Bir kamu kurumunun altyapı yatırımlarına yönelik hazırladığı fizibilite raporunda, projenin ekonomik ömrü boyunca yaratacağı nakit akışları, o yıllarda oluşması beklenen fiyat seviyeleri üzerinden (dönemin cari fiyatlarıyla) hesaplanarak tabloya aktarılmıştır. Söz konusu yatırımın değerlendirilmesinde hedeflenen reel getiri oranı , dönemsel enflasyon beklentisi ise olarak öngörülmüştür.
Sermaye bütçelemesinde değerleme tutarlılığı kuralı dikkate alındığında, bu projenin net bugünkü değer (NBD) hesaplamasında uygulanması gereken iskonto oranının türü ve matematiksel büyüklüğü aşağıdakilerden hangisidir?
- Nominal oran, Cevap
- BNominal oran,
- CReel oran,
- DReel oran,
- ENominal oran,
Cevap
Nominal oran, %18,8
Doğru yanıt, sermaye bütçelemesi kuralları ve Fisher denkleminin doğru bir şekilde bir araya getirilmesiyle bulunur. Cari fiyatlarla tahmin edilen nakit akışları nominal karakterdedir ve tutarlılık ilkesi gereği nominal iskonto oranı ile bugüne indirgenmelidir. Fisher denklemi kullanılarak hesaplanan nominal oran ise; (yani ) şeklindedir.
Adım Adım Çözüm
Anahtar Kavram
Sermaye Bütçelemesinde Enflasyon Etkisi ve Fisher Denklemi
Tahmini Süre:1m 0s