Oran Analizi Alıştırma Soruları — KPSS Muhasebe — Sayfa 3

Soru 41Soru →

Bir işletmenin mali tabloları üzerinde yapılan DuPont analizi sonuçlarına göre; işletmenin net kâr marjı $\%10$ , aktif devir hızı ise $1,2$ olarak hesaplanmıştır. İşletmenin toplam kaynakları içerisinde yabancı kaynakların payı $\%60$ olduğuna göre, bu işletmenin özkaynak kârlılığı ( $ROE$ ) yüzde kaçtır?

7,2

12

20

30

45

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: 30

Cevap

İşletmenin özkaynak kârlılığı (

ROE

)

\%30

olarak hesaplanır.

Doğru yanıt olan

\%30

değerine, net kâr marjı (

\%10

), aktif devir hızı (

1,2

) ve yabancı kaynak oranı üzerinden hesaplanan özkaynak çarpanının (

2,5

) çarpılmasıyla ulaşılır. Matematiksel olarak

0,10 \times 1,2 \times 2,5 = 0,30

sonucuna varılmaktadır.

Adım Adım Çözüm

1

Aktif kârlılığının (

ROA

) hesaplanması

ROA = \text{Net Kâr Marjı} \times \text{Aktif Devir Hızı} = 0,10 \times 1,2 = 0,12

(yani

\%12

)

DuPont sisteminin ilk iki bileşeni işletmenin varlıklarını ne kadar verimli kullandığını ve kârlılığını gösterir.

2

Özkaynak oranının ve özkaynak çarpanının belirlenmesi

\text{Özkaynak Oranı} = 1 - 0,60 = 0,40

;

\text{Özkaynak Çarpanı} = 1 / 0,40 = 2,5

Finansal kaldıraç etkisini ölçmek için toplam varlıkların özkaynaklara oranı olan özkaynak çarpanı kullanılmalıdır.

3

Özkaynak kârlılığının (

ROE

) hesaplanması

ROE = ROA \times \text{Özkaynak Çarpanı} = 0,12 \times 2,5 = 0,30

(yani

\%30

)

DuPont analizinin temel amacı, özkaynak kârlılığını oluşturan kârlılık, verimlilik ve kaldıraç bileşenlerini birleştirerek nihai performansı ölçmektir.

Anahtar Kavram

DuPont Analiz Sistemi'nde Özkaynak Kârlılığının Üçlü Ayrımı

İpuçları

1

Özkaynak kârlılığını (

ROE

) bulmak için kâr marjı, devir hızı ve özkaynak çarpanını birbiriyle çarpmanız gerekir.

2

Yabancı kaynak oranı

\%60

ise, özkaynak oranı

\%40

'tır. Özkaynak çarpanını

1 / \text{Özkaynak Oranı}

formülüyle hesaplayabilirsiniz.

Daha Fazla Pratik

Borç oranındaki artışın, aktif kârlılığı sabitken özkaynak kârlılığı üzerindeki etkisini inceleyen benzer senaryoları çözebilirsiniz.

Alternatif Yöntem

Önce Aktif Kârlılığını (

ROA = \%10 \times 1,2 = \%12

) bulun, ardından bu değeri Özkaynak Çarpanı (

1 / (1 - 0,60) = 2,5

) ile çarparak doğrudan sonuca ulaşın.

Tahmini Süre:1m 30s

Soru 42Soru →

Bir ticari işletmenin dönem sonu finansal tablolarından elde edilen bazı veriler aşağıdaki tabloda sunulmuştur:

Finansal Kalem	Tutar (TL)
Toplam Aktif	$1.200.000$
Özkaynaklar	$800.000$
Faaliyet Kârı	$250.000$
Vergi Öncesi Kâr	$220.000$
Dönem Net Kârı	$180.000$

Bu verilere göre, işletmenin aktif kârlılığı (ROA) oranı yüzde kaçtır?

%15

%18,3

%20,8

%22,5

%25

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: %15

Cevap

İşletmenin aktif kârlılığı oranı %15'tir.

İşletmenin aktif kârlılığını (ROA) bulmak için dönem net kârı (

180.000

TL) toplam aktif tutarına (

1.200.000

TL) bölünür. Bu işlem sonucunda

0,15

yani %15 oranına ulaşılır. Bu oran, işletmenin her

100

TL'lik varlığına karşılık

15

TL net kâr ürettiğini gösterir.

Adım Adım Çözüm

1

Aktif kârlılığı (ROA) formülünü belirlemek.

Aktif\ Kârlılığı = \frac{Dönem\ Net\ Kârı}{Toplam\ Aktif}

Aktif kârlılığı, işletmenin varlıklarını ne kadar verimli kullanarak net kâr elde ettiğini ölçer.

2

Tablodan ilgili verileri seçmek.

Dönem Net Kârı =

180.000

TL, Toplam Aktif =

1.200.000

TL.

Analiz için sadece net kâr ve toplam varlık değerlerine ihtiyaç duyulur.

3

Değerleri formülde yerine koyarak hesaplama yapmak.

180.000 / 1.200.000 = 0,15

yani %15.

Net kârın varlıklara oranı işletmenin genel yatırım kârlılığını verir.

Anahtar Kavram

Aktif Kârlılığı (ROA)

İpuçları

1

Aktif kârlılığı, işletmenin sahip olduğu tüm varlıkların kâr yaratma gücünü ölçer.

2

Formülde pay kısmına kârın en son aşaması olan net kârı, payda kısmına ise bilançonun toplam büyüklüğünü yazmalısınız.

Daha Fazla Pratik

İşletmenin özkaynak kârlılığını (ROE) hesaplayarak finansal kaldıraç etkisini yorumlamayı deneyebilirsiniz.

Tahmini Süre:1m 30s

Soru 43Soru →

Bir işletmenin ilgili hesap dönemine ait finansal verileri aşağıda sunulmuştur:

Finansal Gösterge	Değer
Net Satışlar	$2.400.000$ TL
Aktif Devir Hızı	$1,5$
Dönem Net Kârı	$240.000$ TL

Bu verilere göre, işletmenin aktif kârlılık (ROA) oranı aşağıdakilerden hangisidir?

%10

%15

%20

%25

%30

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: %15

Cevap

İşletmenin aktif kârlılık oranı %15'tir.

Doğru sonuç olan yüzde 15, öncelikle aktif devir hızı yardımıyla aktif toplamının

1.600.000

TL olarak bulunması ve ardından dönem net kârının bu toplama bölünmesiyle elde edilir. Bu iki adımlı işlem, işletmenin varlık kârlılığını doğru yansıtır.

Adım Adım Çözüm

1

Aktif toplamının hesaplanması

Aktif Toplamı =

2.400.000 / 1,5 = 1.600.000

TL

Aktif devir hızı (Net Satışlar / Aktif Toplamı) formülü kullanılarak, bilinmeyen aktif toplamı verisi bulunur.

