A ülkesi Hazinesi, bütçe üzerindeki faiz yükünü hafifletmek amacıyla bir borç yönetimi operasyonu gerçekleştirmiştir. Bu işlemde, geçmiş dönemde faiz oranıyla ihraç edilen ve piyasada dolaşımda olan devlet tahvilleri, güncel piyasa koşullarındaki iyileşme fırsat bilinerek faizli yeni tahvillerle değiştirilmiştir. İşlem sırasında senetlerin vadelerinde herhangi bir uzatmaya gidilmemiş, yalnızca borçlanma maliyetinin düşürülmesi hedeflenmiştir.
Buna göre, Hazinenin uyguladığı bu borç yönetimi işlemi aşağıdakilerden hangisidir?
- ABorç tahkimi (Konsolidasyon)
- Borç konversiyonu (Değiştirim)Cevap
- CMoratoryum (Erteleme)
- DBorcun monetizasyonu (Paraya çevrilmesi)
- EAmortisman sandıkları uygulaması
Cevap
Borç konversiyonu (Değiştirim)
Devletin daha önceden yüksek faizle ihraç etmiş olduğu borç senetlerini, piyasa faiz oranlarının düştüğü bir dönemde daha düşük faizli yeni borç senetleriyle değiştirmesi işlemine borç konversiyonu (değiştirimi) denir. Sorudaki senaryoda, vadenin uzatılmadığı ve asıl amacın yüksek faiz yükünü () güncel ve daha düşük bir maliyetle () değiştirmek olduğu açıkça belirtilmiştir. Bu durum doğrudan konversiyon işleminin tanımıdır.
Adım Adım Çözüm
Anahtar Kavram
Borç Konversiyonu (Değiştirimi)