Examkin

Soru

Zorluk: OrtaBorç Maliyeti

Zeta Üretim A.Ş., artan işletme sermayesi ihtiyacını karşılamak amacıyla bir ticari bankadan 11 yıl vadeli, anapara ve faizi vade sonunda tek seferde ödenecek bir kredi kullanmıştır. Banka, bu kredi için yıllık %20\%20 oranında nominal faiz talep etmekte ve kredinin kullandırımı sırasında toplam kredi tutarı üzerinden peşin olarak %4\%4 oranında komisyon kesintisi yapmaktadır.

İşletmenin tabi olduğu kurumlar vergisi oranı %20\%20 olduğuna göre, kullanılan bu kredinin işletmeye vergi sonrası efektif borç maliyeti yüzde kaçtır?

  1. A
    %16,0\%16,0
  2. B
    %19,2\%19,2
  3. %20,0\%20,0Cevap
  4. D
    %24,0\%24,0
  5. E
    %25,0\%25,0

Cevap

Vergi sonrası efektif borç maliyeti %20,0\%20,0'dir.
Vergi öncesi efektif maliyet, toplam giderin (2424 birim) net kullanılan tutara (9696 birim) bölünmesiyle %25\%25 olarak bulunur. İşletmenin vergi oranı %20\%20 olduğundan, borcun vergi sonrası maliyeti %25×(1−0,20)=%20\%25 \times (1 - 0,20) = \%20 olur.

Adım Adım Çözüm

1
Net kullanılan kredi tutarını hesaplama
Net Tutar = 100−4=96100 - 4 = 96 TL (Varsayımsal 100100 TL kredi üzerinden)
Peşin kesilen komisyon, işletmenin eline geçen ve kullanabileceği net fon miktarını azaltır.
2
Toplam finansman giderini belirleme
Toplam Gider = 2020 (Faiz) + 44 (Komisyon) = 2424 TL
İşletmenin 11 yıl sonunda katlandığı toplam maliyet, ödediği faiz ve peşin kesilen komisyonun toplamıdır.
3
Vergi öncesi efektif borç maliyetini hesaplama
Vergi Öncesi Maliyet = 2496=0,25\frac{24}{96} = 0,25 (%,25\%,25)
Efektif maliyet, katlanılan toplam giderin net kullanılan fon tutarına bölünmesiyle bulunur.
4
Vergi kalkanı etkisini uygulayarak vergi sonrası maliyeti hesaplama
Vergi Sonrası Maliyet = %25×(1−0,20)=%20\%25 \times (1 - 0,20) = \%20
Finansman giderleri kurumlar vergisi matrahından düşülebildiği için borcun gerçek maliyeti vergi oranı kadar azalır.

Anahtar Kavram

Efektif Borç Maliyeti ve Vergi Kalkanı
Tahmini Süre:1m 30s
Bu soruyu puanla

Konular

Borç Maliyeti

Bu konudan daha fazla soru