Türkiye'de Kamu Borçlanması

Bir büyükşehir belediyesi, kentiçi raylı sistem ağını genişletmek amacıyla uluslararası bir finans kuruluşundan proje kredisi temin etmeyi planlamaktadır. Belediyenin kendi öz gelirleri krediye teminat olarak gösterilecek olup, projenin finansmanı için merkezi yönetimden herhangi bir hazine garantisi talep edilmeyecektir.

Buna göre, 4749 sayılı Kamu Finansmanı ve Borç Yönetiminin Düzenlenmesi Hakkında Kanun'un getirdiği mali disiplin kuralları çerçevesinde, söz konusu mahalli idarenin bu dış finansman süreciyle ilgili izlemesi gereken usul aşağıdakilerden hangisidir?

Türkiye'de kamu kesimi finansman ihtiyacının yönetimi, 2001 krizinin ardından salt bir borç bulma işleminin ötesine geçerek kurallara bağlı ve risk odaklı bir yapıya kavuşmuştur. Bu dönüşümün en önemli yasal dayanağı olan 4749 sayılı Kamu Finansmanı ve Borç Yönetiminin Düzenlenmesi Hakkında Kanun ile birlikte borçlanma politikalarında köklü kurumsal değişiklikler yaşanmıştır.

Buna göre, söz konusu yasal çerçevenin ve 2001 sonrası benimsenen yeni borçlanma stratejisinin getirdiği kurallar dikkate alındığında aşağıdakilerden hangisi doğrudur?

Bir bankanın hazine departmanında portföy yöneticisi olarak görev yapan bir uzman, Türkiye'nin güncel iç borç stoku kompozisyonunu analiz etmektedir. Analiz raporunda; Devlet İç Borçlanma Senetlerinin (DİBS) vade yapıları, faiz türleri ve döviz cinslerine göre dağılımları değerlendirilmiştir.

Buna göre, raporda Türkiye'deki iç borç stokunun yapısı ve DİBS özellikleri hakkında yer alan aşağıdaki ifadelerden hangisi yanlıştır?

Türkiye'de kamu finansmanı ve borç yönetiminin hukuki altyapısını yeniden şekillendiren yürürlükteki mevzuata göre, bir devlet borcunun 'iç borç' veya 'dış borç' olarak sınıflandırılmasında esas alınan yegane ölçüt aşağıdakilerden hangisidir?

Hazine ve Maliye Bakanlığı uzman yardımcılığı sınavına hazırlanan bir aday, kamu borç yönetimi işlemleri ve 4749 sayılı Kanun uygulamaları ile ilgili hazırladığı çalışma notlarında şu ifadelere yer vermiştir:

I. Borç tahkimi (konsolidasyon), Hazine'nin kısa vadeli kamu borçlarını yatırımcıların rızasıyla daha uzun vadeli borçlara dönüştürerek borcun vade yapısını uzatması işlemidir.
II. İç borçlanma ihraçlarında uygulanan çoklu fiyat (Amerikan usulü) ihalelerinde, Hazine'nin belirlediği kesme fiyatın üzerinde teklif veren tüm yatırımcılar, senetleri ortak bir fiyat olan kesme fiyat üzerinden satın alırlar.
III. Hazine, borç portföyündeki kur riskini asgariye indirmek amacıyla stratejik ölçüt (benchmark) olarak iç borçlanmada TL cinsi senetlerin ağırlığını artırmayı hedefler.
IV. Borç değiştirimi (konversiyon), Hazine'nin borç servis yükünü hafifletmek için yüksek faizli senetleri piyasa şartlarına uygun olarak düşük faizli senetlerle değiştirmesidir.

Bu adayın çalışma notlarındaki ifadelerden hangisi veya hangileri yanlıştır?

Hazine ve Maliye Bakanlığı, 4749 sayılı Kamu Finansmanı ve Borç Yönetiminin Düzenlenmesi Hakkında Kanun kapsamında uyguladığı aktif borç yönetimi stratejileri doğrultusunda şu iki işlemi gerçekleştirmiştir:

I. Piyasa faiz oranlarındaki düşüş eğiliminden faydalanmak amacıyla, daha önce yüksek faizle ihraç edilmiş ve vadesi henüz gelmemiş olan iç borçlanma senetlerini yatırımcıların da onayıyla daha düşük faizli yeni senetlerle değiştirmiştir.
II. Finansman ihtiyacını karşılamak için düzenlenen yeni bir tahvil ihalesinde; katılımcıların farklı fiyatlardan teklif vermesine rağmen, Hazinece kabul edilen tüm teklif sahiplerine tahviller belirlenen ortak bir kesme fiyatı üzerinden satılmıştır.

Buna göre, Hazine ve Maliye Bakanlığının gerçekleştirdiği bu işlemler kamu borçlanma literatüründe sırasıyla aşağıdakilerden hangisiyle adlandırılmaktadır?

Maliye tarihinde Osmanlı Devleti'nden Türkiye Cumhuriyeti'ne intikal eden borçların paylaşımı ve tasfiyesi süreciyle ilgili olarak aşağıdakilerden hangisi hatalı bir bilgidir?

4749 sayılı Kamu Finansmanı ve Borç Yönetiminin Düzenlenmesi Hakkında Kanun'a göre, kamu borçlarının 'iç borç' veya 'dış borç' olarak sınıflandırılmasında esas alınan temel kriter aşağıdakilerden hangisidir?

Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın borç yönetimi stratejileri kapsamında uyguladığı 'Stratejik Ölçütler' (Strategic Benchmarks) ve Türkiye'nin iç borç stokunun yapısal özellikleri dikkate alındığında; iç borçlanma enstrümanlarının risk profili ve bütçe dengesi üzerindeki etkilerine ilişkin aşağıdaki değerlendirmelerden hangisi doğrudur?

Türkiye'de iç borç stokunun yapısı, gelişimi ve risk yönetimi stratejileri dikkate alındığında, Devlet iç borçlanma senetlerine (DİBS) ilişkin aşağıdaki ifadelerden hangisi yanlıştır?

Türkiye'de kamu borçlanma stratejileri ve iç borç stokunun yapısı incelendiğinde, 4749 sayılı 'Kamu Finansmanı ve Borç Yönetiminin Düzenlenmesi Hakkında Kanun' hükümleri ve Hazine'nin 'Stratejik Ölçütleri' (Strategic Benchmarks) doğrultusunda yapılan aşağıdaki değerlendirmelerden hangisi teknik olarak yanlıştır?

$4749$ sayılı Kamu Finansmanı ve Borç Yönetiminin Düzenlenmesi Hakkında Kanun çerçevesinde uygulanan mali disiplin kuralları uyarınca; "net borçlanma limiti" ile "Hazine garantisi ve ikraz limitleri" arasındaki temel farklar ve artırım yetkilerine ilişkin aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?

Türkiye'de $2001$ krizi sonrasında kamu borç yönetiminde şeffaflığı sağlamak ve borçlanma yetkisini tek bir merkezde toplamak amacıyla $2002$ yılında yürürlüğe giren $4749$ sayılı 'Kamu Finansmanı ve Borç Yönetiminin Düzenlenmesi Hakkında Kanun' uyarınca, Türkiye Cumhuriyeti adına devlet borcu üstlenmeye ve borç yönetimine ilişkin işlemleri yürütmeye yetkili olan kurum aşağıdakilerden hangisidir?

Türkiye'nin borçlanma tarihi incelendiğinde, $1958$ yılında ilan edilen moratoryum ve bu süreci takip eden borç yönetimi uygulamaları ile ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?

Türkiye'de $1980$ sonrası dönemde kamu açıklarının finansmanında Merkez Bankası kaynaklarından (monetizasyon) vazgeçilerek piyasa temelli borçlanma yöntemlerine (ihale sistemi) geçilmesi, makroekonomik dengeler üzerinde çeşitli etkiler yaratmıştır.

Bu değişim süreci ve sonuçları dikkate alındığında, $1980$-$2001$ dönemi borçlanma politikalarıyla ilgili aşağıdaki analizlerden hangisi doğrudur?

Türkiye'de $1980$ sonrası dönemde kamu borçlanma politikalarında yaşanan dönüşüm; finansal serbestleşme, piyasa temelli borçlanma (ihale sistemi) ve bütçe finansmanında TCMB kaynaklarından uzaklaşılması ekseninde şekillenmiştir. Özellikle $1989$ yılında $32$ Sayılı Karar ile sermaye hareketlerinin serbestleştirilmesini takip eden süreçte kamu borçlanma dinamikleri ile bankacılık sistemi arasındaki etkileşime dair aşağıdaki ifadelerden hangisi, $1990$'lı yılların "borç-arbitraj sarmalını" ve finansal kırılganlığı teknik olarak en doğru şekilde analiz eder?

Osmanlı Devleti'nin vadesi gelen borç taksitlerini ödeyemeyeceğini ilan etmesinden sonra, alacaklı yabancı devletlerle yapılan müzakereler sonucunda $1881$ yılında yayımlanan ve "Duyun-u Umumiye İdaresi"nin kurulmasına temel teşkil eden hukuki düzenleme aşağıdakilerden hangisidir?

Türkiye'de dış borç stokunun yapısı, $1980$ sonrası serbestleşme adımları ve $2001$ krizi sonrası uygulanan borç yönetim stratejileriyle önemli bir dönüşüm geçirmiştir. Bu tarihsel süreç ve dış borç stokunun mevcut yapısal özellikleri dikkate alındığında, Türkiye'nin dış borç kompozisyonu ile ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?

Türkiye'de $1980$ sonrası kamu borçlanma politikaları; $1989$ yılındaki sermaye hareketlerinin serbestleşmesi ($32$ Sayılı Karar) ile 'iç borç ağırlıklı' bir yapıya evrilmiş, $2001$ krizi sonrasında ise $4749$ sayılı Kanun ile 'risk odaklı stratejik yönetim' modeline geçilmiştir.

Bu tarihsel dönüşüm süreci ve borç yönetiminin kurumsal yapısı dikkate alındığında, aşağıdaki ifadelerden hangisi bu sürece ilişkin yanlış bir değerlendirmedir?

2002 yılında yürürlüğe giren $4749$ sayılı Kamu Finansmanı ve Borç Yönetiminin Düzenlenmesi Hakkında Kanun uyarınca, "Devlet borcu" ifadesi aşağıdakilerden hangisinin borçlanmasını ifade etmektedir?