2

Aktif kârlılık oranının hesaplanması

Aktif Kârlılığı =

240.000 / 1.600.000 = 0,15

yani

\%15

Aktif kârlılığı (ROA), işletmenin sahip olduğu varlıkları ne kadar verimli kullanarak kâr elde ettiğini gösterir ve Dönem Net Kârı / Aktif Toplamı formülü ile hesaplanır.

Anahtar Kavram

Aktif Kârlılığı (ROA) ve Aktif Devir Hızı İlişkisi

İpuçları

1

Aktif kârlılığını bulmak için aktif toplamına ihtiyacınız var; bunu aktif devir hızı verisinden çekebilirsiniz.

Daha Fazla Pratik

İşletmenin özkaynak tutarı verilmiş olsaydı, DuPont analizi yardımıyla özkaynak kârlılığına da ulaşabilirdiniz.

Tahmini Süre:1m 30s

Soru 44Soru →

Bir işletmenin aktif toplamı $2.000.000$ TL, aktif devir hızı $2$ ve net kâr marjı $\%5$ olarak hesaplanmıştır. İşletmenin özkaynaklarının $800.000$ TL olduğu bilindiğine göre, bu işletmenin özkaynak kârlılığı (mali rantabilite) oranı yüzde kaçtır?

\%5

\%10

\%15

\%25

\%40

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: $\%25$

Cevap

İşletmenin özkaynak kârlılığı oranı

\%25

olarak hesaplanır.

İşletmenin satış hacmi, aktif toplamı ve devir hızının çarpımı ile

4.000.000

TL olarak bulunur. Bu satış rakamı üzerinden

\%5

net kâr marjı uygulandığında dönem net kârı

200.000

TL olur. Özkaynak kârlılığı ise net kârın (

200.000

TL) özkaynaklara (

800.000

TL) oranlanmasıyla

\%25

olarak hesaplanır.

Adım Adım Çözüm

1

Net Satışlar tutarının hesaplanması

Net Satışlar =

2.000.000 \times 2 = 4.000.000

TL

Aktif Devir Hızı = Net Satışlar / Aktif Toplamı formülünden hareketle satış hacmi bulunur.

2

Dönem Net Kârının hesaplanması

Dönem Net Kârı =

4.000.000 \times \%5 = 200.000

TL

Net Kâr Marjı = Dönem Net Kârı / Net Satışlar formülü kullanılarak kâr tutarına ulaşılır.

3

Özkaynak Kârlılığı (Mali Rantabilite) oranının hesaplanması

Özkaynak Kârlılığı =

200.000 / 800.000 = 0,25

(yani

\%25

)

Özkaynak Kârlılığı, net kârın özkaynaklara bölünmesiyle işletme sahiplerinin yatırımlarının getirisini ölçer.

Anahtar Kavram

Özkaynak Kârlılığı (ROE) ve DuPont Bileşenleri

İpuçları

1

Özkaynak kârlılığını bulmak için önce net kâr rakamına ulaşmalısınız.

2

Net kârı bulmak için aktif devir hızı yardımıyla önce net satışları hesaplayın.

3

Özkaynak kârlılığı = (Aktif Devir Hızı

\times

Net Kâr Marjı

\times

Aktif Toplamı) / Özkaynaklar formülünü kullanabilirsiniz.

Daha Fazla Pratik

İşletmenin borçlanma maliyeti ve aktif kârlılığı arasındaki ilişkiyi inceleyen kaldıraç etkisi sorularına göz atabilirsiniz.

Tahmini Süre:1m 30s

Soru 45Soru →

Bir işletmenin dönem sonu bilançosunda yer alan bazı kalemlerin tutarları şu şekildedir:

Bilanço Kalemi	Tutar (TL)
Dönen Varlıklar	$750.000$
Duran Varlıklar	$400.000$
Stoklar	$225.000$
Gelecek Aylara Ait Giderler	$25.000$
Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar	$400.000$
Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar	$200.000$

Bu verilere göre, işletmenin asit-test (çabuk) oranı kaçtır?

1,25

1,31

1,88

0,83

2,25

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: $1,25$

Cevap

İşletmenin asit-test (çabuk) oranı

1,25

olarak hesaplanır.

Asit-test oranı formülü

\frac{Dönen Varlıklar - Stoklar - Gelecek Aylara Ait Giderler}{Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar}

şeklindedir. Verilen rakamlar yerine konulduğunda

\frac{750.000 - 225.000 - 25.000}{400.000} = \frac{500.000}{400.000} = 1,25

sonucuna ulaşılır.

Adım Adım Çözüm

1

Likit varlıkların (hazır değerler, menkul kıymetler ve ticari alacaklar toplamı) belirlenmesi.

750.000 - 225.000 - 25.000 = 500.000

TL

Asit-test oranı hesaplanırken dönen varlıklar içerisindeki en az likit kalemler olan stoklar ve gelecek aylara ait giderler toplamdan çıkarılmalıdır.

2

Likit varlıklar toplamının kısa vadeli yabancı kaynaklara oranlanması.

500.000 / 400.000 = 1,25

Asit-test oranı, işletmenin kısa vadeli borçlarını stok bağımlılığı olmadan ödeme gücünü gösterir.

Anahtar Kavram

Asit-test oranı, işletmenin dönen varlıklarından stoklar ve gelecek aylara ait giderler düşüldükten sonra kalan tutarın kısa vadeli yabancı kaynaklara bölünmesiyle hesaplanır.

Tahmini Süre:1m 30s

Soru 46Soru →

Bir işletmenin finansal analiz raporunda 'Toplam Yabancı Kaynaklar / Özkaynaklar' oranının $1,50$ olduğu ifade edilmiştir. Buna göre, bu işletmenin finansal kaldıraç oranı yüzde kaçtır?

40

50

60

75

150

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: $60$

Cevap

İşletmenin finansal kaldıraç oranı

\%60

olarak hesaplanır.

Verilen bilgilere göre, işletmenin her

1

liralık özkaynağına karşılık

1,5

lira yabancı kaynağı bulunmaktadır. Bu durumda toplam kaynak (pasif)

1 + 1,5 = 2,5

birim olur. Finansal kaldıraç oranı, yabancı kaynakların (

1,5

) toplam kaynaklara (

2,5

) oranı olduğu için

1,5 / 2,5 = 0,60

yani

\%60

olarak bulunur.

Adım Adım Çözüm

1

Verilen oran üzerinden Toplam Yabancı Kaynaklar (TYK) ve Özkaynaklar (ÖK) arasındaki ilişkiyi kurun.

\frac{TYK}{ÖK} = 1,50 \Rightarrow TYK = 1,5 \times ÖK

Borç / Özkaynak oranı, yabancı kaynakların özkaynaklara göre büyüklüğünü belirlememizi sağlar.

2

Aktif (veya Pasif) toplamını Özkaynaklar cinsinden ifade edin.

