyi düşürerek fonların işletme içinde kalmasını sağlar, ancak doğrudan bir nakit girişi sağlamaz.
Amortismanın nakit akışı ile fon akışı arasındaki yapısal farkını ayırt etmek.
3
Otofinansman ile kâr payı dağıtımı (temettü) ilişkisini kur.
Otofinansman, dağıtılmayan kârları ifade eder. Dağıtım oranı ne kadar yüksekse, otofinansman o kadar düşüktür.
Dış Kaynak İhtiyacı (DKİ) hesaplamasındaki ters orantılı ilişkiyi test etmek.
4
Özkaynak ve yabancı kaynakların avantaj/dezavantajlarını (vergi kalkanı) karşılaştır.
Borçların faizi vergiden düşülebilirken (vergi kalkanı), otofinansman bir özkaynak olduğundan vergi avantajı sağlamaz.
Farklı finansman kaynaklarının maliyet yapılarını analiz etmek.

Anahtar Kavram

İçsel Kaynaklarla Finansman (Otofinansman), Gizli Otofinansman ve Amortismanların Etkisi
Bu soruyu puanla

Konular

Otofinansman (İçsel Kaynaklarla Finansman)

Bu konudan daha fazla soru