Examkin

Soru

Zorluk: ZorTicari Krediler (Satıcı Kredileri)

Likidite sıkıntısı çeken bir sanayi işletmesi, üretiminde kullandığı ana hammaddeyi "4/204/20, net 6565" ödeme koşuluyla kredili olarak satın almaktadır. İşletme, satıcının sunduğu erken ödeme iskontosundan faydalanabilmek amacıyla nakit açığını, bankadan yıllık %40\%40 faiz oranıyla kısa vadeli kredi çekerek kapatma imkânına sahiptir.

Buna göre, kârını maksimize etmeyi hedefleyen işletme finansman yöneticisinin rasyonel kararı ve dayandığı temel finansal gerekçe aşağıdakilerden hangisidir? (İşlemlerde bir yıl 360 gün olarak dikkate alınacaktır.)

  1. İskontodan vazgeçmenin yıllık maliyeti yaklaşık %33,33\%33,33 olarak hesaplandığından banka kredisi kullanılmamalı, satıcıya ödeme vade sonu olan 65. günde yapılmalıdır.Cevap
  2. B
    İskontodan vazgeçmenin yıllık maliyeti %32\%32 olarak hesaplandığından banka kredisi kullanılmamalı, satıcıya ödeme vade sonu olan 65. günde yapılmalıdır.
  3. C
    İskontodan vazgeçmenin yıllık maliyeti %75\%75 düzeyinde olduğu için %40\%40 maliyetli banka kredisi çekilmeli ve ödeme 20. günde yapılmalıdır.
  4. D
    Ticari kredinin işletmeye sunduğu avantaj yalnızca %4,16\%4,16 seviyesinde kaldığı için banka kredisi kullanılmamalı, borç 65. günde ödenmelidir.
  5. E
    Erken ödeme iskontosu, hammadde birim maliyetini doğrudan düşürdüğü için alternatif finansman maliyetleri göz ardı edilerek banka kredisi çekilmeli ve 20. günde ödeme yapılmalıdır.

Cevap

İşletme, iskontodan vazgeçmenin yıllık maliyetini yaklaşık %33,33 olarak hesaplamalı ve bu oran banka kredisi maliyetinden (%40) düşük olduğu için banka kredisi kullanmayarak ödemeyi 65. günde yapmalıdır.
Doğru yanıt, ticari kredinin zımni maliyetini formüle uygun olarak 496×36045=%33,33\frac{4}{96} \times \frac{360}{45} = \%33,33 şeklinde hesaplayan ve bu oranı banka kredisinin %40\%40'lık faiziyle karşılaştıran seçenektir. %40'lık dış kaynak kullanmak yerine, satıcının sunduğu %33,33 maliyetli vade uzatma imkanını kullanmak finansal açıdan daha rasyoneldir.

Adım Adım Çözüm

1
Soruda verilen ticari kredi koşullarını matematiksel değişkenlere atamak.
İskonto Oranı (dd) = %4\%4, İskonto Süresi (tdt_d) = 2020 gün, Net Vade (tnt_n) = 6565 gün.
Ticari kredinin yıllık maliyet formülünü doğru bir şekilde kurgulayabilmek için verilere ihtiyaç vardır.
2
İskontodan faydalanmamanın (ticari krediyi kullanmanın) yıllık maliyetini hesaplamak.
kt=4100−4×36065−20=496×36045=124×8=824=13≈%33,33k_t = \frac{4}{100-4} \times \frac{360}{65-20} = \frac{4}{96} \times \frac{360}{45} = \frac{1}{24} \times 8 = \frac{8}{24} = \frac{1}{3} \approx \%33,33
İşletmenin 45 gün (65-20) fazladan vade elde etmek için katlandığı gizli faiz yükünü yıllık bazda bulmak zorunludur.
3
Bulunan yıllık ticari kredi maliyetini banka kredisi maliyetiyle karşılaştırarak karar vermek.
Ticari Kredi Maliyeti (≈%33,33\approx \%33,33) << Banka Kredisi Maliyeti (≈%40\approx \%40)
İşletme daima en düşük maliyetli finansman kaynağını seçmelidir. Bankadan %40\%40 ile borçlanıp, satıcıya %33,33\%33,33 maliyetli bir borcu erken kapatmak şirketi zarara uğratır. Bu sebeple iskontodan vazgeçilip ödeme net vadede (65. gün) yapılmalıdır.

Anahtar Kavram

Ticari Kredi Maliyetinin Hesaplanması ve Alternatif Finansman Kaynaklarıyla Karşılaştırılması
Bu soruyu puanla

Konular

Ticari Krediler (Satıcı Kredileri)

Bu konudan daha fazla soru