Pasif Toplamı = TYK + ÖK = 1,5 \times ÖK + 1,0 \times ÖK = 2,5 \times ÖK

Bilanço temel denkliği gereği kaynaklar toplamı, yabancı kaynaklar ve özkaynakların toplamından oluşur.

3

Finansal kaldıraç oranı formülünü kullanarak hesaplamayı tamamlayın.

Finansal Kaldıraç = \frac{TYK}{Aktif Toplamı} = \frac{1,5 \times ÖK}{2,5 \times ÖK} = \frac{1,5}{2,5} = 0,60

Finansal kaldıraç oranı, toplam varlıkların ne kadarının yabancı kaynaklarla (borçla) finanse edildiğini gösterir.

Anahtar Kavram

Finansal kaldıraç oranı, işletmenin mali yapısını ve risk düzeyini ölçen temel bir orandır; toplam yabancı kaynakların toplam varlıklara (aktife) bölünmesiyle hesaplanır.

İpuçları

1

Finansal kaldıraç oranı 'Toplam Yabancı Kaynaklar / Aktif Toplamı' şeklinde hesaplanır.

2

Özkaynakları

100

TL kabul ederek Toplam Yabancı Kaynakları hesaplamayı deneyin.

3

Özkaynaklar

100

TL ise, TYK

150

TL ve Aktif Toplamı

250

TL olur. Bu değerleri kaldıraç formülünde yerine koyun.

Daha Fazla Pratik

İşletmenin borçlanma maliyeti ile aktif kârlılığı arasındaki ilişkiyi inceleyen kaldıraç etkisi sorularını çözerek konuyu pekiştirebilirsiniz.

Alternatif Yöntem

Borç/Özkaynak oranı

k

ise, Finansal Kaldıraç Oranı

k / (1+k)

formülüyle de bulunabilir:

1,5 / (1 + 1,5) = 1,5 / 2,5 = 0,60

.

Tahmini Süre:1m 30s

Soru 47Soru →

Bir işletmenin dönem sonu finansal tablolarından elde edilen bazı veriler aşağıdaki tabloda sunulmuştur:

Finansal Kalem	Tutar (TL)
Net Satışlar	$1.000.000$
Satışların Maliyeti	$600.000$
Dönem Net Kârı	$150.000$
Faiz Giderleri	$50.000$
Aktif Toplamı	$800.000$
Özkaynaklar	$400.000$

Bu verilere göre, işletmenin ekonomik rantabilite oranı yüzde kaçtır?

%15,00

%18,75

%25,00

%37,50

%40,00

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: %25,00

Cevap

İşletmenin ekonomik rantabilite oranı %25,00 olarak hesaplanır.

Ekonomik rantabilite oranı, işletmenin sahip olduğu tüm varlıkların (aktif toplamı) hem borç verenlere (faiz) hem de özkaynak sahiplerine (net kâr) sağladığı toplam getiriyi ölçer. Bu nedenle formül

\text{Ekonomik Rantabilite} = \frac{\text{Dönem Net Kârı} + \text{Faiz Giderleri}}{\text{Aktif Toplamı}}

şeklindedir. Verilen rakamlarla

\frac{150.000 + 50.000}{800.000} = \%25

sonucuna ulaşılır.

Adım Adım Çözüm

1

Ekonomik rantabilite formülünün pay kısmını (toplam getiri) hesaplayınız.

150.000 + 50.000 = 200.000

TL

Ekonomik rantabilite, işletmenin finansman yapısından bağımsız olarak varlıklarının yarattığı toplam getiriyi (Net Kâr + Faiz Giderleri) ölçer.

2

Toplam getiriyi aktif toplamına oranlayınız.

\frac{200.000}{800.000} = 0,25

Varlıkların ne kadar verimli kullanıldığını belirlemek için toplam getiri aktif toplamına bölünür.

3

Sonucu yüzde cinsinden ifade ediniz.

\times 100 = \%25,00

Kârlılık oranları genellikle yüzdelik değer olarak raporlanır.

Anahtar Kavram

Ekonomik rantabilite, işletmenin toplam varlıkları üzerinden elde ettiği kârlılığı, finansman giderlerini (faiz) dışarıda bırakmadan analiz eder.

Tahmini Süre:1m 30s

Soru 48Soru →

Bir işletmenin kısa vadeli yabancı kaynakları $400.000$ TL, uzun vadeli yabancı kaynakları ise $600.000$ TL'dir. İşletmenin özkaynaklarının toplam yabancı kaynaklarına oranı $1,5$ olduğuna göre, bu işletmenin finansal kaldıraç oranı yüzde kaçtır?

24

40

60

67

150

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: 40

Cevap

İşletmenin finansal kaldıraç oranı %40'tır.

Doğru yanıt olan %40 değerine, toplam yabancı kaynakların (

1.000.000

TL) pasif toplamına (

2.500.000

TL) oranlanmasıyla ulaşılır. İşletme varlıklarının %40'ı dış kaynaklarla, kalan %60'ı ise özkaynaklarla finanse edilmektedir.

Adım Adım Çözüm

1

Toplam yabancı kaynak tutarının hesaplanması

Toplam Yabancı Kaynak =

400.000

(KVYK) +

600.000

(UVYK) =

1.000.000

TL

Finansal kaldıraç oranının pay kısmında toplam yabancı kaynaklar yer alır.

2

Özkaynak tutarının hesaplanması

Özkaynak =

1.000.000 \times 1,5 = 1.500.000

TL

Özkaynakların yabancı kaynaklara oranının

1,5

olduğu bilgisi kullanılarak özkaynak toplamı bulunur.

3

Pasif (Kaynak) toplamının belirlenmesi

Pasif Toplamı =

1.000.000

(Borç) +

1.500.000

(Özkaynak) =

2.500.000

TL

Oranın paydasında yer alan toplam kaynak (pasif) büyüklüğüne ulaşılır.

4

Finansal kaldıraç oranının hesaplanması

Finansal Kaldıraç =

\frac{1.000.000}{2.500.000} = 0,40

(veya %40)

Toplam yabancı kaynaklar, pasif toplamına bölünerek işletmenin varlıklarını ne ölçüde borçla finanse ettiği belirlenir.

Anahtar Kavram

Finansal kaldıraç oranı, işletmenin toplam varlıklarının (aktifinin) ne kadarının yabancı kaynaklarla (borçlarla) finanse edildiğini gösterir ve Toplam Yabancı Kaynak / Pasif Toplamı formülüyle hesaplanır.

İpuçları

1

Finansal kaldıraç oranını bulmak için önce toplam borç ve toplam kaynak (pasif) tutarlarını belirlemelisiniz.

2

Toplam yabancı kaynaklar kısa ve uzun vadeli borçların toplamıdır; özkaynaklar ise bu toplamın 1,5 katıdır.

3

Toplam borcun 1.000.000 TL ve pasif toplamının 2.500.000 TL olduğunu bulduktan sonra bu iki tutarı birbirine oranlayın.

