Examkin

Soru

Zorluk: KolayVade Yapısı: Beklentiler Hipotezi

Safi Beklentiler Hipotezi (PurePure ExpectationsExpectations HypothesisHypothesis) uyarınca, cari dönemde 11 yıl vadeli tahvil faiz oranı %15\%15 ve piyasa aktörlerinin bir yıl sonrası için bekledikleri 11 yıl vadeli tahvil faiz oranı %21\%21 olarak gözlemlenmiştir. Bu verilere göre, cari dönemdeki 22 yıl vadeli tahvil faiz oranı yüzde kaçtır?

  1. A
    15
  2. 18Cevap
  3. C
    20
  4. D
    21
  5. E
    36

Cevap

Cari dönemdeki 2 yıl vadeli tahvil faiz oranı %18 olarak hesaplanır.
Safi Beklentiler Hipotezi'ne göre, farklı vadelerdeki tahviller birbirinin tam ikamesidir. Bu nedenle, iki yıllık bir tahvilin faiz oranı, birbirini takip eden iki adet bir yıllık yatırımın (cari faiz ve beklenen gelecek faiz) aritmetik ortalamasına eşit olmak zorundadır. %15\%15 ile %21\%21 değerlerinin ortalaması olan %18\%18 doğru sonuçtur.

Adım Adım Çözüm

1
Safi Beklentiler Hipotezi formülünü belirle.
i2t=i1t+i1t+1e2i_{2t} = \frac{i_{1t} + i^e_{1t+1}}{2}
Bu hipoteze göre, nn dönemlik bir tahvilin faizi, o nn dönem boyunca beklenen kısa vadeli faizlerin aritmetik ortalamasına eşittir.
2
Verilen değerleri formülde yerine koy.
i2t=15+212i_{2t} = \frac{15 + 21}{2}
Cari 11 yıllık faiz (i1ti_{1t}) %15\%15 ve bir yıl sonra beklenen 11 yıllık faiz (i1t+1ei^e_{1t+1}) %21\%21 olarak verilmiştir.
3
Aritmetik ortalamayı hesapla.
362=18\frac{36}{2} = 18
Toplam faiz yükünün vade süresine (2 yıl) bölünmesiyle yıllık ortalama uzun vadeli faiz oranı bulunur.

Anahtar Kavram

Safi Beklentiler Hipotezi'ne göre uzun vadeli faiz oranları, gelecekte beklenen kısa vadeli faiz oranlarının bir ortalamasıdır.

İpuçları

1
Uzun vadeli faiz oranını bulmak için cari ve beklenen kısa vadeli oranların ortalamasını almalısınız.
2
İki farklı yatırım stratejisinin (2 yıllık tahvil almak vs. 1 yıllık tahvil alıp sonra tekrar 1 yıllık tahvil almak) getirilerinin eşitlendiği noktayı düşünün.
3
Formül şöyledir: i2t=(i1t+i1t+1e)/2i_{2t} = (i_{1t} + i^e_{1t+1}) / 2. Değerleri yerleştirerek sonucu bulabilirsiniz.

Daha Fazla Pratik

Verim eğrisinin neden genellikle yukarı eğimli olduğunu açıklayan 'Likidite Tercihi Hipotezi' ile bu sonucu karşılaştırabilirsiniz.
Tahmini Süre:45s
Bu soruyu puanla

Konular

Vade Yapısı: Beklentiler Hipotezi

Bu konudan daha fazla soru