Omega Teknoloji A.Ş., büyüme stratejilerini finanse etmek amacıyla 100.000.000 TL olan çık… — KPSS İşletme

Omega Teknoloji A.Ş., büyüme stratejilerini finanse etmek amacıyla $100.000.000$ TL olan çıkarılmış (ödenmiş) sermayesini, tamamı nakden karşılanmak üzere (bedelli) $\%150$ oranında artırarak $250.000.000$ TL'ye çıkarma kararı almıştır. Şirketin her biri $1$ TL nominal değerli olan mevcut paylarının sermaye artırımı öncesi borsa piyasa fiyatı $25$ TL'dir.

Sermaye artırımında yeni paylar için rüçhan hakkı kullanım fiyatı (ihraç fiyatı) $5$ TL olarak belirlenmiştir.

Sermaye artırım işlemleri sırasında brüt ihraç hasılatı üzerinden $\%4$ oranında aracı kurum komisyonu ve diğer ihraç giderleri nakden ödenmiştir. (TMS/TFRS uyarınca ihraç giderlerinin özkaynaklardan indirilmesi esası benimsenmektedir.)

Buna göre, şirketin bir adet mevcut payına isabet eden rüçhan hakkının teorik değeri (I) ile finansal durum tablosunda özkaynaklar altında raporlanacak net emisyon primi tutarı (II) aşağıdakilerin hangisinde sırasıyla doğru verilmiştir?

I: $12$ TL, II: $570.000.000$ TLCevap
B
I: $12$ TL, II: $600.000.000$ TL
C
I: $8$ TL, II: $570.000.000$ TL
D
I: $8$ TL, II: $600.000.000$ TL
E
I: $12$ TL, II: $576.000.000$ TL

Cevap

Bir adet mevcut paya isabet eden rüçhan hakkı

12

TL, net emisyon primi ise

570.000.000

TL olmalıdır.

Rüçhan hakkı formülünde bedelli oranı (

1.5

) ve piyasa fiyatı ile ihraç fiyatı farkı doğru ilişkilendirilerek değer

12

TL hesaplanmıştır. TFRS'ye göre şirket özkaynak yaratırken katlandığı ihraç giderlerini (

750.000.000 \times \%4 = 30.000.000

TL) yaratılan brüt emisyon priminden (

600.000.000

TL) düşmek zorundadır. Bu işlem neticesinde net emisyon primi

570.000.000

TL olmaktadır.

Adım Adım Çözüm

Rüçhan hakkı teorik değerinin (

R

) hesaplanması

R = 12

Mevcut pay sahiplerinin bir adet eski payına düşen hakkın değerini bulmak için

R = \frac{\text{Bedelli Oranı} \times (P_0 - B)}{1 + \text{Bedelli Oranı}}

formülü kullanılır. Bedelli Oranı =

1.5

P_0 = 25

TL,

B = 5

TL yerine konulduğunda;

R = \frac{1.5 \times (25 - 5)}{1 + 1.5} = \frac{1.5 \times 20}{2.5} = 12

TL bulunur.

İhraç edilecek yeni pay sayısının ve brüt ihraç hasılatının bulunması

Yeni Pay =

150.000.000

adet, Brüt Hasılat =

750.000.000

Sermaye %150 oranında artırılacağına göre, 100 milyon adet paya karşılık 150 milyon adet yeni pay ihraç edilir. Bunlar 5 TL'den ihraç edildiği için kasaya girecek brüt tutar

150.000.000 \times 5 = 750.000.000

TL'dir.

İhraç giderinin ve brüt emisyon priminin hesaplanması

İhraç Gideri =

30.000.000

TL, Brüt Emisyon Primi =

600.000.000

İhraç gideri brüt hasılat üzerinden %4 olarak hesaplanır (

750.000.000 \times 0.04 = 30.000.000

TL). Brüt emisyon primi ise nominal bedelin (1 TL) üzerindeki satış farkıdır:

150.000.000 \times (5 - 1) = 600.000.000

TL.

Net emisyon priminin bulunması

Net Emisyon Primi =

570.000.000

TFRS uyarınca ihraç giderleri emisyon priminden düşülerek raporlanır:

600.000.000 - 30.000.000 = 570.000.000

TL.

Anahtar Kavram

Hisse senedi ihracında rüçhan hakkı değerlemesi ve emisyon priminden ihraç giderlerinin indirilmesi

Soru

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

Konular

Bu konudan daha fazla soru