Daha Fazla Pratik

İşletmenin özkaynak oranını ve borç/özkaynak oranını hesaplayarak aralarındaki matematiksel ilişkiyi inceleyebilirsiniz.

Alternatif Yöntem

Özkaynak/Borç oranı 1,5 ise, Borç=1 birim için Özkaynak=1,5 birimdir. Bu durumda Toplam Pasif = 1 + 1,5 = 2,5 birim olur. Finansal kaldıraç ise Borç / Pasif olduğundan; 1 / 2,5 = 0,40 bulunur.

Tahmini Süre:1m 30s

Soru 49Soru →

Borsa İstanbul'da (BİST) işlem gören bir anonim şirketin 2025 yılı dönem sonu verileri aşağıda sunulmuştur:

Finansal Veri	Tutarı (TL)
Net Dönem Kârı	$1.800.000$
Öz Kaynaklar	$9.000.000$
Ödenmiş Sermaye	$4.500.000$
Hisse Senedi Piyasa Fiyatı	$20$

İşletmenin hisse senetlerinin nominal değeri $1$ TL olduğuna göre, bu işletmenin Fiyat/Kazanç (F/K) oranı kaçtır?

0,40

2,50

10,00

20,00

50,00

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: $50,00$

Cevap

İşletmenin Fiyat/Kazanç (F/K) oranı

50,00

olarak hesaplanır.

Fiyat/Kazanç (F/K) oranı hesaplanırken öncelikle hisse başına kâr (

1.800.000 / 4.500.000 = 0,40

TL) bulunur. Ardından piyasa fiyatı bu değere bölünerek (

20 / 0,40 = 50

) doğru sonuca ulaşılır.

Adım Adım Çözüm

1

Hisse senedi sayısının hesaplanması

4.500.000

adet

Hisse senedi sayısı, ödenmiş sermayenin hisse başına nominal değere bölünmesiyle bulunur (

4.500.000 / 1

).

2

Hisse Başına Kâr (HBK) hesaplanması

0,40

TL

Hisse başına kâr, net dönem kârının toplam hisse senedi sayısına bölünmesiyle bulunur (

1.800.000 / 4.500.000

).

3

Fiyat/Kazanç (F/K) oranının hesaplanması

50,00

F/K oranı, bir hisse senedinin piyasa fiyatının hisse başına kâr değerine bölünmesiyle hesaplanır (

20 / 0,40

).

Anahtar Kavram

Fiyat/Kazanç (F/K) oranı, yatırımcıların işletmenin elde ettiği her

1

TL'lik kâr için ödemeye razı oldukları piyasa fiyatını gösteren borsa performans oranıdır.

Tahmini Süre:1m 30s

Soru 50Soru →

Bir işletme, vadesi gelen $80.000$ TL tutarındaki kısa vadeli banka kredisini nakit olarak ödemiştir. Bu işlem sonucunda işletmenin finansal kaldıraç oranının $\%40$ 'tan $\%30$ 'a düştüğü tespit edilmiştir. Buna göre, bu işletmenin işlem öncesindeki toplam varlık tutarı kaç TL'dir?

320.000

480.000

560.000

640.000

800.000

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: 560.000

Cevap

İşlem öncesindeki toplam varlık tutarı

560.000

TL'dir.

Doğru yanıt olan tutar (

560.000

TL), işlemin çift taraflı etkisini doğrulamaktadır. Başlangıçta

560.000

TL varlık ve bu tutarın

\%40

'ı olan

224.000

TL borç bulunmaktadır.

80.000

TL nakit ödeme yapıldığında borçlar

144.000

TL'ye (

224.000 - 80.000

), varlıklar ise

480.000

TL'ye (

560.000 - 80.000

) düşer. Yeni oran hesaplandığında

144.000 / 480.000 = 0,30

(yani

\%30

) elde edilir ki bu da sorudaki verilerle örtüşmektedir.

Adım Adım Çözüm

1

Başlangıç durumuna ait finansal kaldıraç oranını formülize etme

TYK_{ilk} = 0,40 \times TV_{ilk}

Başlangıçta finansal kaldıraç oranı

\%40

olarak verildiği için toplam yabancı kaynaklar varlıkların

0,40

katıdır.

2

Borç ödemesinin bilanço kalemleri üzerindeki etkisini analiz etme

TYK_{son} = TYK_{ilk} - 80.000

ve

TV_{son} = TV_{ilk} - 80.000

Banka kredisinin nakit olarak ödenmesi, pasifte borçları azaltırken aktifte de nakit varlığını aynı tutarda azaltır.

3

İşlem sonrası yeni orana göre matematiksel eşitlik kurma

\frac{0,40 \times TV_{ilk} - 80.000}{TV_{ilk} - 80.000} = 0,30

İşlem sonrası finansal kaldıraç oranı

\%30

(

0,30

) olarak gerçekleştiği için pay ve payda güncellenerek oranlanır.

4

Denklemi çözerek başlangıç varlık toplamına ulaşma

0,40 \times TV_{ilk} - 80.000 = 0,30 \times TV_{ilk} - 24.000 \Rightarrow 0,10 \times TV_{ilk} = 56.000 \Rightarrow TV_{ilk} = 560.000

TL

Dışlar çarpımı ve terimlerin düzenlenmesiyle başlangıçtaki toplam varlık değeri (

TV_{ilk}

) hesaplanır.

Anahtar Kavram

Finansal kaldıraç oranı; toplam yabancı kaynakların toplam varlıklara (veya toplam kaynaklara) bölünmesiyle hesaplanır. Bir borç ödemesi nakit ile yapıldığında hem pay (borçlar) hem de payda (varlıklar) aynı tutarda azalır.

Tahmini Süre:1m 40s

Soru 51Soru →

Bir işletmenin $2025$ yılı faaliyet dönemine ilişkin finansal tablolarından elde edilen veriler aşağıda sunulmuştur:

Hesap Kalemi	Tutar (TL)
Net Satışlar	$3.000.000$
Dönem Başı Toplam Aktif	$1.100.000$
Dönem Sonu Toplam Aktif	$1.400.000$

Bu verilere göre, işletmenin ilgili dönemdeki aktif devir hızı kaçtır?

2,14

2,40

2,72

1,20

0,42

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: $2,40$

Cevap

İşletmenin aktif devir hızı

2,40

olarak hesaplanmıştır.

Aktif devir hızı hesaplanırken öncelikle dönem başı ve dönem sonu toplam aktif değerlerinin ortalaması alınır (

1.250.000

TL). Daha sonra net satışlar (

3.000.000

TL) bu ortalama değere bölünerek

2,4

sonucuna ulaşılır. Bu oran, işletmenin varlıklarını satış yaratmada ne kadar verimli kullandığını gösterir.

Adım Adım Çözüm

1

Ortalama Toplam Aktif değerini hesaplayınız.

\frac{1.100.000 + 1.400.000}{2} = 1.250.000

TL

Devir hızı oranları, gelir tablosu kalemi ile bilanço kalemini ilişkilendirdiği için bilanço kaleminin dönem başı ve dönem sonu ortalaması alınmalıdır.

