Examkin

Soru

Zorluk: ZorVade Yapısı: Beklentiler Hipotezi

Faiz oranlarının vade yapısını açıklayan Beklentiler Hipotezi (Pure Expectations Hypothesis), farklı vadeli tahvillerin birbirinin tam ikamesi olduğu varsayımına dayanır. Cari dönemde 1 yıl vadeli tahvil faiz oranı %10\%10 iken, yatırımcıların gelecek yıla ilişkin 1 yıllık faiz beklentisi %12\%12 ve ikinci yılın sonundaki 1 yıllık faiz beklentisi %14\%14’tür. Bu varsayımlar altında, Beklentiler Hipotezi'ne göre 3 yıl vadeli bir tahvilin bugünkü faiz oranı yüzde kaçtır?

  1. A
    10
  2. B
    11
  3. 12Cevap
  4. D
    13
  5. E
    14

Cevap

Beklentiler Hipotezi çerçevesinde 3 yıllık tahvil faizi, cari ve beklenen kısa vadeli faizlerin ortalaması olan %12 olmalıdır.
Beklentiler Hipotezi'ne göre, yatırımcılar farklı vadeli tahvilleri tam ikame olarak gördüklerinden, uzun vadeli bir tahvilin getirisi, o vade boyunca kısa vadeli tahvillerin ardışık olarak elde tutulmasıyla elde edilecek beklenen getiriye eşit olmalıdır. Soru kökündeki verilere göre 3 yıllık faiz; cari 1 yıllık faiz (%10), gelecek yılın beklenen 1 yıllık faizi (%12) ve ondan sonraki yılın beklenen 1 yıllık faizinin (%14) aritmetik ortalaması olan %12 olarak hesaplanır.

Adım Adım Çözüm

1
Verilen faiz oranlarını ve beklentileri tanımlayın.
i1t=%10i_{1t} = \%10, it+1e=%12i^e_{t+1} = \%12, it+2e=%14i^e_{t+2} = \%14
Beklentiler Hipotezi formülü için gerekli bileşenleri belirlemek gerekir.
2
Beklentiler Hipotezi (Pure Expectations Hypothesis) formülünü uygulayın.
int=i1t+it+1e+it+2e+...+it+n−1eni_{nt} = \frac{i_{1t} + i^e_{t+1} + i^e_{t+2} + ... + i^e_{t+n-1}}{n}
Uzun vadeli faiz oranının kısa vadeli oranların ortalaması olduğunu ifade eden temel varsayımdır.
3
3 yıllık tahvil faizi (i3ti_{3t}) için hesaplamayı gerçekleştirin.
i3t=10+12+143=363=12i_{3t} = \frac{10 + 12 + 14}{3} = \frac{36}{3} = 12
Aritmetik ortalama sonucunda 3 yıllık denge faiz oranına ulaşılır.

Anahtar Kavram

Beklentiler Hipotezi'ne göre uzun vadeli faiz oranları, cari ve gelecekte beklenen kısa vadeli faiz oranlarının bir ortalamasıdır.

Daha Fazla Pratik

Beklentiler Hipotezi altında verim eğrisinin eğimi ile faiz beklentileri arasındaki ilişkiyi analiz eden bir soru çözülebilir.
Tahmini Süre:2m 0s
Bu soruyu puanla

Konular

Vade Yapısı: Beklentiler Hipotezi

Bu konudan daha fazla soru