2

Aktif Devir Hızı formülünü uygulayınız.

\text{Aktif Devir Hızı} = \frac{\text{Net Satışlar}}{\text{Ortalama Toplam Aktif}} = \frac{3.000.000}{1.250.000} = 2,4

Aktif devir hızı, işletmenin toplam varlıklarının her bir birimi ile ne kadar net satış yaratıldığını gösterir.

Anahtar Kavram

Aktif Devir Hızı, işletmenin varlık kullanım verimliliğini ölçen temel bir faaliyet oranıdır ve net satışların ortalama toplam aktife bölünmesiyle bulunur.

İpuçları

1

Devir hızı hesaplamalarında pay kısmına Net Satışlar gelirken, payda kısmına ilgili varlık kaleminin ortalama değeri yazılır.

2

Ortalama Toplam Aktif değerini bulmak için dönem başı ve dönem sonu aktif toplamını toplayıp ikiye bölmelisiniz.

Daha Fazla Pratik

Aktif devir hızının yükselmesi veya düşmesinin işletmenin kârlılığı (DuPont Analizi) üzerindeki etkisini inceleyen sorulara göz atabilirsiniz.

Tahmini Süre:1m 30s

Soru 52Soru →

Bir işletmenin finansal tabloları üzerinde yapılan analiz sonucunda elde edilen bazı veriler ile bu verilerin ait olduğu sektör ortalamaları aşağıdaki tabloda gösterilmiştir:

Finansal Gösterge	İşletme Değeri	Sektör Ortalaması
Cari Oran	$2,60$	$2,10$
Asit-Test Oranı	$0,85$	$1,25$
Nakit Oranı	$0,15$	$0,25$

Bu veriler birlikte değerlendirildiğinde, işletmenin likidite yapısına ilişkin yapılabilecek en doğru yorum aşağıdakilerden hangisidir?

İşletmenin kısa vadeli borç ödeme kapasitesi, stoklara başvurulmaksızın sektör genelinden daha güçlüdür.

İşletmenin dönen varlıkları içerisinde stokların payı oldukça yüksektir veya stok devir hızı düşüktür.

İşletmenin net çalışma sermayesi tutarı negatif bir değere sahiptir.

İşletme, kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamada tamamen nakit varlıklarına güvenebilecek durumdadır.

İşletmenin finansal kaldıracı yüksek olduğu için özkaynak kârlılığı risk altındadır.

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: İşletmenin dönen varlıkları içerisinde stokların payı oldukça yüksektir veya stok devir hızı düşüktür.

Cevap

İşletmenin dönen varlıkları içerisinde stokların payının yüksek olması veya stokların yavaş nakde dönmesi, cari oran ile asit-test oranı arasındaki farkın açılmasına neden olmuştur.

Cari oranın sektörün üzerinde olması işletmenin dönen varlık toplamının yeterli olduğunu gösterse de, asit-test oranının sektörün ve

1,0

sınırının altına düşmesi bu varlıkların büyük kısmının stoklardan oluştuğunu kanıtlar. Bu durum, işletmenin kısa vadeli borçlarını ödeyebilmek için stoklarını mutlaka satmak zorunda olduğu 'stok bağımlılığı' riskini ortaya koyar.

Adım Adım Çözüm

1

Cari oran ile sektör ortalamasını karşılaştırın.

İşletmenin cari oranı (

2,60

), sektör ortalamasının (

2,10

) üzerindedir.

Genel likidite görünümünün ilk bakışta olumlu olduğunu tespit etmek için.

2

Asit-test oranını sektör ortalaması ve kritik değer (

1,0

) ile karşılaştırın.

Asit-test oranı (

0,85

), hem sektörün (

1,25

) hem de ideal sınırın (

1,0

) altındadır.

Stoklar dışarıda tutulduğunda işletmenin borçlarını ödemekte zorlanabileceğini belirlemek için.

3

İki oran arasındaki farkı yorumlayın.

Farkın büyüklüğü, işletme varlıklarının önemli bir kısmının stoklarda 'bağlı' kaldığını gösterir.

Likidite riskinin kaynağının stoklar olduğunu ve bu durumun stok devir hızı düşüklüğü veya aşırı stoklanma kaynaklı olabileceğini anlamak için.

Anahtar Kavram

Stok Bağımlılığı ve Likidite Analizi

İpuçları

1

Cari oran ile asit-test oranı arasındaki tek farkın hangi kalem olduğunu hatırlayın.

2

Eğer cari oran yüksek, asit-test oranı düşükse dönen varlıklar içinde 'stok' kalemi çok büyük bir yer kaplıyor demektir.

Daha Fazla Pratik

İşletmenin stok devir hızının sektör ortalamasıyla karşılaştırıldığı bir senaryoyu inceleyerek bu bulguyu teyit edebilirsiniz.

Tahmini Süre:1m 30s

Soru 53Soru →

Bir işletmenin mali yapısına ilişkin bazı bilanço verileri aşağıda sunulmuştur:

Kalem / Oran	Tutar / Değer
Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar	$250.000$ TL
Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar	$350.000$ TL
Toplam Yabancı Kaynaklar / Özkaynaklar	$3,0$

Bu verilere göre, işletmenin finansal kaldıraç oranı yüzde kaçtır?

25

33

60

75

300

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: $75$

Cevap

İşletmenin finansal kaldıraç oranı

\%75

'dir.

İşletmenin toplam yabancı kaynakları

600.000

TL olarak hesaplanır. Borç/Özkaynak oranının

3,0

olması, özkaynakların

200.000

TL olduğunu gösterir. Bu durumda toplam kaynaklar (aktif toplamı)

800.000

TL olur. Finansal kaldıraç oranı ise

600.000 / 800.000

işleminden

\%75

olarak bulunur.

Adım Adım Çözüm

1

Toplam Yabancı Kaynakları hesaplayın.

250.000 + 350.000 = 600.000

TL

Finansal kaldıraç pay kısmında toplam borçları (kısa + uzun vadeli) gerektirir.

2

Verilen Borç/Özkaynak oranını kullanarak Özkaynak tutarını bulun.

600.000 / 3 = 200.000

TL

Toplam Yabancı Kaynaklar / Özkaynaklar = 3 ise, Özkaynaklar = Toplam Yabancı Kaynaklar / 3 olur.

3

Aktif (veya Pasif) toplamını hesaplayın.

600.000 (Borç) + 200.000 (Özkaynak) = 800.000

TL

Kaldıraç oranının paydası olan aktif toplamı, borçlar ve özkaynakların toplamına eşittir.

4

Finansal Kaldıraç Oranını hesaplayın.

600.000 / 800.000 = 0,75

yani

\%75

Finansal Kaldıraç Oranı = Toplam Yabancı Kaynaklar / Toplam Aktif formülü uygulanır.

Anahtar Kavram

Finansal Kaldıraç Oranı

Daha Fazla Pratik

Finansal kaldıraç oranının %50'nin üzerinde olmasının işletmenin risk profili üzerindeki etkilerini analiz eden yorumlama sorularına çalışabilirsiniz.

Tahmini Süre:1m 30s

Soru 54Soru →

Bir işletmenin finansal tablolarından elde edilen bazı veriler şu şekildedir:

Kalem / Gösterge	Tutar (TL)
Net İşletme Sermayesi	$120.000$
Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar	$80.000$
Stoklar	$60.000$

Bu verilere göre, işletmenin asit-test (likidite) oranı kaçtır?

0,57

0,75

1,50

1,75

2,50

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: $1,75$

Cevap

İşletmenin asit-test (likidite) oranı

1,75

olarak hesaplanmaktadır.

İşletmenin Net İşletme Sermayesi (

120.000

TL) ile Kısa Vadeli Yabancı Kaynakları (

80.000

TL) toplandığında Dönen Varlıklar toplamına (

200.000

TL) ulaşılır. Asit-test oranı hesaplanırken bu tutardan Stoklar (

60.000

TL) düşülerek Likit Varlıklar (

140.000

TL) bulunur. Son olarak, likit varlıkların kısa vadeli borçlara (

80.000

TL) oranlanmasıyla

1,75

sonucuna ulaşılır.

Adım Adım Çözüm

1

Dönen Varlıklar toplamını Net İşletme Sermayesi formülü ile hesaplayınız.

Net\ İşletme\ Sermayesi = Dönen\ Varlıklar - Kısa\ Vadeli\ Yabancı\ Kaynaklar

120.000 = DV - 80.000 \Rightarrow DV = 200.000

TL

Asit-test oranının payını bulabilmek için öncelikle brüt işletme sermayesi olan dönen varlıklar toplamına ulaşılmalıdır.

2

Likit Varlıkları (Asit-test payı) hesaplamak için Dönen Varlıklardan Stokları çıkarınız.

Likit\ Varlıklar = Dönen\ Varlıklar - Stoklar

200.000 - 60.000 = 140.000

TL

Asit-test oranı, dönen varlıklar içindeki nispeten daha az likit olan stokların dışarıda bırakılmasıyla işletmenin anlık ödeme gücünü ölçer.

3

Likit Varlıkları Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklara bölerek oranı bulunuz.

Asit-test\ Oranı = \frac{140.000}{80.000} = 1,75

Elde edilen likit değerlerin kısa vadeli borçlara oranı, işletmenin likidite durumunu gösterir.

Anahtar Kavram

Asit-test (Likidite) Oranı ve Net İşletme Sermayesi İlişkisi

Soru 55Soru →

Bir işletmenin $2025$ yılı faaliyet dönemine ilişkin finansal tablolarından elde edilen bazı veriler aşağıda sunulmuştur:

Hesap Kalemi	Tutar (TL)
Net Satışlar (Tamamı kredili)	$1.200.000$
Dönem Başı Ticari Alacaklar	$180.000$
Dönem Sonu Ticari Alacaklar	$220.000$

Bu verilere göre, işletmenin alacaklarının ortalama tahsil süresi kaç gündür? (Bir yıl $360$ gün olarak kabul edilecektir.)

45

54

60

66

72

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: $60$

Cevap

İşletmenin alacaklarının ortalama tahsil süresi

60

gündür.

Ortalama tahsil süresi hesaplanırken önce alacak devir hızı bulunur. Net satışlar (

1.200.000

TL), ortalama ticari alacaklara (

200.000

TL) bölündüğünde alacakların yılda

6

kez devrettiği görülür.

360

günlük bir yılda bu devir hızı, alacakların ortalama

60

günde bir tahsil edildiğini (

360 / 6

) gösterir.

Adım Adım Çözüm

1

Ortalama Ticari Alacakların hesaplanması

200.000

TL

Devir hızı oranlarında paydada yer alan stok veya alacak gibi kalemlerin dönem başı ve dönem sonu değerlerinin ortalaması alınmalıdır:

(180.000 + 220.000) / 2 = 200.000

TL.

2

Alacak Devir Hızının hesaplanması

6

kez

Alacak Devir Hızı = Net Satışlar / Ortalama Ticari Alacaklar formülü uygulanır:

1.200.000 / 200.000 = 6

kez.

3

Ortalama Tahsil Süresinin hesaplanması

60

gün

Ortalama Tahsil Süresi =

360

/ Alacak Devir Hızı formülü ile bulunur:

360 / 6 = 60

gün.

Anahtar Kavram

Alacak devir hızı ve ortalama tahsil süresi hesaplanırken, bilançodan alınan alacak tutarının mutlaka dönem başı ve dönem sonu ortalaması olarak kullanılması gerekir.

Daha Fazla Pratik

Stok devir hızı hesaplamalarında da paydadaki stok kaleminin ortalamasının alınması gerektiğini unutmayınız.

Tahmini Süre:1m 30s

Soru 56Soru →

Bir işletmenin yıl sonu finansal tablolarından hesaplanan oranlar ile içinde bulunduğu sektöre ait ortalamalar aşağıdaki tabloda verilmiştir:

Finansal Oran	İşletme Değeri	Sektör Ortalaması
Cari Oran	$2,60$	$1,90$
Asit-Test Oranı	$0,75$	$1,20$
Nakit Oranı	$0,20$	$0,25$

Bu verilere göre, işletmenin finansal durumu hakkında yapılabilecek en doğru yorum aşağıdakilerden hangisidir?

İşletmenin dönen varlıklarının büyük bir kısmı stoklara bağlanmıştır ve bu durum olası bir satış yavaşlamasında likidite riski doğurabilir.

İşletmenin cari oranının sektörün üzerinde olması, kısa vadeli borç ödeme gücünün her koşulda yeterli olduğunu kanıtlamaktadır.

İşletme negatif net çalışma sermayesi ile çalışmaktadır ve dönen varlıkları kısa vadeli borçlarını karşılayamamaktadır.

Düşük asit-test oranı, işletmenin yabancı kaynak kullanımının özkaynaklarına oranla çok yüksek olduğunu göstermektedir.

İşletmenin asit-test oranının düşük olması, dönem net kârının yetersizliğinden kaynaklanan yapısal bir sorundur.

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: İşletmenin dönen varlıklarının büyük bir kısmı stoklara bağlanmıştır ve bu durum olası bir satış yavaşlamasında likidite riski doğurabilir.

Cevap

İşletmenin likiditesinin büyük oranda stoklara bağımlı olduğunu ve bu durumun risk yarattığını belirten yorum doğrudur.

İşletmenin cari oranı sektörün üzerinde olsa da (

2,60

), asit-test oranının hem sektörün (

1,20

) hem de genel kabul görmüş standart olan

1,00

'in altında olması (

0,75

), likiditenin stoklara aşırı derecede bağlı olduğunu kanıtlar. Bu durum, stokların nakde dönüştürülemediği durumlarda borç ödeme güçlüğü yaratır.

Adım Adım Çözüm

1

Cari Oran ve Asit-Test Oranı arasındaki farkı analiz et.

2,60 - 0,75 = 1,85

Bu fark, işletmenin stoklarının dönen varlıklar içindeki payını temsil eder.

2

İşletme değerlerini sektör ortalamaları ile karşılaştır.

Cari Oran (

2,60 > 1,90

), Asit-Test Oranı (

0,75 < 1,20

)

İşletmenin genel likiditesi kağıt üzerinde iyi görünse de, stoklar hariç tutulduğunda likidite sektörün çok altına düşmektedir.

3

Likidite kompozisyonunu yorumla.

Stok bağımlı likidite yapısı.

Asit-test oranının

1,00

'in altında olması, işletmenin stoklarını satmadan kısa vadeli borçlarını ödemekte zorlanacağını gösterir.

Anahtar Kavram

Likidite Oranları Arasındaki İlişki (Stok Bağımlılığı)

İpuçları

1

Cari oran ile asit-test oranı arasındaki farkın hangi bilanço kaleminden kaynaklandığını hatırlayın.

2

İşletmenin cari oranı sektörden yüksekken asit-test oranının neden bu kadar düşük kaldığını sorgulayın.

Daha Fazla Pratik

Benzer bir durumu 'Stok Devir Hızı' verisi eklendiğinde nasıl yorumlayacağınızı düşünün.

Tahmini Süre:1m 15s

Soru 57Soru →

Mali tablolarını hazırlayan bir işletmenin satışların maliyeti $600.000$ TL'dir. İşletmenin brüt satış kâr marjı $\%25$ ve faaliyet giderleri $100.000$ TL olarak belirlenmiştir. Buna göre, işletmenin faaliyet kâr marjı yüzde kaçtır?

\%12,5

\%15,0

\%16,7

\%20,0

\%25,0

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: $\%12,5$

Cevap

İşletmenin faaliyet kâr marjı

\%12,5

olarak hesaplanmaktadır.

Doğru yanıt olan

\%12,5

değerine, öncelikle brüt kâr marjı yardımıyla ulaşılan

800.000

TL'lik net satış tutarının, faaliyet giderleri düşüldükten sonra kalan

100.000

TL'lik faaliyet kârına oranlanmasıyla ulaşılır (

100.000 / 800.000

).

Adım Adım Çözüm

1

Net satış tutarının hesaplanması

Net Satışlar =

600.000 / (1 - 0,25) = 800.000

TL

Brüt satış kâr marjı net satışlar üzerinden hesaplandığı için, satışların maliyeti net satışların

\%75

'ine (

100 - 25

) eşittir.

2

Brüt satış kârının hesaplanması

Brüt Satış Kârı =

800.000 - 600.000 = 200.000

TL

Net satışlardan satışların maliyeti çıkarılarak brüt kâra ulaşılır.

3

Faaliyet kârının hesaplanması

Faaliyet Kârı =

200.000 - 100.000 = 100.000

TL

Brüt kârdan faaliyet giderleri düşülerek esas faaliyet kârı bulunur.

4

Faaliyet kâr marjının hesaplanması

Faaliyet Kâr Marjı =

100.000 / 800.000 = 0,125

(yani

\%12,5

)

Faaliyet kâr marjı, faaliyet kârının net satışlara oranlanmasıyla elde edilir.

Anahtar Kavram

Faaliyet Kâr Marjı ve Gelir Tablosu Kademeleri

İpuçları

1

Brüt kâr marjı

\%25

ise, satışların maliyeti net satışların

\%75

'idir.

2

Önce net satış tutarını bulup ardından brüt kârı hesaplayın; brüt kârdan faaliyet giderlerini çıkararak faaliyet kârına ulaşın.

3

Net satışları

800.000

TL, faaliyet kârını ise

100.000

TL olarak bulmalısınız. Son adım bu iki tutarı birbirine oranlamaktır.

Daha Fazla Pratik

Benzer bir soruda, net kâr marjını bulmak için faaliyet kârından finansman giderleri ve vergileri düşmeyi deneyebilirsiniz.

Tahmini Süre:1m 30s

Soru 58Soru →

Bir işletmenin dönem sonu bilançosunda yer alan bazı finansal veriler şu şekildedir:

Finansal Kalem	Tutarı (TL)
Toplam Varlıklar	$8.000.000$
Toplam Yabancı Kaynaklar	$5.000.000$

İşletmenin dolaşımdaki hisse senedi sayısı $600.000$ adet olup, hisse senetleri borsada Piyasa Değeri / Defter Değeri (PD/DD) oranı $1,2$ olacak şekilde işlem görmektedir.

Buna göre, söz konusu işletmenin bir adet hisse senedinin borsadaki cari fiyatı kaç TL'dir?

1,2

4,17

5,0

6,0

16,0

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: 6,0

Cevap

İşletmenin bir adet hisse senedinin borsadaki cari fiyatı

6,0

TL'dir.

İşletmenin özkaynakları

3.000.000

TL olarak hesaplanır. Bu tutarın hisse sayısına (

600.000

) bölünmesiyle hisse başına defter değeri

5

TL bulunur. Piyasa fiyatı defter değerinin

1,2

katı olduğundan (

5 \times 1,2

), hisse senedinin borsadaki fiyatı

6,0

TL olmaktadır.

Adım Adım Çözüm

1

Özkaynak toplamının hesaplanması

3.000.000

TL

Defter değeri özkaynaklara dayandığı için temel muhasebe eşitliği (Varlıklar - Yabancı Kaynaklar) kullanılmalıdır:

8.000.000 - 5.000.000 = 3.000.000

TL.

2

Hisse başına defter değerinin hesaplanması

5

TL

Toplam özkaynakların hisse senedi sayısına bölünmesiyle bulunur:

3.000.000 / 600.000 = 5

TL.

3

Piyasa fiyatının PD/DD oranı aracılığıyla bulunması

6

TL

Piyasa Değeri / Defter Değeri oranı, hisse fiyatının defter değerine oranını ifade eder (

1,2 = \text{Fiyat} / 5

). Buradan Fiyat =

5 \times 1,2 = 6

TL sonucuna ulaşılır.

Anahtar Kavram

Piyasa Değeri / Defter Değeri (PD/DD) Oranı

İpuçları

1

Defter değerini bulmak için öncelikle işletmenin özkaynak tutarını (Varlıklar - Borçlar) hesaplamalısınız.

2

Toplam özkaynakları hisse sayısına bölerek bir adet hisse senedinin muhasebe kayıtlarına göre değerini (defter değerini) bulun.

3

Piyasa fiyatı, defter değerinin PD/DD oranı ile çarpılmasıyla elde edilir. Bulduğunuz hisse başına defter değerini

1,2

ile çarpın.

Daha Fazla Pratik

İşletmenin Fiyat/Kazanç (F/K) oranı verildiğinde piyasa fiyatına nasıl ulaşılacağını gözden geçirin.

Alternatif Yöntem

Toplam piyasa değerini bulup hisse sayısına bölebilirsiniz:

\text{Toplam Piyasa Değeri} = \text{Özkaynaklar} \times \text{PD/DD} = 3.000.000 \times 1,2 = 3.600.000

TL. Bir adet hisse fiyatı =

3.600.000 / 600.000 = 6

TL.

Tahmini Süre:1m 30s

Soru 59Soru →

Bir işletmenin dönem sonu bilançosunun hazırlanmasına esas teşkil eden bazı hesap özetleri ve finansal veriler aşağıdaki tabloda sunulmuştur:

Kalem	Tutar (TL)
Net İşletme Sermayesi	$200.000$
Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar	$300.000$
Duran Varlıklar	$1.000.000$
Özkaynaklar	$600.000$

Bu verilere göre, işletmenin finansal kaldıraç oranı yüzde kaçtır?

20

40

50

60

80

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: $60$

Cevap

İşletmenin finansal kaldıraç oranı %60'tır.

İşletmenin aktif toplamı

1.500.000

TL (Dönen:

500.000

+ Duran:

1.000.000

) ve toplam yabancı kaynakları

900.000

TL (

1.500.000 - 600.000

) olarak hesaplanmaktadır. Toplam yabancı kaynakların aktif toplamına oranı ise

900.000 / 1.500.000 = \%60

sonucunu verir.

Adım Adım Çözüm

1

Dönen varlıklar toplamını hesapla.

Net İşletme Sermayesi (

200.000

) = Dönen Varlıklar - Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar (

300.000

) eşitliğinden; Dönen Varlıklar =

500.000

TL.

Finansal kaldıraç oranı için gerekli olan aktif toplamına ulaşmak amacıyla önce dönen varlıkların bulunması gerekir.

2

Aktif (Varlık) toplamını hesapla.

Aktif Toplamı = Dönen Varlıklar (

500.000

) + Duran Varlıklar (

1.000.000

) =

1.500.000

TL.

Bilanço temel eşitliği gereği aktif toplamı, pasif (kaynak) toplamına eşittir.

3

Toplam yabancı kaynakları (Borçları) tespit et.

Toplam Yabancı Kaynaklar = Aktif Toplamı (

1.500.000

) - Özkaynaklar (

600.000

) =

900.000

TL.

Finansal kaldıraç oranının payını oluşturan toplam borç tutarına ulaşmak için özkaynaklar toplam varlıktan çıkarılır.

4

Finansal kaldıraç oranını hesapla.

Finansal Kaldıraç Oranı = Toplam Yabancı Kaynaklar (

900.000

) / Aktif Toplamı (

1.500.000

) =

0,60

(yani

\%60

).

İşletmenin varlıklarının ne kadarının yabancı kaynaklarla finanse edildiğini gösteren orana ulaşılır.

Anahtar Kavram

Finansal Kaldıraç Oranı (Toplam Yabancı Kaynaklar / Aktif Toplamı)

İpuçları

1

Net işletme sermayesi ile kısa vadeli yabancı kaynakları kullanarak önce dönen varlıkları bulmaya çalışın.

2

Bilanço eşitliğini hatırlayın: Aktif Toplamı = Toplam Yabancı Kaynaklar + Özkaynaklar. Aktif toplamını bulduktan sonra borç tutarına geçiş yapabilirsiniz.

Daha Fazla Pratik

Finansal kaldıraç oranı %60 olan bu işletmenin 'Borçlanma Katsayısı' (Toplam Yabancı Kaynak / Özkaynaklar) oranını hesaplayarak aradaki ilişkiyi pekiştirebilirsiniz.

Tahmini Süre:2m 0s

Soru 60Soru →

Bir işletmenin $2025$ yılı faaliyet dönemine ilişkin finansal tablolarından derlenen bazı veriler aşağıda sunulmuştur:

Finansal Veri Kalemi	Tutar (TL)
$01.01.2025$ Net İşletme Sermayesi	$300.000$
$31.12.2025$ Dönen Varlıklar Toplamı	$1.200.000$
$31.12.2025$ Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar	$700.000$
Net Satışlar	$2.400.000$

Bu verilere göre, işletmenin Net İşletme Sermayesi Devir Hızı oranı kaçtır?

2

4,8

6

8

3

Cevabı ve açıklamayı göster

Cevap: $6$

Cevap

İşletmenin net işletme sermayesi devir hızı 6 olarak hesaplanmaktadır.

Net İşletme Sermayesi Devir Hızı hesaplanırken öncelikle dönem sonu net işletme sermayesi (

1.200.000 - 700.000 = 500.000

TL) bulunur. Ardından dönem başı (

300.000

TL) ve dönem sonu verileri toplanıp ikiye bölünerek ortalama net işletme sermayesi (

400.000

TL) elde edilir. Son aşamada net satışlar (

2.400.000

TL) bu ortalamaya bölünerek 6 sonucuna ulaşılır.

Adım Adım Çözüm

1

Dönem sonu net işletme sermayesinin hesaplanması

1.200.000 - 700.000 = 500.000

TL

Net işletme sermayesi, dönen varlıklardan kısa vadeli yabancı kaynakların çıkarılmasıyla bulunur.

2

Ortalama net işletme sermayesinin hesaplanması

(300.000 + 500.000) / 2 = 400.000

TL

Faaliyet oranlarında, dönem başı ve dönem sonu değerlerinin ortalaması baz alınmalıdır.

3

Net işletme sermayesi devir hızının hesaplanması

2.400.000 / 400.000 = 6

kez

Devir hızı, net satışların ortalama net işletme sermayesine bölünmesiyle elde edilir.

Anahtar Kavram

Net İşletme Sermayesi Devir Hızı (NWC Turnover)

İpuçları

1

Net işletme sermayesini bulmak için dönen varlıklardan kısa vadeli borçları çıkarmanız gerekir.

2

Devir hızı hesaplarında sadece dönem sonu verisini değil, dönem başı verisini de kullanarak ortalamaya gitmelisiniz.

3

Formül: Net Satışlar / [(Dönem Başı NİS + Dönem Sonu NİS) / 2]

Daha Fazla Pratik

İşletmenin faaliyet döngüsünü (stokta kalma süresi + tahsil süresi) hesaplayarak likidite durumuyla olan ilişkisini analiz edebilirsiniz.

Tahmini Süre:1m 30s

Oran Analizi

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

İpuçları

Daha Fazla Pratik

Alternatif Yöntem

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

İpuçları

Daha Fazla Pratik

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

İpuçları

Daha Fazla Pratik

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

İpuçları

Daha Fazla Pratik

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

İpuçları

Daha Fazla Pratik

Alternatif Yöntem

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

İpuçları

Daha Fazla Pratik

Alternatif Yöntem

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

İpuçları

Daha Fazla Pratik

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

İpuçları

Daha Fazla Pratik

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

Daha Fazla Pratik

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram